Coinhusays1
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期間 2.7年
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全部反発した。どこまで反発するか見てみよう。
民主党が上下両院を制し（上院 98%、下院 99%、Polymarket では青い波がほぼ確実視されている）、市場は「選挙前は先走らない」から「選挙後の再評価」へと移行しつつある
——ナスダック100先物は下げ幅を2%に拡大しており、テクノロジーとAI関連が今回最も大きな圧力を受けている（規制強化、計算能力への課税、議会調査の三重苦）、
暗号資産は短期的にテクノロジー株との連動で軟調となり、BTC はすでに7.73万付近まで下落している。暗号資産関連法案の成立確率の低下も、追加の下押し要因だが、
財政赤字の縮小や対イラン緊張の緩和を受けてドルと原油価格が下落すれば、逆に BTC と金に息をつく余地が生まれる。
本当に恩恵を受けるのは金（WGC の評価では、4つの政策の影響のうち3つが追い風で、4000ドルを下回ればむしろ投資の好機）と長期国債（財政拡張が制限され、国債発行が短期債に傾くことで、利回りは低下）であり、
原油は地政学的プレミアムが剥落する圧力に直面し、ドルはもみ合いを維持、
A株の計算能力関連にはセンチメント面で弱気だが、全体としては中立——
今回の核心的な争点はすでに「選挙そのもの」から「11-06の非農業部門雇用者数と12月の利上げ確率（現在約80%）」へと移っており、テクノロジーと暗号資産は短期的に守り優先、金と米国債は相対的に優位だ。非農業部門雇用者数のデータが
——ナスダック100先物は下げ幅を2%に拡大しており、テクノロジーとAI関連が今回最も大きな圧力を受けている（規制強化、計算能力への課税、議会調査の三重苦）、
暗号資産は短期的にテクノロジー株との連動で軟調となり、BTC はすでに7.73万付近まで下落している。暗号資産関連法案の成立確率の低下も、追加の下押し要因だが、
財政赤字の縮小や対イラン緊張の緩和を受けてドルと原油価格が下落すれば、逆に BTC と金に息をつく余地が生まれる。
本当に恩恵を受けるのは金（WGC の評価では、4つの政策の影響のうち3つが追い風で、4000ドルを下回ればむしろ投資の好機）と長期国債（財政拡張が制限され、国債発行が短期債に傾くことで、利回りは低下）であり、
原油は地政学的プレミアムが剥落する圧力に直面し、ドルはもみ合いを維持、
A株の計算能力関連にはセンチメント面で弱気だが、全体としては中立——
今回の核心的な争点はすでに「選挙そのもの」から「11-06の非農業部門雇用者数と12月の利上げ確率（現在約80%）」へと移っており、テクノロジーと暗号資産は短期的に守り優先、金と米国債は相対的に優位だ。非農業部門雇用者数のデータが
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暗号資産ならまだ弱気相場を少し避けられる。米国株、中国A株、韓国株はひどく下落した……
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初心者は高値追いで死に、
ベテランは底値買いで死ぬ。
この2日間は生きた教訓だ。
ベテランは底値買いで死ぬ。
この2日間は生きた教訓だ。
これは最近見た中で、最も胸が痛む文章です：
大A
村人が犬を殺そうと刀を振り下ろしたが、犬は死なず、もがきながら逃げていった。飼い主が呼ぶと、また戻ってきた。私はもう泣き崩れた。
大A
村人が犬を殺そうと刀を振り下ろしたが、犬は死なず、もがきながら逃げていった。飼い主が呼ぶと、また戻ってきた。私はもう泣き崩れた。
リバモアの没落
週末は一日休んで、今起動中。
毎回の大幅上昇は予想を超える；
同様に、毎回の大幅下落も予想を超える。
同様に、毎回の大幅下落も予想を超える。
binanc公式が最終的な解決策を発表し、出金を再開したとツイートしたら、少しロングを検討して、センチメントによる短期的な反発を狙ってもよい。
2026年7～9月期、上場保険会社5社の株式・投資信託の損失は合計で約4000億元に上り、平安、太保の純利益は大幅に減少した。業績悪化の原因は保険本業ではなく、株式投資の損失が核心にある。
その根本には評価制度の矛盾がある。監督当局は長期投資を奨励し、評価における長期的な視点の比重を高めているが、現場の投資担当者は依然として四半期・年間のランキングで評価されている。
その結果、保険資金は7月に高値圏でテクノロジー株を買い増し、9月の相場下落時には損切り売りに走った。さらに公募・私募ファンドも追随して売却し、市場の投げ売りを招いた。幻方量化のようなAI量的投資機関でさえ、大幅なドローダウンが発生した。
A株が安定した長期上昇相場を形成できない本質的な理由は、大株主による株式売却の規模が自社株買いを大幅に上回り、資金が流出し続けていることにある。
その根本には評価制度の矛盾がある。監督当局は長期投資を奨励し、評価における長期的な視点の比重を高めているが、現場の投資担当者は依然として四半期・年間のランキングで評価されている。
その結果、保険資金は7月に高値圏でテクノロジー株を買い増し、9月の相場下落時には損切り売りに走った。さらに公募・私募ファンドも追随して売却し、市場の投げ売りを招いた。幻方量化のようなAI量的投資機関でさえ、大幅なドローダウンが発生した。
A株が安定した長期上昇相場を形成できない本質的な理由は、大株主による株式売却の規模が自社株買いを大幅に上回り、資金が流出し続けていることにある。
今日のA株大幅下落の背景と市場の恐怖
事件の背景と市場の恐怖
発端：Marvell（ $MRVL ) が Lumentum( $LITE ) の買収を計画しているとの報道があった。
市場の反応：A株の光モジュール関連企業や関連する大手企業（新易盛、中际旭创、源杰科技、天孚通信など）が大幅に下落した。
恐怖の論理：Marvell と Lumentum の合併後、800G/1.6T光モジュールにおけるDSP（デジタル信号処理チップ）とレーザー（中核となる光部品）という2つの重要部品の供給を独占することになる。さらに、Lumentum のレーザー生産能力はすでに「2029年までほぼ予約済み」であり、市場は、合併後の新会社が中核生産能力を優先的に振り向け、国内メーカーが「供給停止」や「首根っこを押さえられる」リスクに直面することを懸念している。
核心的な反論その1：取引が順調に完了するかどうかには不確実性がある（独占禁止規制）
筆者は、市場の恐怖が「Marvell の条件どおりに取引が順調に完了する」ことを前提としているが、規制上のハードルを見落としていると考えている。
両社は規模が非常に大きく、中国での企業結合に関する独占禁止法上の届出が必ず必要となる。また、Marvell の売上高のかなりの部分は中国市場からのものであり、中国国家市場監督管理総局の承認を得なければならない。
2020年
事件の背景と市場の恐怖
発端：Marvell（ $MRVL ) が Lumentum( $LITE ) の買収を計画しているとの報道があった。
市場の反応：A株の光モジュール関連企業や関連する大手企業（新易盛、中际旭创、源杰科技、天孚通信など）が大幅に下落した。
恐怖の論理：Marvell と Lumentum の合併後、800G/1.6T光モジュールにおけるDSP（デジタル信号処理チップ）とレーザー（中核となる光部品）という2つの重要部品の供給を独占することになる。さらに、Lumentum のレーザー生産能力はすでに「2029年までほぼ予約済み」であり、市場は、合併後の新会社が中核生産能力を優先的に振り向け、国内メーカーが「供給停止」や「首根っこを押さえられる」リスクに直面することを懸念している。
核心的な反論その1：取引が順調に完了するかどうかには不確実性がある（独占禁止規制）
筆者は、市場の恐怖が「Marvell の条件どおりに取引が順調に完了する」ことを前提としているが、規制上のハードルを見落としていると考えている。
両社は規模が非常に大きく、中国での企業結合に関する独占禁止法上の届出が必ず必要となる。また、Marvell の売上高のかなりの部分は中国市場からのものであり、中国国家市場監督管理総局の承認を得なければならない。
2020年
今日のA株大幅下落の背景と市場のパニック
事件の背景と市場のパニック
発端：MarvellがLumentumの買収を計画しているとの情報が伝わった。
市場の反応：A株の光モジュール関連および関連大手企業（新易盛、中际旭创、源杰科技、天孚通信など）が大幅に下落した。
パニックの論理：MarvellとLumentumの合併後、800G/1.6T光モジュールの重要部品であるDSP（デジタル信号処理チップ）とレーザー（中核となる光コンポーネント）の両方の供給を独占することになる。Lumentumのレーザー生産能力はすでに「2029年までほぼ予約で埋まっている」ため、市場では、合併後の新会社が中核生産能力を優先的に振り向け、国内メーカーが「供給停止」や「首根っこを押さえられる」リスクに直面するのではないかと懸念されている。
主な反論その1：取引が順調に完了するかどうかは不透明（独占禁止法上の審査）
筆者は、市場のパニックは「取引がMarvellの条件どおりに順調に完了する」という前提に基づいているが、規制当局の審査という関門を見落としていると考えている。
両社は規模が非常に大きいため、中国で事業者集中に関する独占禁止法上の申告が必ず必要となる。また、Marvellの売上高のかなりの部分は中国市場から得ているため、中国の国家市場監督管理総局の承認を得なければならない。
2020年にNVIDIA
事件の背景と市場のパニック
発端：MarvellがLumentumの買収を計画しているとの情報が伝わった。
市場の反応：A株の光モジュール関連および関連大手企業（新易盛、中际旭创、源杰科技、天孚通信など）が大幅に下落した。
パニックの論理：MarvellとLumentumの合併後、800G/1.6T光モジュールの重要部品であるDSP（デジタル信号処理チップ）とレーザー（中核となる光コンポーネント）の両方の供給を独占することになる。Lumentumのレーザー生産能力はすでに「2029年までほぼ予約で埋まっている」ため、市場では、合併後の新会社が中核生産能力を優先的に振り向け、国内メーカーが「供給停止」や「首根っこを押さえられる」リスクに直面するのではないかと懸念されている。
主な反論その1：取引が順調に完了するかどうかは不透明（独占禁止法上の審査）
筆者は、市場のパニックは「取引がMarvellの条件どおりに順調に完了する」という前提に基づいているが、規制当局の審査という関門を見落としていると考えている。
両社は規模が非常に大きいため、中国で事業者集中に関する独占禁止法上の申告が必ず必要となる。また、Marvellの売上高のかなりの部分は中国市場から得ているため、中国の国家市場監督管理総局の承認を得なければならない。
2020年にNVIDIA
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