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$SPX が興味深い展開になり始めている
多くのトレーダーは、現在の弱さを単なる通常の押し目にすぎないと見るかもしれない。
しかし、私はそれほど単純だとは考えていない。
インフレは再び加速し、Fedはよりタカ派的な姿勢を示している。また、金利上昇は、これまで市場を支えてきたバリュエーションに圧力をかける可能性がある。
もう一つ目立つのは、S&P 500の強さが少数の超大型株にどれほど集中しているかという点だ。これらの主導銘柄が勢いを失い始めれば、より広範な指数もかなり早く影響を受ける可能性がある。
これまでも急激な下落は見られてきた:
2018年 → 約-19%
2022年 → 約-24%
だからといって、歴史が必ず繰り返すとは限らない。しかし、現在の弱さがより大きなものへと発展した場合に備え、念頭に置いておく価値はある。
今のところ、私が注目している水準は7,660付近だ。
ここを明確に下抜ければ、下落余地は6,000に向かって広がる可能性がある。
重要な問題は、これが単なる押し目なのか、それともはるかに深い再評価の始まりなのかということだ。