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Strategyから強気にコインを保有する方針を転換し「現金が王様」へ
第2四半期の損失は82億ドルで、ほぼすべてがビットコイン保有における帳簿上の含み損。
ビットコイン価格は前年同期比で40%超下落したが、保有は一時84.6万枚BTCまで増加した。年間では約2.18億ドル相当のBTCを売却し、配当の支払いに充てた。
財務調整：転換社債は18%下落して67億ドル、ドル準備高は24億ドルまで増加。現在の総準備高は37.5億ドルで、優先株の配当と利息を2年分まかなえる。
すでに5週連続でコインの買い入れを停止。6月にはビットコインの通貨化（換金）計画を承認し、最大12.5億ドルを売却して現金補填または利払いに充てられる。
CEOはSTRCの目標株価を99〜100ドルとし、100ドルを下回った場合は買い戻すと述べた。第2四半期には2500万ドルを投じて28.9万株を買い戻した。
$MSTR

Coinbaseの第2四半期データが出ました。良い面も悪い面もあります。
悪いところ：
売上12.2億、市場予想は12.9億で届きませんでした。四半期比ではさらに14%減。純損失は3.59億。
取引収入5.99億、予想は6.28億。仮想通貨の価格が下がり、市場のボラティリティも多年にわたる低水準まで低下したため、現物取引量は四半期比で20%以上減りました。
サブスクリプションおよびサービス収入5.55億も、予想レンジに届きません。ステーブルコイン収入は2.92億。USDCの平均残高は一方で最高値を更新し、200億ドルです。
良いところ：
市場シェアは10.3%まで上昇し、3四半期連続で伸長、過去最高。
予測市場の分野では、デリバティブ（契約）収入が四半期比で106%増。年換算売上はすでに1億ドルを超えています。
最も注目すべき数字：純売上の88%がビットコイン現物取引以外の事業によるもので、2020年同期ではこの数字は45%でした。
貸付の平均残高は14.9億で、前年同期比で10億以上増加。
財務の土台：
現金は86億で、利用可能な資源の総額は100億。この四半期に81.4万株を自社株買いしました。
まとめ：
短期の業績は確かにプレッシャーがありますが、収益構造は「BTCの値動きに賭ける」から「多角化した暗号資産金融サービス・プラットフォーム」へと変化しています。
Brian Ar

KORUは2日で60%上昇し、10.6から16.7へ
上がってるとき、最高に気持ちいい。
下がってるとき、死にたくなる。
レバレッジETFってこういうもの、上げも下げも極限。中間なんてない。

ゴールドマン・サックスは7月28日に韓国のストレージ専門家向けのウェビナーを開催し、いくつかの主要な判断：
従来型DRAM：今年は2桁成長を維持
価格は「2桁パーセント」の力強い成長ペースを維持し、需給構造は依然としてタイトだ。
HBM：2027年に大幅な値上げ余地
専門家は、HBMの2027年に値上げ、さらには倍増の余地があると見ている。長期契約が市場に与える制約力は強まっており、価格の弾力性は予想を上回る可能性がある。
中国の競合相手：短中期の脅威は限定的
長鑫科技などの国産メーカーは、短期的に世界の構図へ実質的なインパクトを与えるのはまだ難しい。
全体のトーンはやや楽観的で、ストレージ・サイクルの耐性はまだある。

米国株が反発し、短期ではこの2つは避けられない
KORU + SOXL、アジア取引時間帯で交互にすでにそれぞれ10%以上上昇。
相場の調子が少し良いときでも、レバレッジETFは常に最も値動きが大きい方向です。上がるときは猛スピード、下がるときも容赦なし。
短期トレーダーの定番装備で、これ以外はありません。
$KORU $SOXL

A株のテック株が「ブラック・サーズデー」に見舞われ、AI関連が一斉に大幅下落
7月30日、A株のテクノロジー株セクターは激しい押し目（急反落）を迎えた。
科創50指数は取引中に一時、約7%急落し、スタートアップ企業関連指数も6%超下落した。先行して上昇していたAI関連の産業チェーン株が集団で大幅下落し、バリュエーション（評価）が過大で、ポジションが混み合っていることへの懸念が集中して表面化した。
一方で、消費・公益事業の各セクターは明確に強含んでいる。
市場の動きには、はっきりした「構造的な資金の回転（ローテーション）」の特徴が見られる——資金はAIの道から消費や高配当セクターへ流れており、全面的なシステマティックな売りとはなっていない。
今回の調整は、世界的にAI取引で一般的に行われているレバレッジ解消の流れと呼応している。
長年の上昇の後、多くの保有者で利益が十分に出ていて、かつレバレッジがかかっている投資家が、いま利益を確定し、「安堵して手元に回収する」選択をしている。

韓国株式市場のV字反発、SKハイニックスの下落幅は1%未満にまで縮小
KOSPI指数は下落2%から上昇2%へ反転し、値動き幅は4%に達した。
SKハイニックスは取引中に一度8%下落したが、現在は下落幅が0.79%まで縮小し、ほぼ横ばい。サムスン電子は下落から上昇に転じ、現在は+3%近辺。
米国株先物も同時に強含み：
ナスダック100指数先物：+1%以上
S&P500指数先物：+0.45%
ダウ平均指数先物：+0.27%

サムスン電子が2026年の第2四半期決算を発表：
売上高：171.50兆ウォン（約1200億ドル）
営業利益：89.49兆ウォン（約618億ドル）
純利益：71.27兆ウォン（約499億ドル）
市場の事前予想では純利益が68.36兆ウォン（約472億ドル）で、実績は約27億ドル上回った。
メモリーチップの値上げサイクルとAI需要が、引き続きサムスンの利益の中核的な推進力となっている。

CME最新データによると、市場の9月利上げに対する予想はさらに高まっています：
金利据え置き：36.8%
25ベーシスポイントの利上げ：63.2%
50ベーシスポイントの利上げ：0%
また、FRBの決定前の時点では、50ベーシスポイント利上げの確率は22%もありましたが、現在はゼロになっています。
市場は「どれだけ引き上げるか」から「引き上げるかどうか」に変わり、予想が急速に収束しています。
次は10月です：
金利据え置き：26.2%
25ベーシスポイントの利上げ：55.6%
50ベーシスポイントの利上げ：18.2%
75ベーシスポイントの利上げ：0%
2回の利上げ見通しはすでに一部織り込まれていますが、50ベーシスポイントの強気な選択肢は基本的に排除されました。
市場のコンセンサスはさらに絞り込まれています：「利上げはするが、あまり強くはしない」。

韓国が景気救済して、それだけ？
レバレッジETFを制限する。
終わり。
どうやら今回の下落はすべてレバレッジETFのせいらしくて、道具を元凶扱いしている。
この論理レベルは、唐の滅亡は楊貴妃のせいだと言っているのと同じくらいだ。
韓国の金融の最高機関には、本当に大きな知恵のある人が一人足りない気がする。
でも一方で、米国株のSKハイニックスが逆行して買い支えを始めた。
もし米国株が踏みとどまれれば、すべてまだ息をつくチャンスはある。

グレイスケールの最新レポートでは、HYPEに対して試算を出しました。
コアの評価ロジック：
「1トークン当たりの利益（1枚当たりの代币收益）」手法を採用し、Hyperliquidの2027年のプロトコル利益は約10億ドル、2025年から約20%成長すると見込んでいます。
2027年末のHYPEの流通量は2.7億〜3.1億枚に増える見込みで、それに対応する1トークン当たりの利益は約3.25〜3.75ドルです。
現在の約54ドルの価格で計算すると、フォワードPERは約15〜18倍。
グレイスケールは「この評価は依然として多数のフィンテック企業より低い」と考えています。
ただし、リスクも非常にはっきり書かれています：
プロトコル収益の成長が見込みを下回る可能性
トークンの供給拡大が速すぎる可能性
HYPEは6月の過去最高値から約29%下落。最近は機関投資家によるアンロック（解除）＋資金流出が継続し、市場のセンチメントを圧迫しています。
評価は高すぎるわけではありませんが、短期的な売り圧力は確かに存在します。

韓国が動き出すようです
韓国の金融当局が緊急会議を開催し、現地時間の午後6時（北京時間5時）に始まります。
市場の変動が大きすぎて、景気支援への期待が高まっています。
今回、どんな手段を出してくるのか見てみましょう。

同じ下落幅でも、速度が違う
データを並べて、体感してみてください：
ビットコインは54%下落 —— 268日かかった
銀は54%下落 —— 169日かかった
SanDisk（SNDK）は55%下落 —— 36日かかった
SKハイニックスは53%下落 —— 34日かかった
同じく「半値級」の調整ですが、半導体はCryptoや貴金属より速度が7〜8倍速いです。
268日から34日へ。このラウンドのストレージ調整の激しさは、本当にすごい。

華泰柏瑞中韓半導体ETF（513310）本日の売買代金は259.8億元に達し、過去最高記録を更新しました。前の取引日から121%増と、急増しています。
このETFの上位2つの保有銘柄はそれぞれサムスン電子とSKハイニックス——韓国半導体の双璧です。
現在のメモリーチップ関連セクターが激しく変動する中、資金がETF経由で大きく出入りしている形跡が比較的はっきり見られます。

韓国当局は、KOSPI急落の主因はAI投資への懸念と中国の半導体競争だと見ており、レバレッジETFは市場の変動を拡大する要因の一つにすぎない。市場構造を総合的に再検討する必要がある。
1. 韓国大統領府政策室長のキム・ヨンボム氏は、市場が大手テック企業の大規模な設備投資に対するビジネスの持続可能性に疑念を抱いていると指摘し、「半導体の供給は継続的に増えているが、将来の需要を常に受け止められるかについては確信がない」と述べた。
2. 中国の半導体産業が追い上げを加速させており、長鑫の上場や中国のリソグラフィー装置製造技術のブレークスルーなどのニュースが、市場に韓国のメモリーチップが持つ競争上のギャップが依然として盤石かどうかを改めて検討させている。
3. キム・ヨンボム氏は、AI需要は一時的なものではないと明確に強調し、「需要は堅調かつ継続する」とした。韓国はこの機会に工場建設を加速し、適時に投資し、研究開発への投資を強化することを提案する。
4. 韓国の半導体・AI関連株の比率は40%から50%に達しており、デリバティブやETFの比重が高いこと、投資家の構成などの要因が重なって、変動性が海外市場より顕著に高くなっている。
5. キム・ヨンボム氏は、レバレッジETFは唯一のドライバーではないと考えている。終盤のリバランスが一時的な衝撃を生む可能性はあるが、「ある時

SK海力士2026年第二四半期の決算が「爆雷」、営業利益が予想に届かず、時間外で8%急落。
まず核心のデータから。
SK海力士2026年第二四半期の営業利益は約433億ドル、市場予想は460億ドル前後。差は27億ドルで、予想に未達。
米国株は時間外で直ちに8%下落し、110ドルを割り込んだ。
前年同期比の上昇幅は依然として過去最高水準だ。とはいえ、2025年同期のベースが低いからだ。市場が見ているのはいつも「予期」で、今回も「高く始まって低く終わる」感じになった。
いくつかの重要なデータ
一、NAND需要の見通し
2026年通年のNANDフラッシュ市場の需要は、前年同期比で15%〜19%成長見込み。伸び率としては非常に平凡と言える。
二、Q2の価格状況
DRAMの平均販売価格は、Q1比で約30%上昇
NANDフラッシュの平均販売価格は、Q1比で約55%上昇
三、Q3の出荷見通し
DRAMの出荷量は、Q2比で約10%増を見込む
NANDの出荷量は、Q2比で「小幅に増加」
ここで考察する価値があるポイントがある。Q2の価格上昇幅はすでにかなり強かったのに、Q3では公式の出荷量の増速が明らかに鈍化し、とりわけNANDは「小幅に増加」だけ。主力製品のこの値上げ局面は、リズムとしてそろそろ勢いが弱まり始めている兆候のようにも見える。
四、下流への影響
メモリーチップの供給不足の影響で、スマホ