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BTCの上げ下げの謎！
8月26日、米国の7月PEC物価指数が予想をやや上回り、インフレが高まり、利上げ観測が強まったため、リスク資産は下落した。
8月27日、ホルムズ海峡を70％の商船が通過し、米国とイランの衝突が原油価格をさらに押し上げることはなく、インフレ抑制要因となったため、リスク資産は上昇した。

自分の論理に確信を持つたびに、必ず損をする！
それは底値で買い、天井で逃げようとすることに表れている——いつも最安値で買い、最高値で売ろうとする。
これはリスクを無視し、自分が100％正しいと賭けるやり方だ。
この思考を改めなければ、永遠に大きな結果を得られないかもしれない！

8.14-9.14、FRBは毎月100億の債券購入を一時停止し、実質的なバランスシート縮小に等しい。
9.15、米国の8月CPIデータが発表され、その後9.16に政策会合が開かれ、9月の金利政策が決定される。
たとえFRBが金利を据え置いたとしても、FRB内部の意見の相違はさらに拡大する可能性が高い。
9.17-9.18、日銀の金融政策決定会合が開かれ、25ベーシスポイントの利上げとなる可能性が高い。また現在、市場では日銀が今後、四半期ごとに1回利上げする方向へ転換する可能性も織り込み始めている。
このような状況では、暗号資産市場が上昇することはあり得ない！

一通り株式を研究して、
私は突然、投資でどうやって稼ぐのかに気づいた——自分が本当に理解しているものに投資することだ！

今後3～4年、金はまだ投資する価値があるのか？
まず、時間軸を設定する――3～4年。
なぜこの期間なのかというと、これは次のBTCの完全なサイクルだからだ。
2022～2025年のサイクルでは、BTCは6倍上昇した。
次のサイクルでは、上昇率が低下するとしても、3～4倍の上昇は妥当な範囲と考えられる。
金は今後3～4年以内に、3～4倍上昇する可能性があるのか？
金の上昇ロジックを整理
2022～2025年、金は約3年でおよそ2.5倍上昇した。
主な原動力は、ロシア・ウクライナ戦争後、欧米がロシアの海外資産を凍結したことで、世界各国が自国の準備資産の構成を見直し始め、米国債・米ドルを売却して金を買い増し始めたことだ。
しかし、FRBが2022年3月に利上げサイクルを開始したため、金は2022年には上昇しなかった。その後の2023～2024年には、地域紛争（中東）が激化し、世界の中央銀行のリスク回避姿勢が強まったことで、金の買い増しが続いた。
2024年4月以降、FRBは利上げサイクルを終了した。市場は利下げを予想し始め、さらに米国とイランの衝突によるインフレ上昇も重なった。米国債の利回りが上昇し続けたことで米ドルへの信認が低下し、金は最終的に5600ドルまで上昇した。
今後3～4年、金の上昇を支える要因には何があるのか？
世界の中央銀行による購入、これは価値の下支えとなる
過去10年

中国の飲食業界には、こんな言葉があります。
役人は魯菜を食べ、商人は粤菜を食べ、文人墨客は淮揚料理を食べ、行商人や労働者は四川・湖南料理を食べる。
あなたは理にかなっていると思いますか？

中国の飲食業界には、こんな言葉があります。
役人は魯菜、商人は粤菜、文人や風雅な士は淮揚料理、物売りや肉体労働者は四川料理・湖南料理を食べる。
あなたは理にかなっていると思いますか？

継続的に赤字でも、高速成長している業界の企業の場合、参入（買い）するタイミングはどう判断すべきですか？
AIを例にすると、AI企業を10年のマラソンだと考えた場合、こうです：
前半3キロ：市場は売上の成長を見ます。
中間4キロ：市場は技術の防衛壁、データの蓄積、規模の経済効果を見ます。
後半3キロ：市場が求めるのは、安定した利益とフリー・キャッシュフローです。
つまり、利益は株価上昇のスタート地点ではなく、ビジネスモデルが成功したことを検証するゴール地点なのです。

木頭姐の投資哲学：
トラック（市場）がまだ勝者を決めていないうちに、レース（市場）全体を買い取る。
いまのAIのレール（市場）はまさにそうで、将来性は誰もがずっと期待している一方で、最後の勝者が誰になるかはわからない。
段永平も、おそらくこのロジックでAIに賭けている。

コロナ禍の小さな強気相場で、
葛衛東はチベット薬業で7倍の利益を得た。しかし彼が購入してから3年間、ほとんど上昇せず、むしろわずかに下落した。
AIのこの強気相場で、
葛衛東はまた兆易創新で10倍以上の利益を得た。
この株は彼が2018年から買い始め、最初の6年以上は損失だったが、売らずに途中で何度も買い増ししていた！
彼の保有株は公開されているが、この忍耐力と決意を持っている人はほとんどいない！
バフェットが言うように、大多数の人がバフェットの儲け方を再現できないのは、「ゆっくりと金持ちになる」ことを望む人がほとんどいないからだ！

コイン業界から始まったが、コイン業界だけではいけない。
暗号通貨取引所は伝統的な株式や商品に進出し始めている；
トレーダーとして、どうして暗号通貨だけを見ているのか！

Q3の大部分の時間、暗号通貨界はゴミの時間です！

AIの登場により、市場の評価ロジックが変わった！
Anthropicが最近リリースした「バグハンター」モデルのClaude Mythosは、ソフトウェアの脆弱性を見つけるコストがほぼゼロになったことを発見した。
これにより、「サイバーセキュリティ」株の評価ロジックが変わった。
彼らの評価ロジックは次の通り：
1. ソフトウェアには必ず脆弱性があり、安全サービスとパッチを提供する必要がある。
2. 人間のセキュリティ専門家は希少であるため、彼らのサービスは高値で売れる。
このモデルがリリースされると、サイバーセキュリティ株は次々と下落し、下落幅は20％から40％に及んだ。

最近の相場は再び証明している：金は本物の避難資産であり、BTCはリスク資産である。しかも、その変動は米国株（特にテクノロジー7銘柄）よりも大きい。金と銀の暴落は、市場メーカーがヘッジ需要に応じてレバレッジを解消し、積極的に空売りを行った結果である。一方、BTCなどの暗号資産の下落は、マクロ流動性の脆弱化と金利上昇予想の外れによる反映である。唯一、暗号通貨市場が上昇に向かう可能性があるのは、米国金融市場の緩和策によるものであったが、この予想は、新任のハト派的なFRB議長の人選発表により崩れた。短期的には、BTCは過剰売りからの反発があるかもしれないが、市場の反転の可能性はまだ見えていない。