#TomLee警告韩股暴跌或波及加密市场 北京時間10月13日の取引時間中、韓国KOSPI指数は一時7.4%急落し、5914ポイント付近まで下落、7月末以来の安値を更新した。大型株のSamsung ElectronicsとSK Hynixは、それぞれ7.7%と8.8%暴落した。
ロイターのデータによると、総合指数の下落率は一時6%に達し、プログラム取引のサーキットブレーカーが発動した。同時に、日本の日経平均と台湾加権指数もそれぞれ約2.6%と2%下落し、アジア全域のハイテク株から資金が系統的に流出していることを示した。
暴落の核心的な誘因は、世界の半導体産業に対する見方が突然転換したことにある。市場は中国のDRAMメーカーである長鑫存儲(CXMT)の技術的ブレークスルーを懸念している。CXMTは最近、次世代4F²DRAMメモリセル・アーキテクチャで実質的な進展を遂げたと発表し、年末までにサーバー向けメモリ製品を投入する計画を示した。Counterpointのデータによると、CXMTの世界DRAM売上高シェアは、前年同期の4%から2026年第2四半期には10%へと急増した。この増産傾向により、市場は既存のメモリ大手が今後持つ価格決定力と利益余地を見直すよう促されている。
さらに、Broadcomの最高経営責任者（CEO）であるHock Tan氏が最近、過度に過熱したAIインフラ投資に疑問を呈したことで、高バリュエーションのハイテク株に対する資本の利益確定売り意欲が強まった。
暗号資産市場がデレバレッジの痛みに見舞われる
韓国は半導体輸出大国であるだけでなく、世界で最も活発な個人向け暗号資産市場の一つでもある。BitMine会長兼Fundstrat共同創業者のTom Lee氏は、韓国株式市場の暴落が、証券会社の信用取引ポジションの強制清算を通じて暗号資産エコシステムに波及する可能性が極めて高いと指摘した。投資家が従来型の証券口座で追証通知を受けると、緊急の現金化に迫られ、保有する流動性の高いデジタル資産を売却することが多い。同氏は、現在イーサリアムが受けている売り圧力を短期的な痛みと定義した。
デリバティブのデータもこの見方を裏付けている。
CoinGlassの集計によると、過去24時間に暗号資産市場全体で約7.741億ドルのレバレッジ・ポジションが強制清算され、そのうちロングポジションの清算額は6.886億ドル（約89%）に達した。イーサリアムが最も大きな打撃を受け、1日当たりの清算額は約1.692億ドルとなった。
現物市場も同様に圧力を受けている。
Bn行情によると、ビットコインは一時8.2万ドルの節目を割り込み、24時間の安値は80962ドル、最高値は84249ドルに達し、日中の値幅は3200ドルを超えた。イーサリアムは2400ドル台まで後退し、安値は2448ドルまで下落した。CoinGeckoのデータによると、暗号資産の世界総時価総額は0.7%小幅に縮小して2.88兆ドルとなった一方、ビットコインの市場シェアは逆行して57.3%まで上昇した。これは、市場が恐怖に包まれる局面で、アルトコインがビットコイン以上に深刻な流動性枯渇に直面していることを示している。
インフレ指標の手掛かりに注目
視野を広げれば、韓国株式市場の投げ売りは、世界のリスク資産が連鎖的に下落する動きの縮図にすぎない。地政学的緊張が続く中、ブレント原油価格は1バレル105.9ドル付近まで押し上げられた。エネルギーコストの高止まりは、インフレ再燃に対する資本の根深い懸念を呼び起こしている。現在、ドル指数は102.56の18カ月ぶりの高水準に迫っており、米国債利回りも数年来の高水準でのもみ合いを続けている。強いドルと高金利環境は、ビットコインとハイテク株を抑制する二重のマクロ要因となっている。
デジタル資産市場の調整は、韓国市場からの波及だけに帰することはできない。半導体バリュエーションの修正、世界的な競争激化、地政学的リスク、金融引き締め観測など、複数の要因が共振した結果である。
現在、ビットコインは8万ドルという心理的な防衛線から、わずか1000ドル未満の余裕しかない。まもなく発表される米国9月消費者物価指数(CPI)は、市場の方向性を決める重要な分岐点となる。現在、マクロ機関はこのインフレ指標が3.4%から3.7%へ反発すると広く予想している。最終的なデータが予想を上回ってインフレ加速を示した場合、高金利の物語がさらに強まり、デレバレッジを経験したばかりのリスク資産に新たな圧力をかけることになる。#WCTCS9
ロイターのデータによると、総合指数の下落率は一時6%に達し、プログラム取引のサーキットブレーカーが発動した。同時に、日本の日経平均と台湾加権指数もそれぞれ約2.6%と2%下落し、アジア全域のハイテク株から資金が系統的に流出していることを示した。
暴落の核心的な誘因は、世界の半導体産業に対する見方が突然転換したことにある。市場は中国のDRAMメーカーである長鑫存儲(CXMT)の技術的ブレークスルーを懸念している。CXMTは最近、次世代4F²DRAMメモリセル・アーキテクチャで実質的な進展を遂げたと発表し、年末までにサーバー向けメモリ製品を投入する計画を示した。Counterpointのデータによると、CXMTの世界DRAM売上高シェアは、前年同期の4%から2026年第2四半期には10%へと急増した。この増産傾向により、市場は既存のメモリ大手が今後持つ価格決定力と利益余地を見直すよう促されている。
さらに、Broadcomの最高経営責任者（CEO）であるHock Tan氏が最近、過度に過熱したAIインフラ投資に疑問を呈したことで、高バリュエーションのハイテク株に対する資本の利益確定売り意欲が強まった。
暗号資産市場がデレバレッジの痛みに見舞われる
韓国は半導体輸出大国であるだけでなく、世界で最も活発な個人向け暗号資産市場の一つでもある。BitMine会長兼Fundstrat共同創業者のTom Lee氏は、韓国株式市場の暴落が、証券会社の信用取引ポジションの強制清算を通じて暗号資産エコシステムに波及する可能性が極めて高いと指摘した。投資家が従来型の証券口座で追証通知を受けると、緊急の現金化に迫られ、保有する流動性の高いデジタル資産を売却することが多い。同氏は、現在イーサリアムが受けている売り圧力を短期的な痛みと定義した。
デリバティブのデータもこの見方を裏付けている。
CoinGlassの集計によると、過去24時間に暗号資産市場全体で約7.741億ドルのレバレッジ・ポジションが強制清算され、そのうちロングポジションの清算額は6.886億ドル（約89%）に達した。イーサリアムが最も大きな打撃を受け、1日当たりの清算額は約1.692億ドルとなった。
現物市場も同様に圧力を受けている。
Bn行情によると、ビットコインは一時8.2万ドルの節目を割り込み、24時間の安値は80962ドル、最高値は84249ドルに達し、日中の値幅は3200ドルを超えた。イーサリアムは2400ドル台まで後退し、安値は2448ドルまで下落した。CoinGeckoのデータによると、暗号資産の世界総時価総額は0.7%小幅に縮小して2.88兆ドルとなった一方、ビットコインの市場シェアは逆行して57.3%まで上昇した。これは、市場が恐怖に包まれる局面で、アルトコインがビットコイン以上に深刻な流動性枯渇に直面していることを示している。
インフレ指標の手掛かりに注目
視野を広げれば、韓国株式市場の投げ売りは、世界のリスク資産が連鎖的に下落する動きの縮図にすぎない。地政学的緊張が続く中、ブレント原油価格は1バレル105.9ドル付近まで押し上げられた。エネルギーコストの高止まりは、インフレ再燃に対する資本の根深い懸念を呼び起こしている。現在、ドル指数は102.56の18カ月ぶりの高水準に迫っており、米国債利回りも数年来の高水準でのもみ合いを続けている。強いドルと高金利環境は、ビットコインとハイテク株を抑制する二重のマクロ要因となっている。
デジタル資産市場の調整は、韓国市場からの波及だけに帰することはできない。半導体バリュエーションの修正、世界的な競争激化、地政学的リスク、金融引き締め観測など、複数の要因が共振した結果である。
現在、ビットコインは8万ドルという心理的な防衛線から、わずか1000ドル未満の余裕しかない。まもなく発表される米国9月消費者物価指数(CPI)は、市場の方向性を決める重要な分岐点となる。現在、マクロ機関はこのインフレ指標が3.4%から3.7%へ反発すると広く予想している。最終的なデータが予想を上回ってインフレ加速を示した場合、高金利の物語がさらに強まり、デレバレッジを経験したばかりのリスク資産に新たな圧力をかけることになる。#WCTCS9
