個人投資家：$INTC を保有していて、カバードコールを売ってる。少なくとも下落の痛みは和らぐ

私：どこで買ったの？
個人投資家：130ドルくらい
私：今はいくら？
個人投資家：……66ドル
私：64ドル下がったんだね。カバードコールでいくら受け取ったの？
個人投資家：月に数ドルくらい
私：つまり、50%の損失のうち、せいぜい5%くらいを補えたってことか
個人投資家：まあ、株を手放すためにコールを売るよ
私：それがうまくいくには、満期時に株価が権利行使価格を上回っている必要がある。下がり続けたら、株はいつまでも手放せない。ただ損失を抱え続けるだけだ
個人投資家：でも売ったら税金を払うことになる
私：50%も下がってるんだよ。税金はかからない。それが問題なんだ
私：投資の前提が崩れたなら、売るんだ。カバードコールでは、悪いポジションは立て直せない
カバードコールでは、バブルだった株から身を守ることはできない。