#SKHynixQ3RevenueHitsKRW104.6T

SKハイニックスは2025年第3四半期、創業以来最高の四半期業績を達成した。
公式発表によると、売上高は24兆4,489億ウォン、営業利益は11兆3,834億ウォン、純利益は12兆5,975億ウォンに達した。四半期営業利益が10兆ウォンを超えたのは今回が初めて。前年同期比では、売上高が39％、営業利益が62％、純利益が119％増加した。前四半期比では、それぞれ10％、24％、80％の増加となった。営業利益率は47％、純利益率は52％だった。
今回の記録的な業績を支えた要因は3つある。
HBMでのリーダーシップ - 12層HBM3Eの売上が重要な役割を果たした。世界のクラウド事業者によるAIインフラへの投資急増が、高付加価値メモリーの需要を押し上げた。
サーバー向けDDR5とeSSD - 128GB以上の大容量DDR5モジュールの出荷は前四半期比で2倍以上に増加した。NANDでは、AIサーバー向けエンタープライズSSDが大きなシェアを獲得した。
価格サイクル - DRAMとNANDの本格的な値上がりに、プレミアム製品の販売数量増加が重なった。
財務基盤も改善した。現金および現金同等物は10兆9,000億ウォン増加し、27兆9,000億ウォンとなった。有利子負債は24兆1,000億ウォンで、3兆8,000億ウォンのネットキャッシュとなった。
見通しも引き続き堅調だ。HBM4の開発は9月に完了し、量産が始まった。第4四半期に出荷を開始し、来年には本格的な増産を予定している。同社によると、来年分のHBM供給契約は締結済みで、来年のDRAMとNANDの全生産量に対する需要もすでに確保している。
生産面では、現在安定した量産体制に入っている10nmクラス第6世代の1cプロセスへの移行を加速し、サーバー、モバイル、グラフィックス向けの全製品ラインアップを提供する計画だ。NANDでは、321層TLCとQLCの生産を拡大する。清州のM15X工場では新たなクリーンルームが稼働し、装置の搬入も始まったことから、来年の設備投資額は今年を上回る見込みだ。
市場参加者の視点では、需要はAI学習から推論へと移行し、汎用サーバーにも負荷が広がっている。これにより、HBMだけでなく、高性能DDR5やeSSDの需要も拡大している。主要AI企業が大規模なデータセンター建設を発表するなか、メモリ製品全体でバランスの取れた成長が続くと予想される。
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