#GateSquareHalloween

今年のハロウィンは本当に不気味です。でも、暗号資産で最も怖いのは幽霊ではありません。間違ったエントリーを追いかけることです。

10月の相場は、まさにホラー映画のような展開でした。9月の急騰、10月初旬の強欲な高値、その後のじり安、そしてハロウィン直前の今は、緊張感とボラティリティの高いこう着状態です。BTCとETHで実際に何が起きているのか、値動きがこのような形になっている理由、そして注目している水準や、避けようと努めている失敗も含め、私がどう対応しているかを説明します。

まずはビットコインからです。大きな流れを見ると、BTCは9月末にかけて大きく上昇しました。9月21日頃、強い勢いに乗って81,000 USDT台前半から急騰し、日中高値は87,400 USDT近辺に達しました。その後、10月初旬まで高値圏を維持し、10月6日にはおよそ86,900をつけました。相場が簡単に見えたのは、まさにこの時でした。誰もが上昇の継続、高値更新、そして次の上昇局面について話していました。しかし、ちょうどその頃から相場は重くなり始めました。10月初旬の高値をつけてから、ビットコインは月半ばにかけて、ゆっくりと、しかし着実に下落しました。恐ろしい急落が一度起きたわけではありません。むしろ、より危険な値動きでした。低ボラティリティの中でじりじりと下げ、強気派を消耗させる一方、反発のたびに底打ちしたように見せる展開です。10月27日には日中に79,500近辺の安値をつけ、現在は80,500 USDT近辺で、なお安定を探っています。つまり、87,000前後の高揚感から、1か月足らずで79,500〜80,000のサポートゾーンを試す展開になったということです。

なぜこうなったのでしょうか。何か一つの恐ろしいニュースが原因というより、いくつかの要因が重なったと考えています。第一に、9月下旬の上昇は行き過ぎており、今回の調整のかなりの部分は、大きく上げた後の平均回帰と利益確定によるものです。第二に、センチメントが一方向に傾いていました。誰もが上昇継続を見込んでいるなかで買いの勢いが弱まれば、少しの売りでも価格を押し下げやすくなります。第三に、高値圏で買いの勢いが明らかに失われていました。83,000〜84,000に向けた上昇はそのたびに売られており、限界的な買い手が確信を持って参入していないことを示しています。そして第四に、マクロ環境への警戒感が続いています。トレーダーはドル高や金利見通しを注視しており、リスク資産への投資には慎重さが求められています。これは、ビットコインが崩壊するという話ではありません。相場が短期間に上がりすぎたため、今は広いレンジの中でその上昇分を消化しているということです。

では、今のBTCをどう見ているのでしょうか。ビットコインはおよそ79,000〜84,000 USDTの広いレンジで保ち合っており、今日試している79,500〜80,000のゾーンが重要な攻防ラインだと見ています。私にとって最も重要なのは、すでに一度支えられた79,500近辺のサポートです。ここを守り、日足終値が81,500〜82,000を上回る展開が続けば、83,000〜84,000の売り圧力が強いゾーンまで再び上昇する道が開けるでしょう。さらに、そこを明確に上抜ければ、10月高値の87,000近辺を再び試す展開が目標になります。一方、79,500をそれなりの出来高を伴って下回れば、次の重要なサポートは77,000、続いて75,000付近です。落ちてくるナイフをつかもうとするより、明確に水準を取り戻すのを待ちたいと思います。こうした環境での私の対応はシンプルです。底値を追いかけず、確認されていないブレイクアウトも追いかけません。信頼できると考えるゾーンで段階的に買い、重要な安値の下に損切り注文を置き、さらに買い増す前に、相場が自分の見立ての誤りを示すのを待ちます。

具体的に言うと、今、BTCのポジションを持っていない場合、私はどう取引するでしょうか。たとえば80,000〜80,500のゾーンで試し玉を一部だけ入れ、79,200を下回る水準に損切り注文を置きます。そして、価格が出来高の増加を伴って81,500を回復した場合にのみ買い増します。反対に、79,500を割り込み、その下で終値をつけた場合は、77,000または75,000近辺で売りが一巡するまで、完全に様子を見ます。正確な底値をつかむ必要はありません。目標に対して損切り幅が小さいエントリーが必要です。そのためには、希望的観測で動くのではなく、確認を待つことがほとんどの場合に重要です。

次はイーサリアムです。ETHは、実のところ今月、BTCより厳しく、興味深い展開になっています。イーサリアムはBTCより早く、相対的にも高い水準でピークをつけました。9月の高値は日中におよそ2,807 USDTまで急伸したところで、その後、10月初旬にかけて2,700台後半で定着しようとし、10月6日には一時2,725近辺をつけました。しかし、ETHは強気派が望んでいたような上昇の勢いを得られませんでした。むしろビットコイン以上に大きく反落し、10月の大半を下落して過ごし、最終的には10月24日頃に2,280〜2,290近辺の安値をつけてから反発しました。現在、ETHは2,334 USDT近辺で取引されており、安値からの上昇はわずかです。ここには大きく二つの要因があります。一つ目は、市場全体を襲ったリスク回避の動きです。二つ目は、よりETH固有の要因です。ETHはしばらく相対的に見て2大銘柄のうち弱い方であり、それは悪い日により速く下落し、良い日にも回復が遅いという値動きに表れています。BTCへの資金シフト、競合するレイヤー1の物語への疑問、あるいは現在の価格帯で現物需要が薄いことのどれとして捉えるにせよ、実際のところ、ロングに積極的になる前に、ETHはこのサポート水準で底堅さを示す必要があります。

イーサリアムの重要な水準は明確です。下値のサポートは2,280〜2,300のゾーンにあり、2,270近辺は、2,200に向かう動きが次の大きな焦点となる前の最後の防衛線として、注意深く見ています。上値抵抗はおよそ2,380〜2,400にあり、その上には2,420〜2,450近辺にさらに強い壁があります。ETHが出来高を伴って2,400を回復し、その上を維持できれば、数週間ぶりの前向きなシグナルとなり、2,500の再テストにつながる可能性があります。しかし、2,400を下回る限り、短期的な見通しは強気ではなく、中立から慎重寄りと考えます。ETHについても、BTCと同じ規律で臨むつもりです。2,280〜2,300のサポートが維持されれば、その近辺でポジションを構築することは考えますが、安値から数％反発しただけで底を打ったと決めつけるつもりはありません。サポートだと思って買ったものが、下落途中の小休止にすぎなかったことは何度もありました。

ハロウィンにかけてのリスク管理について、率直に話しておきたいことがあります。イベント前後のボラティリティは危険なものになり得るからです。第一に、今週は確信度の低い期間と考えています。祝日前後は流動性が薄くなり、値動きが誇張されたり、ノイズで損切り水準に達したりする可能性があります。第二に、新たな取引のポジションサイズはいつもより小さくし、ポジション全体を守ろうとするのではなく、損切り幅も小さく保ちます。第三に、平均取得価格を下げるためだけに含み損のポジションを買い増すことはしません。自分の見立てが崩れたなら、取引に固執するより、手仕舞いして改めて考える方がよいと思います。第四に、レンジ相場ではどちらの方向も頻繁にだましが起きるため、ブレイクアウトを信頼する前に、本物のきっかけがあるかを見極めます。こうした不安定で重い相場が続く週に最も大切な習慣は、忍耐です。最良の取引は、往々にして見送った取引です。次に良い取引は、相場の動きを予測するのではなく、相場が動きを確認してから行う取引です。

祝日前後にこれらの戦略を運用するにあたり、特に重視しているルールが二つあります。一つ目は、スプレッドが広がり、板が薄くなる時期に、レバレッジで想定外のリスクを抱えないことです。午前3時にブレイクアウトに見える動きも、単に流動性の薄いところを一気に通過しただけかもしれません。二つ目は、実行したシグナルをすべて記録することです。月末に、自分の取引のうち、実際に優位性に基づいたものと、焦りから行ったものを正直に評価できるようにするためです。退屈に聞こえるかもしれませんが、こうした10月を乗り切るトレーダーは、直感任せで賭ける人ではなく、たいていは書面にした計画を持つ人です。

次に何を注視しているのでしょうか。マクロ面では、米国のインフレ指標と雇用統計がリスク選好を左右しており、どちらかにサプライズがあればBTCとETHが急速に動く可能性があるため、発表を軽視しません。市場構造の面では、現物需要と取引所への資金フローを見ています。反発局面で取引所への流入が続けば、上昇が抑えられる傾向がある一方、取引所からの資金流出や蓄積は下落時の下支えとなる傾向があります。また、オプションの満期日にも注目しています。重要な水準の周辺で、局所的な価格の固定やボラティリティの急上昇を引き起こすことがあるからです。そしてETHについては、相対的な弱さが和らぐかどうかを見ています。上昇日にETHがBTCを上回り始めれば、資金が戻り始めたことを示す早期のサインであることがよくあります。

率直な見方を一言でまとめるなら、相場は広く荒れたレンジの上限よりも下限に近いと考えており、次の上昇局面を先回りして予想するより、リスクを明確にしたうえで、守られたサポートを買うことに関心があります。このハロウィンで最も怖いのは、価格の下落そのものではありません。地味に動くべきだと相場が告げているのに、何か英雄的なことをしたくなる衝動です。見えている水準に基づいて取引し、リスクを小さく抑え、実際に起きているトレンドを尊重し、積極的に動く理由を相場が示すのを待ちましょう。それが私の手法であり、この乱高下を乗り切るための手法です。
#ShareWeekly