#GoldReclaims4000 #Gate广场万圣节 ‌金価格4,036ドルで大台を回復、しかしチャートが示す本当の試練は4,075ドルから

金は火曜日、4,000ドルを上回って推移し、一時3,989ドルまで下落した後、1%超反発して4,061ドル近辺で引けた。今日は4,036ドルで取引されており、引け値を約0.6%下回っている。米東部時間午後2時（10月29日、北京時間午前2時）のFRBの決定を数時間後に控えている。大台を取り戻すことと、トレンドを取り戻すことは同じではない。先週、金は約4%下落し、10月23日には3,975ドルと7月以来の安値をつけた。焦点は、この反発にどれだけ上昇余地があるかだ。

全体像：依然として調整局面の深いところにある

金は1月29日につけた過去最高値の約5,602ドルを約28%下回り、年初来では7%から8%下落、10月9日の終値4,194ドルを3.8%下回っている。10月初め時点で、50日移動平均線は約4,322ドル、200日移動平均線は約4,539ドルにあり、現在の価格をそれぞれ約7%、12.5%上回っていた。1月の高値から引かれる下降トレンドラインは依然として上値を抑えており、金価格は夏の上昇幅に対する61.8%フィボナッチ・リトレースメント水準の約4,231ドル、さらに次の水準である約4,121ドルを下回った。4,000ドル近辺は、相場全体の構造を支える土台となっている。

短期的な見通し
火曜日には強気のはらみ線が形成され、価格が10月の23日高値である4,034ドルを上抜けたことで、そのシグナルが確認された。モメンタムは回復しており、4時間足RSIは売られ過ぎの水準から30台半ばに戻り、4時間足MACDはゼロを上回って上昇している。ただし、日足RSIは依然として弱気で、価格は9日EMAの約4,067ドル、20日EMAの約4,122ドルを下回っている。アナリストによると、金がより高い高値をつけるまでは、見通しは弱気のままだ。

4,036ドルからの価格水準

レジスタンス：
- 4,065～4,075ドル（+0.7%～+1.0%）：下抜けた取引レンジの分岐点
- 4,100～4,106ドル（+1.6%～+1.7%）：かつてのサポート帯で、今後はレジスタンスとなる可能性
- 4,122ドル（+2.1%）：20日EMA
- 4,194～4,198ドル（+3.9%～+4.0%）：10月9日の終値、および4時間足の200期間移動平均線

サポート：
- 4,000ドル（-0.9%）：心理的な下値の節目
- 3,989ドル（-1.2%）：火曜日の安値
- 3,975ドル（-1.5%）：10月23日の安値
- 3,941.76ドル（-2.3%）：6月30日の安値で、その下にある重要水準

4,075～4,106ドルを回復すれば、売り手の支配力が弱まっていることを示唆する。ここで上値を抑えられれば、下降トレンド内の反発にとどまる。

金利見通し：最大の変動要因

今日は金利据え置きが約91%織り込まれており、12月の利上げ確率は約80%となっている。今月はドット・プロットの公表がないため、ウォーシュ議長の発言のトーンがメッセージを左右する。10年債利回りが4.99%、9月のCPIが3.7%であることから、実質利回りは約1.3%となり、利息を生まない金属を保有する機会費用を押し上げている。ドル指数は102.4近辺で、3日連続で上昇した。発言がハト派的なら、ドルは100.50に向けて下落する可能性があり、アナリストによると、この水準は金を下支えする。タカ派的なら、ドルが上昇し、金は3,975ドルまで押し戻される可能性がある。

原油、隠れた変動要因

利回りとドルが上昇するなかでも、金は火曜日に1%超上昇した。原油安がインフレ懸念と金融引き締めの可能性を和らげたためだ。つまり、変動要因はFRBだけでなく原油でもある。原油が反発すれば、同じ流れが逆方向に働く。

安全資産需要と構造的な需要

米イラン協議の停滞と、サウジアラビアに対するフーシ派の攻撃再開により、地政学リスクプレミアムが維持されている。その背景では、中国人民銀行が9月に23トンを購入し、世界の金ETFには同月、約100億ドルが流入したとワールド・ゴールド・カウンシルは報告している。ロイターの調査によると、アナリストは高利回りとドル高を理由に、2026年の予測を2四半期連続で引き下げたものの、2027年には回復を見込んでいる。需要は支援材料だが、利回りは逆風となっている。

市場間のシグナル

火曜日はナスダックが1.18%上昇して26,478、S&P 500が0.60%上昇して7,722.60となり、原油安を背景に金と株式がそろって上昇した。ただし、この組み合わせは脆弱だ。FRBが流れを崩さないことが前提だからだ。次の試金石は、3.0%～3.2%程度と予想される木曜日のGDPと、コアが3.1%と予想される9月のPCEだ。その後、金曜日には日本銀行の発表が控えている。

この上昇はどこまで続くか？

最初の現実的な目標は4,065～4,075ドル（+0.7%～+1.0%）だ。これを上回れば、次の壁は4,100～4,122ドル（+1.6%～+2.1%）で、4,195ドル近辺（+4%）が今回の回復局面の上限となる。それを超えても、50日移動平均線と1月からのトレンドラインは遠く、価格を約7%上回る水準にある。日足終値で4,000ドルを再び下回り、特に3,975ドルを割り込めば、反発のシナリオは崩れ、6月安値の3,941.76ドルが視野に入る。

金は大台を取り戻した。トレンドを取り戻すには、より高い高値をつけ、ドルが落ち着き、FRBが実質利回りを押し上げないことが必要だ。@Gate_Square