#KeyMacroWeekAhead #ShareWeekly

‍#WCTCS9 $BTC $XAUUSD
明日のFRBの決定は、約90%織り込み済みです。まだ織り込まれていないのは、12月の見通しを左右する一文です。その一文がどの市場に最も直接響くかを基準に、このカードにある4市場を順位づけしてみます。

1. 織り込み済みのもの、そうでないもの
先物市場では、10月28日の据え置きが約89～90%織り込まれています。12月の利上げは、日や情報源によっておよそ73～82%織り込み済みです。ある調査では、エコノミスト100人全員が12月の利上げを予想していると報じられていますが、これは事実ではなく見出しとして受け止めたいところです。つまり、据え置きが基本シナリオで、実際のイベントは12月についてのメッセージです。

2. 利回りの計算（私の計算）
2年債利回りは約4.70%で、現在の政策金利レンジ3.75%～4.00%の中央値3.875%を約0.83ポイント上回っています。これは、債券市場が追加利上げを少なくとも1回以上織り込んでいることを示しています。10年債利回りは約4.99%で、2年債をわずか0.29ポイント上回る水準です。ドル指数は102付近で、52週高値の102.95を約0.9%下回っています（私の計算）。

3. 最初の30分
声明は18:00 UTCに発表され、記者会見は18:30 UTCに始まります。ある事前分析によると、声明発表後の最初の値動きが、記者会見中に反転することもあります。判断材料としては、単一のローソク足ではなく、2年債利回りを見たいと思います。

4. 3つのシナリオ

タカ派的な据え置き（12月利上げの確率が90%以上へ）：2年債利回りは最近の高値4.77%を上回り、ドルは高値に向かい、金は下押し圧力を受け、BTCとテクノロジー株は軟調に。
中立的な据え置き（確率は80%付近にとどまる）：織り込みの変化は小さく、取引終了後は決算が相場を主導。
ハト派的な据え置き（確率が低下）：利回りとドルは下落し、金は反発、BTCとテクノロジー株は一息つく。

5. 水準（私のスクリーンショットより）

金は3,991：サポートは3,965（-0.7%）、14日移動平均は4,086（+2.4%）、21日移動平均は4,108（+2.9%）、35日移動平均は4,177（+4.7%）、レジスタンスは4,243（+6.3%）。RSIは34.4です。ある事前分析のハト派シナリオでの目標4,100～4,200は、これらの移動平均と一致しています。
BTCは79,764：サポートは79,598（-0.2%）、50日移動平均は81,825（+2.6%）、レジスタンスは84,120（+5.5%）、下値水準は77,020（-3.4%）。RSIは40.4です。
MSFTは529.22：サポートは512.65（-3.1%）、レジスタンスは544.33（+2.9%）、RSIは55.5です。取引終了後に決算発表があるため、水曜日は株式市場に2つのイベントが待ち受けています。
ドル：手元のチャートにはないため、報じられている102.43を注目水準として使います（+0.4%）。

6. 取引計画のテンプレート
記者会見後に2年債利回りが上昇し、BTCが79,598を下回って引けた場合、77,020を試す展開を予想し、金も3,965を試すでしょう。利回りが低下し、BTCが81,825を回復すれば、84,120が視野に入り、金は4,100付近まで上昇する余地があります。何も動かなければ、木曜日の相場の方向性はMicrosoftに委ねます。

私の見方：値動きへの直接的な影響度でいえば、反応の順序は2年債利回り、次にドル、金、そしてBTCと株式です。金利が最初に影響を与える変数で、ほかはそれに続くためです。ただし、「最初」かどうかより、「18:30 UTC以降も何が維持されるか」のほうが重要です。状況が落ち着くまでは、ポジションサイズを小さく保ちます。

投資助言ではありません。

明日、最も信頼するシグナルはどれですか。2年債利回り、ドル、それとも金ですか？また、タカ派的な据え置きとハト派的な据え置きのどちらを予想しますか？