#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

アジア時間の取引で金価格は$4,000を割り込み、安値は約$3,987を付けました。7月以来、初めてこの水準を下回りました。私の見方では、これは安全資産としての機能不全というより、原油とFRBをめぐる話に、強制的な売りが重なったものです。次の動きは、チャート上の一本のラインにかかっています。

1. 金は下落すべきでない日に下落した
木曜日は典型的なリスクオフの取引となりました。株式は大きく売られ、10年債利回りは5%を再び下回りました。通常なら、どちらも金を支える要因です。それにもかかわらず、金は約2.8%下落しておよそ$4,023となり、金曜日には$4,000を割り込みました。いつもの支援材料が効かないときは、別の要因が相場を動かしています。

2. 原油がFRBに影響を及ぼしている
ブレント原油が$110を上回る水準にとどまれば、インフレ期待は高止まりし、市場は情報源によって異なるものの、12月のFRB利上げ確率をおよそ75%から90%と織り込んでいます。FRB当局者は10月27日から28日の会合を急ぐ必要はないと示唆しているため、私はこの会合を政策変更の場ではなく、姿勢を見極める機会と捉えています。実質利回りの上昇は、利息を生まない金属を保有するコストを押し上げます。ドルの影響は二次的です。木曜日、ドルは3週間ぶりの安値近辺にあったにもかかわらず、金は下落しました。

3. 安全資産需要は消えていないが、限界的な買い手は姿を消した
ワールド・ゴールド・カウンシルのデータを引用したINGによると、中央銀行は第2四半期に過去最高の289トンを購入した一方、金ETFからは約45トンが流出しました。INGはまた、今年の公的部門による購入は2025年を下回る可能性が高いと指摘しています。ある報道によると、現物金価格は1月に付けた$5,500超の高値から4分の1以上下落しています。私の解釈では、公的部門の買い手は数カ月単位で下値を支えますが、日々の価格を決めるのはETFや投機筋の資金フローであり、今はそのフローが転換しています。

4. チャート上の水準（私の日足チャート）
XAUUSDの4,020は、私のサポートである4,007.94を0.3%上回り、最短期間の移動平均線である4,130.57を2.75%下回っています。また、4,220から4,227のゾーンを約5%下回る水準です。RSIは約34.7です（私のXAUTチャートでは約30.9）。MACDはシグナルラインを下回っていますが、ヒストグラムは小幅（-6）で、売りは加速していません。私のチャートでは4,007.94より下に何も示されていないため、アジア時間の一時的な下振れよりも日足の終値が重要です。

5. 買い手が戻るきっかけ
FRBの姿勢が軟化すること、原油が落ち着くこと、または利回りが低下することです。次のインフレ指標は10月29日のコアPCEです。原油が上昇を続けるなかでFRBがタカ派的な姿勢を示せば、下押し圧力は続き、その場合、買い手が$4,000をどこまで下回った水準で待つのかが焦点になります。

私の見方：私はまだこの下落を買い向かうつもりはありません。私の基準線は4,007.94です。日足の終値が再び約4,130を上回れば、買い手がこの水準割れを押し目買いしていると判断します。日足の終値が4,007.94を下回れば、底を当てにいくのではなく、底固めを待ちます。どちらの場合も、私が注目するのはドルではなく原油とFRBです。

投資助言ではありません。

公的部門の買いだけで$4,000を維持できると思いますか。それとも、まず原油が落ち着く必要があるでしょうか。あなたの基準線はどこですか。4,000、それとも3,500？
@Gate_Square