#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

「約4%」という見出しはすでに古くなっており、本当に注目すべきなのはその後の展開です。木曜日にKOSPIは3.5%下落し、金曜日には日中に4%超急落した後、0.3%高で引けました。私の見方では、半導体株の上昇はファンダメンタルズが崩れたのではなく、勢いが鈍っています。ただし、金曜日の反発は1銘柄のニュースに支えられたため、まだ信頼していません。

1. 2営業日、2つの値動き
木曜日：KOSPIは5,533.77（-3.52%）で引け、サムスンは4.03%安の214,500ウォン、SKハイニックスは5.49%安の約1.22Mウォンでした。金曜日：指数は序盤に4%超下落した後、5,550.30（+0.3%）で引けました。SKハイニックスは4.4%高の1,277,000ウォンで引け、サムスンも0.5%小幅高となりました。

2. 木曜日に大きく下げた理由
3つの要因が重なりました。米国のAI資金調達をめぐる懸念（米半導体株指数は約6.7%下落）。水曜日に約3.3%反発した後の利益確定売り。そして、買い戻しによる下支えの終了です。SKハイニックスの40兆ウォンの自社株買いは水曜日に完了し、サムスンの自社株買いも今月初めに終わりました。ある現地アナリストは、買い支えがなくなったことを指摘しました。原油価格が$110を上回ったことも重荷でした。

3. 金曜日の反転を信用しない理由
SKハイニックスは、傘下のSolidigmの米国上場に関する検討を取り下げたことで、希薄化懸念が和らぎ、上昇しました。これは個別企業の材料であり、セクター全体に問題がないことを示すものではありません。外国人投資家は約1兆ウォンの売り越し、機関投資家は約8,000億～8,700億ウォンの買い越しで、値下がり銘柄数は値上がり銘柄数を719対173で上回りました。小型テック株中心の市場も1.6%下落しました。国内資金は急落を買い支えましたが、海外資金はそうしませんでした。

4. 好決算でも株価の反応は鈍い
サムスンの第3四半期速報営業利益は過去最高（あるレポートによれば約107兆ウォン）でしたが、発表当日に株価は2.4%下落したとされています。ある調査会社は、DRAM契約価格の上昇率が第2四半期の約60%から第4四半期には10%～15%に鈍化すると予想しています。私の解釈では、市場が織り込んでいるのは成長の水準ではなく、成長がどれほど速く減速するかという二階微分です。

5. 私のチャート（スクリーンショット上の水準）
SKHY 131.45：RSIは30.0、MACDはシグナルを下回り、ヒストグラムはマイナスです。私が引いた下値ラインの123.92は5.7%下、最短期間の移動平均線157.20は19.6%上にあります。SOXLのRSIは31.6です。売られ過ぎの水準は買いシグナルではありません。売られ過ぎの状態が続くこともあるからです。

6. 注目していること
SKハイニックスは10月28日9:00（ソウル時間、05:00 PKT）に決算を発表します。HBMの価格に関するコメントと株主還元計画、そして外国人投資家の資金フローが売り越しから転じるかどうかが、株価を左右するポイントです。

私の見方では、これはメモリーサイクルの終わりではなく、半導体取引の過熱した部分が落ち着いている状況です。外国人投資家の資金フローが好転し、指数が金曜日の安値を維持するまでは、底を打ったとは考えません。SKHYの123.92が私の基準です。日足終値でこれを下回れば慎重姿勢に転じ、157近辺を回復すれば見方を変えます。

投資助言ではありません。

金曜日の動きは底打ちのシグナルだと思いますか、それとも単なる反発でしょうか？メモリーにとって重要なのは、価格の水準と成長ペースのどちらでしょうか？
@Gate_Square