#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

テクノロジー株にとって厳しい一日でしたが、「AI取引は終わった」とは見ていません。私の見方では、これはバリュエーションだけが原因ではなく、資金調達や供給への懸念を受けた、最も混み合っている領域、つまりAI半導体とAIに多額の投資を行う大手企業のリスク縮小です。半導体指数は約6.7%下落し、ハイテク株比率の高い指数は2.6%下落。一方、ダウは横ばいで取引を終えました。

1. 見出しよりも騰落の広がりを確認
ダウはほぼ横ばいで取引を終え、S&P 500は1.2%下落しました。7月以来、最悪の一日です。この差は、AI関連銘柄に下げが集中したことを示しています。NVDAは約4.4%、AMDは約8%、Marvellは約8.7%、Metaは約7%下落しました。ある報道によると、この日の取引で半導体市場の時価総額の約$200B が消失しました。半導体株が長い連敗を終えた直後のことです。

2. 2つのきっかけ、共通するテーマは「誰が資金を出し、誰が生産できるのか」
Metaは10年以上ぶりにキャッシュの流出を計上し、AI投資の資金調達を支援するため、議決権のない新たな株式クラスを発表しました。その後、大手半導体製造装置メーカーが、部品とクリーンルームの制約により、2027年まで生産が制限される可能性があると警告しました。同社は過去最高の四半期業績にもかかわらず、こうした制約がなければさらに高かったとして、次四半期の売上高見通しを$8.6Bとしました。株価は約12%下落しました。市場が売ったのは過去最高の業績ではなく、但し書きのほうです。

3. 問題はバリュエーションか？
私の見方では、そう考える人が思うほどではありません。あるファンドのレポートによると、S&P 500の予想株価収益率は9月末時点で約19倍。2月の約22倍から低下しました。利益が伸び、株価に追いついたためです。私の解釈では、リスクは指数全体が割高であることよりも、多額の支出を約束している銘柄群に資金が集中していることにあります。そのため、資金調達や供給に予想外の問題が生じると、脆弱になります。

4. レバレッジから得られる教訓
半導体指数は約6.7%下落し、3倍レバレッジの半導体商品（SOXL）は約20%下落しました。3倍という倍率を考えれば、おおよそ想定どおりです（私の計算）。私のSOXL/USDTチャートでは、価格は85.95、RSIは約31.6、下側のラインは65.15で、そこまでは約24%の下落余地があります。レバレッジにやり直しのチャンスはありません。

5. 私のチャートの水準（日足チャートの水準）

META 645：サポートの643.44を0.3%上回る水準。3本すべての移動平均線を下回り、RSIは約39。
NVDA 212：209.46を1.35%上回る水準。移動平均線は約5%～6%上にあり、RSIは約38.5。
AVGO 322：318.89を1.1%上回る水準。RSIは約34。
AMD 515：487.16を5.4%上回る水準。RSIは約40。
4銘柄のうち3銘柄が、サポートから約1.4%以内にあります。ここが一斉に試される局面です。1銘柄が下抜ければ他の銘柄も続くと予想します。持ちこたえれば、RSIが30台にあるため反発の余地があります。

6. 注目していること
FRBは10月27日～28日に会合を開きます。MicrosoftとAlphabetは10月28日、Amazonは10月29日に決算を発表し、Nvidiaは11月中旬ごろの予定です（日程未確認）。設備投資と資金調達に関するコメントは、業績の上振れよりも重要になるでしょう。

私の見方：赤い一日だけでトレンドとは言えませんが、今月初めに長い連敗を経たAI半導体株は、もう一段下落しています。私はこれをAI投資の終わりではなく、混み合った取引の一服と見ています。日足の終値でNVDAの209.46とMETAの643.44が維持されるまでは、底を打ったとは判断しません。どちらかを終値で下回れば、このグループに対して守りの姿勢に切り替えます。

投資助言ではありません。

これは健全なリセットだと思いますか、それとも、より大きな下落の始まりでしょうか？先に下抜けるのはどちらでしょう。209のNVDA、それとも319のAVGO？
@Gate_Square