市場が落ち着いているときは流動性が注目されにくいものの、市場が荒れているときにこそ最も重要になります。Gateの先物取引における位置づけを示すOdailyとCoinGlassのデータに加え、その後の市場動向を紹介します。

10月16日、CoinGlassのデータによると、BTCは約$81,804.80で、24時間で1.21%上昇し、ETHは約$2,426.43で、2.91%上昇しました。デリバティブ市場では、BTC先物取引高は約$68.649 billionで7.69%減、ETH先物取引高は約$45.335 billionで19.73%減でした。そのうちGateの取引高は、BTC先物が約$7.47 billion、ETH先物が約$6.58 billionで、どちらも世界トップ3に入りました。

シェアを計算してみると

1つの取引所がBTC先物取引高の約10.9%、ETH先物取引高の約14.5%を占めるのは、多数の大手取引所がある市場において、無視できない割合です。ETHのシェアはBTCを上回っています。

このタイミングが重要な理由

この時点では市場全体の取引高が大幅に減少しており、特にETHの取引高は約5分の1落ち込みました。市場が縮小する中でトップ3の地位を保つことは、流動性の厚みを示すものです。トレーダーが取引を控えるときも取引高を維持できる取引所は、通常、それだけの流動性を支える力を備えています。

その後の市場動向

この時点から、BTCは$81,805から約$82,556へと動き、約0.9%上昇しました。一方、ETHは$2,426から約$2,423へと動き、ほぼ横ばいでした。ビットコインは約$82,556、イーサリアムは約$2,423で推移し、BTCドミナンスは58.6%、ETHドミナンスは10.5%です。BTCの方が堅調でした。

週末の値動きは穏やかではありませんでした。BTCは週末に一時$80,750から$81,000のサポートゾーンを試した後、反発し、取引高の増加を伴って$81,300から$81,500を回復しました。月曜日の早い時間帯には弱含みの動きが見られ、データアラートではETHが$2,350を下回り、BTCが$81,000を下回ったと報じられました。その後、ETHは再び$2,400を上抜け、$2,401.08で取引されました。こうした日中の大きな値動きこそ、厚いオーダーブックが力を発揮する場面です。

マクロ環境

市場は厳しい1週間を経て、安定を取り戻そうとしています。米国株は、昨年4月の関税発表以来最大の週間下落を記録した後、反発が見込まれており、アジア時間にはナスダック100先物が1.3%高、S&P 500先物が0.8%高となりました。中国の経済指標が予想を上回ったことや原油価格の下落を受け、月曜日にはリスク選好が高まりました。ただし、金曜日の終値は軟調で、ナスダックは2.15%安の26,140.03、S&P 500は1.09%安の7,659.44でした。

センチメントは慎重ながらも改善しています。Fear and Greed Indexは59で、63から低下しました。世界の暗号資産時価総額は約$2.82 trillionです。

テクニカル分析

BTC：価格は$82,500から$83,000のレジスタンスゾーンを試しています。サポートは$80,750から$81,000にあり、その次は約$80,443の50日EMAです。日足終値が$82,538を上回れば、強気の兆しが初めて確認され、次の目標は$84,049から$84,250となります。

ETH：$2,400を回復しました。サポートは$2,356と$2,309、レジスタンスは$2,493、その次が$2,550と$2,600です。約$2,493の50日EMAを上回って終値を付ければ、回復が確認されるでしょう。

先物取引高の多さから分かること、分からないこと

取引高の多さは、取引が活発で流動性が厚いことを示し、通常はスプレッドの縮小や約定のしやすさにつながります。ただし、価格の方向性を示すものではなく、レバレッジのリスクを軽減するものでもありません。利用者の多い取引所でも、多くのポジションが同じ方向に偏っている状況で価格が逆行すれば、急速な清算が起きる可能性があります。

私の活用方法

流動性は、約定環境の良い場所で取引する理由にはなりますが、より大きなリスクを取る理由にはなりません。私のルールはシンプルです。ストップ注文を使い、レバレッジを低く保ち、通常の日々の値動きである3%から4%を想定してポジションサイズを決め、イベント直前の買い増しは避けます。今週はSpaceXとTeslaの決算、SolanaのAlpenglowアップグレード、10月27日から28日のFRB会合など、重要イベントが多数控えています。

データについての注意点：Gateの取引高は10月16日時点のスナップショットに基づいているため、現在のランキングを参考にする前に、CoinGlassのリアルタイムデータを確認してください。

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