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Warsh氏は発言した。今度はビットコインが底力を証明する番だ。
Kevin Warsh氏がIMFで行ったファイヤーサイドチャットでは、一部のトレーダーが待ち望んでいた明確な金利シグナルは示されなかった。FRB議長は根強いインフレと米国経済の底堅さを強調した一方、次回の金利決定については明言を避けた。FRBはすでに9月に金利を0.25ポイント引き上げており、追加利上げの可能性も残っている。

私の見方はシンプルだ。タカ派的な発表がなかったことを、金融政策がハト派に転じたと取り違えてはいけない。

市場の反応は興味深い。金曜日、ビットコインは約$82,000で取引される一方、トレーダーが目先の利上げ観測を後退させたことで、ドルは下落した。これによりリスク資産には多少の余裕が生まれるが、持続的な回復が確認されたわけではない。

次に注目している点は以下のとおりだ。

インフレが高止まりし、米国債利回りが上昇してドルが再び強含めば、ビットコインは再び売り圧力にさらされる可能性がある。金利上昇は流動性を引き締め、投機的な資産の魅力を低下させることがある。

インフレが鈍化し始め、利回りも低下を続ければ、BTCが回復する余地は生まれるかもしれない。それでも、買い手がサポートを守り、レジスタンスを奪回し、その動きを維持できるかを見極めたい。緑のローソク足が1本出ただけで追いかけるつもりはない。

株式市場も同様の綱引きに直面している。底堅い経済は企業収益を支える一方、インフレが根強ければ借入コストが高止まりし、バリュエーションの重しとなる可能性がある。

私にとって最大の疑問は、Warsh氏の発言がタカ派だったかハト派だったかではない。次のインフレ指標を受けて、市場が再び予想を修正せざるを得なくなるかどうかだ。

私の見方では、ビットコインの次の動きはインフレ、ドル、米国債利回り、そして実際の買い需要の組み合わせに左右される。1回の発言でセンチメントは変わるかもしれないが、トレンドが確実になるわけではない。

利上げ観測が後退したというだけで上昇を追いかけるつもりはないし、インフレが懸念されているというだけでショートを仕掛けるつもりもない。値動きがマクロの見通しを裏付けるのを待ちたい。

Gate Squareで話し合いましょう。BTCは回復に向けて動いているのか、それとも次のボラティリティの波が来るまでの一時的な安堵にすぎないのか？