地政学面では、緊張が高まっている。米軍がイランのエネルギー施設および核施設への攻撃に備えた contingency plan を準備しているとの報道がある一方、イランはホルムズ海峡を航行する船舶への攻撃を続けている。こうした状況は、高金利環境と相まって、金などの「安全資産」に急激な変動をもたらしている。別の要因として、テクノロジー株の弱さが間接的にビットコインへ影響を及ぼしている。半導体株は10月初め以降、2兆ドル超の価値を失っており、SOXX ETFは7営業日連続で下落している。人工知能への投資収益に対する投資家の不確実感がリスク資産への意欲を抑えており、暗号資産市場はテクノロジーセクターのリスク選好と密接に連動しているため、この弱さがビットコインにも波及している。
PPIサプライズと金利見通し
米国で発表された9月の生産者物価指数（PPI）は、予想を大幅に上回った。PPIは前年同月比で6.3%上昇し、4年ぶりの高水準に達した一方、前月比の上昇率は1.3%となった。コアPPIも予想を上回る5.0%となり、小売売上高も予想を上回って0.8%となった。これらの数値を受け、10月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う確率に対する市場の織り込みは40%まで上昇した。サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は、インフレ率が3.7%まで上昇している中でも、さらなる利上げが必要になる可能性を示した。高金利環境は利回りを生まない資産に圧力をかけるため、これが直近15分間におけるビットコインの0.36%下落の主なマクロ経済上の理由となっている。
機関投資家の需要とETFフローの乖離
機関投資家の動向は一様ではない。米国の現物ビットコインETFでは、直近の取引日に約4億8,700万ドルの純流出が発生し、現在の総資産は1,074億ドルとなっている。市場の注目を集めているもう一つの水準は81,500ドルで、これはETF投資家の平均取得原価にあたる。この水準は一時的に割り込んだものの、価格はその後回復した。一方、80,000ドルは重要な心理的節目として際立っている。機関投資家からの資金流入の弱まりは、最近の価格下落における資金調達面を示す重要な指標とみなされている。
地政学的リスクとハイテク株の弱さ
地政学面では、緊張が高まっている。米軍がイランのエネルギー施設および核施設への攻撃に備えた contingency plan を準備しているとの報道がある一方、イランはホルムズ海峡を航行する船舶への攻撃を続けている。こうした状況は、高金利環境と相まって、金などの「安全資産」に急激な変動をもたらしている。別の要因として、テクノロジー株の弱さが間接的にビットコインへ影響を及ぼしている。半導体株は10月初め以降、2兆ドル超の価値を失っており、SOXX ETFは7営業日連続で下落している。人工知能への投資収益に対する投資家の不確実感がリスク資産への意欲を抑えており、暗号資産市場はテクノロジーセクターのリスク選好と密接に連動しているため、この弱さがビットコインにも波及している。
機関投資家の買いとテクニカル見通し
こうした圧力にもかかわらず、機関投資家や大規模ウォレットの保有者は引き続き買い増している。Cardone Capitalは60 BTC（約480万ドル）を購入し、創業者のGrant Cardoneも追加で500万ドル分を購入したことで、保有量は合計で約3,000 BTCに達した。さらに、英国に拠点を置く企業が83 BTCを追加取得し、保有量を合計2,830 BTCに増やした。さらに、米国の現物ビットコインETFの保有者は9月に含み益の状態に入り、第3四半期にはBTCの価値が約43%上昇した。
テクニカル面では、ビットコインは30日移動平均線（82,319ドル）をわずかに下回る水準で取引されている。SuperTrend指標は79,676ドルの水準でサポートを示している。下値では、79,795ドルが過去24時間の安値として際立っている。上値では、初期抵抗線が82,630ドルにあり、この水準を継続的に上回れば、回復の兆候と解釈できる可能性がある。
今後注視すべき主な要因は明確だ。FRBの10月会合までに発表されるインフレおよび雇用関連データ、ETFへの資金流入が現在のペースを維持できるかどうか、そして地政学的情勢の行方である。これら3つの変数が、ビットコインの短期的な方向性を決定することになる。
この文章は投資助言を構成するものではありません。
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