#NvidiaPlans2BMoreForEuropeanAI $NVDA

Jensen Huangはパリで、Nvidiaが今後1週間以内に約20億ドル規模の新たな欧州AI案件を発表する計画だと述べた。これは、過去1年間に同地域へ投資した約80億ドルに上乗せされる。名前が挙がったフランスのスタートアップは、Doctolib、Genesis AI、Pigment、Entalpicの4社だ。私がどう読み取ったか、そして日足チャートが何を示しているかを説明する。

1. 実際に確認されていること
$2B は案件の一覧ではなく、計画だ。これまでに名前が明らかになっているのは4社のスタートアップへの出資だけで、いずれも少数持分だ。Doctolibについては、NvidiaはAIモデルのトレーニング支援も約束した。$8B と$2B を合わせると、約1年にわたる欧州での活動はおよそ$10B になる。

2. 規模感（私の計算）
ある報道によると、Nvidiaは今年、世界のAI関連株式に$40B 超を投じることを約束しているという。それが正しければ、$2B はその約5%にあたるため、欧州にとっては意味のあるシグナルだが、Nvidia自体を大きく動かす規模ではない。この$40B は単一ソースの情報として扱うべきだ。

3. 背後にある戦略
Huangは、欧州が追いつくための道筋としてオープンソースモデルを推した。オープンモデルにも大規模な計算資源が必要であるため、これは需要創出でもある。スタートアップを支援すれば、彼らが必要とする計算処理は同じハードウェア上で実行される傾向があるからだ。批判派はこれを循環的だと呼ぶ。私は、それは妥当な指摘であると同時に、通常のエコシステム構築でもあると考える。両方とも成り立つ。

4. 摩擦要因
欧州でAIに対する世論の懐疑があるのは事実で、その主な焦点はエネルギー消費と自律型エージェントだ。バリュエーションも重要だ。ある報道によると、Doctolibの直近のセカンダリー売却では、同社の評価額は€3.6Bとなり、2022年の€5.8Bを大きく下回った。また、AI支出への懸念は昨日の時点ですでにニュースになっていた。初期段階の出資が成果を証明するまでには何年もかかるため、これは近いうちに決算へ表れるものではない。

5. 私のチャートが示すこと（スクリーンショット上の水準）
NVDAは$228.91。

レジスタンス：$239.47、約+4.6%上
サポート：$218.65、約-4.5%下
短期移動平均：14日線は231.15（価格はそこから約1.0%下）、21日線は228.36（価格はほぼその水準、+0.2%）、35日線は225.11（価格を約1.7%下回る）
RSIは約52で、中立的だ。MACDは2.68で、シグナルラインの3.45を下回っており、ヒストグラムは-0.78とマイナスだ。

つまり、状況は均衡している。上方向が約4.6%、下方向が約4.5%で、モメンタムは鈍化しているものの、崩れてはいない。ニュースは長期的なストーリーだ。チャートが示しているのは、短期的にはまだ何も決まっていないということだ。

私の見方は、戦略的には賢明だが、金銭的な規模は小さいというものだ。私はこれを、短期的な決算の起爆剤ではなく、エコシステム構築だと捉えている。価格については、21日線と$218.65を注視している。終値がサポートを下回れば、この発表は短期的な状況を変えなかったと判断する。一方、14日線を突破して$239に向かえば、買い手が依然としてAIのストーリーを求めていることを示すだろう。

投資助言ではありません。

Nvidiaが自社の顧客を支援することを、賢いエコシステム構築と見るか、それとも循環的な需要と見るか？そして、NVDAであなたが意識する水準は$218、それとも$239？