FRBは9月に利上げを実施し、2023年以来初めての利上げとなりました。現在、市場の注目は水曜日に発表予定の9月CPIデータに移っています。この数値は、10月28日のFRBの決定前に示される最後のインフレ指標となります。市場では現在、10月に金利が据え置かれる確率をおよそ82%と織り込んでおり、利上げの可能性は18%となっています。

9月の会合では、政策金利が25ベーシスポイント引き上げられ、3.75%～4.00%の範囲となりました。これは2023年以来初めての利上げでした。議事要旨によると、当局者の大半は年末までにもう一度利上げすることが適切だと考えていましたが、これは必ずしも10月が実施月になることを意味するものではありません。議事要旨は「データ次第」のアプローチを強調しており、10月の会合に関する明確な指針は示していません。

水曜日に発表予定の9月CPIデータは、この不確実性を明らかにするのに役立つでしょう。市場予想では、総合インフレ率が前年比で3.4%から3.6%～3.7%の範囲に上昇すると見込まれています。この上昇は主に、エネルギー価格の上昇によるものと予想されています。一方、コアインフレ率はより穏やかな水準にとどまると予想されており、これはFRBが10月に金利を据え置くとの見方と一致しています。

今週発表されるその他の重要な指標には、木曜日に予定されているPPI、小売売上高、失業保険申請件数があります。これらの数値は、生産者段階でのインフレ動向や消費需要の強さを明らかにするでしょう。また、同日の夜にFRB理事のKevin Warsh氏がIMF専務理事のKristalina Georgieva氏と行う対談も注目されます。この会話は、FRBの政策枠組みに関する手がかりを提供する可能性があります。

要するに、今週の予定は、FRBの10月の決定を左右するデータに焦点を当てています。CPIデータがインフレの方向性について明確なシグナルを示せば、FRBの金利政策の見通しもそれに応じて調整されるでしょう。

この記事は投資助言を構成するものではありません。
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