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土曜夜の準備 ☕ 米国株は月曜日まで休場なので、ノイズなしで金曜日の値動きを振り返るには絶好のタイミングだ。暗号資産関連株は大きく反発したが、喜ぶ代わりに、月曜日の準備シートを埋めている。分かっていること、分かっていないこと、そしてそれぞれの結果に対して取る行動だ。

私が知っていること（確認済みの数字）

Circleは金曜日に84.51ドルで引け、約4.5％上昇した。Coinbaseは約5.5％、Strategyは約1.9％上昇した
みずほはCircleの目標株価を100ドルに引き上げた。これは金曜日の終値を約18％上回る水準だ
その前日、Circleは約4.6％下落して80ドル台前半まで下げていたため、金曜日の反発で下落前とおおむね同じ水準まで戻った。2日間で大きく往復したが、差し引きではほとんど動いていない
Strategyは、10月2日に170.17ドルに触れた後、154.34ドルで引けた。その高値からはまだ約9％低く、下落の大部分は10月7日に生じた

セクター全体を説明する数字

Strategyは10月2日の高値から10月8日の終値までに約11％下落した一方、BTCは8万7,000ドル付近から8万3,000ドル台前半まで、およそ5％下落した。つまり、BTCの約2倍の勢いで下落したことになる。これがレバレッジの効いたBTC代理銘柄の性質だ。BTCと連動するが、両方向にメガホンを取り付けたように動く。ベータは約3.5とされている。

知っておく価値があること

Strategyは10月初旬、約2,870万ドルで334 BTCを、平均約85,839ドルで購入した。現在BTCが約8万3,000ドルであることを考えると、その購入分は約3％の含み損で、ペーパー損失は約90万ドルだ。小さな額だが、こうした買い手が高値で買い上がり、その後の押し目を耐え抜くことを示している。次回の決算発表は10月29日で、FRBの決定の翌日だ。

私が知らないこと

金曜日の反発が本当の転換だったのか、それとも木曜日の売りの後の安心感による反発だったのか
月曜日に市場が始まったとき何が起こるのか、そして週末のニュースがムードを変えるのか
Circleがチャート上でどのように動くのか。確認できる価格データが2日分しかないため、見ていない水準を見たかのように語るつもりはない

Circleを平たく言うと

Circleはステーブルコインの裏付けとなる準備資産から利息を得ているため、収益は金利と結び付いている。FRBが利上げサイクルにある間は、高金利が収益面の追い風になる。一方で、成長や、将来的な金利低下を市場が懸念し始めることがリスクだ。だからこそ、この株は暗号資産の強さを受けて上昇する一方で、マクロ経済の予定にも敏感になり得る。

来週のマクロ経済カレンダー

10月14日：CPI
10月15日：PPI
10月28日：FRBの決定
10月29日：Strategyの決算
CPIが高い結果になれば、ベータの高い銘柄が最も大きな打撃を受ける可能性があり、暗号資産関連株はまさにそのグループに入る。

月曜日の計画（私自身の見方であり、助言ではない）

MSTR（10月8日の終値、金曜日の値幅、10月の高値に基づく水準）：

押し目買い：151.5～150.5
損切り：147を下回って引けた場合
TP1：158.1（金曜日の高値）、およそ1.8R
TP2：168.7、およそ4.4R（10月6日の高値付近）、TP3：170.2
ブレイクアウト版：158.1を上回って引け、その水準を維持した場合、次は168.7
147を割った場合：手を引き、落ちてくるナイフをつかまない
BTCフィルター：BTCが約8万300ドルを失うと、MSTRの147も割れると予想しているため、ロングは見送る

CRCL

押し目買い：81.0～80.3（今週の安値を付けた水準）
損切り：78.5を下回って引けた場合
TP1：84.5（金曜日の終値）、およそ1.7R
アナリストの目標株価100ドルは目的地であって、計画ではない

株は寄り付きでギャップが生じることがあり、ギャップによってストップを飛び越える可能性もある。そのため、暗号資産で取引するときよりもポジションサイズを小さくし、大きな経済指標の発表日にはフルポジションを持ち越さない。

月曜日のルール

寄り付き後15分間は取引しない。まずギャップが落ち着くのを待つ
注文は水準に置き、エントリー前にストップを設定する
どちらの水準にも到達しなければ何もしない。そして、何もしないこともポジションの一つだ

チェックイン
冷静に、ポジションは軽く、現物はそのまま、現金は意図的に確保しておく。反発は、終値ベースのローソク足で維持されるまではトレンドではない。

結論：金曜日は力強かったが、今週についてはまだ証明されていない。月曜日に注目するのはどちらだろう。ステーブルコイン発行企業か、それともBTC代理銘柄か？

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