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FRBの次なる試練：CPI、上昇する利回り、そしてビットコインの8万ドルサポートをめぐる攻防
市場は、1つのインフレ指標が金利、米国債利回り、リスク資産への期待を一変させる可能性のある、データに敏感な週に入っている。10月7日に公表されたFRBの9月会合議事録は、追加利上げの可能性を引き続き焦点に据えた。一方、ビットコインは8万ドル付近を試し、テクノロジー株は下落し、原油価格のボラティリティはインフレ見通しを引き続き複雑にしている。
今週の私の戦略は、あらゆる下落を買いの機会とみなしたり、タカ派的な見出しが出るたびに売りの理由にしたりしないことだ。目的は、次のマクロ経済上の材料を経ても維持される市場水準を見極めることである。
FRBのメッセージ：インフレが依然として取引を左右
9月15～16日の会合で、FOMCはフェデラルファンド金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き上げ、3.75%～4.00%とした。議事録では、経済が引き続き底堅いにもかかわらず、根強いインフレ懸念が示された。重要な点は、インフレ率がFRBの2%目標を上回る間、市場は金融政策がすぐに緩和方向へ転じると想定できないということである。

10月9日時点で、市場価格は10月28日の会合でさらに25ベーシスポイント利上げが行われる確率を18.4%と織り込んでいた。12月については、先物市場は4.00%～4.25%への変更確率を68.6%、さらに4.25%～4.50%に達する確率を14.6%と示していた。これらの確率は急速に変化し得るものであり、市場の推計であって、FRBによる公式な約束ではない。

10月14日のCPI：注目すべき材料
次回の米国CPI発表は10月14日に予定されている。私は事前にヘッドラインを予想しようとするのではなく、3つの結果に注目する。
予想を上回るインフレ指標は、引き締め的な金融政策への期待を強め、利回りを押し上げ、テクノロジー株やレバレッジを利用した暗号資産ポジションに圧力をかける可能性がある。予想を下回る指標は金利への懸念を和らげる可能性があるが、FRBの見通しが説得力をもって転換したと判断するには、インフレの持続的な改善がなお必要となる。ヘッドラインとコアインフレが相反するシグナルを発した場合、市場は両方向に急激に反応すると予想される。
重要なのは、インフレが上昇するか低下するかだけではない。実際の数値が、市場の金融政策見通しを変えるほど予想と乖離するかどうかである。
ビットコイン：8万ドルが最初の防衛線
10月9日のスナップショットで、ビットコインは8万2,421ドル付近で取引され、日中安値は8万337ドル近辺に達した。その後の回復は安値付近で買い手が सक्रियであることを示しているが、まだ売りが終わったことを確認するものではない。

私のトレードマップは明快だ。8万300～8万ドルのゾーンが、直近の下値として注視すべき領域である。BTCがこのゾーンを維持し、現物取引高の改善を伴って8万2,000～8万3,350ドルを回復すれば、反発の試みはより信頼できるものになる。8万ドルを明確に割り込めば、相場構造は弱まり、さらなる下落局面に入るリスクが高まる。
私は資金調達率、建玉、清算、現物の買いも監視する。価格下落中に建玉が増加することは、レバレッジの拡大を示す可能性があるが、それだけでは市場が次にどちらの方向へ進むかを明らかにするものではない。
イーサリアムとソラナ：アルトコインによる確認が重要
10月9日の市場アップデートで、イーサリアムは2,478ドル付近、ソラナは110.66ドル前後で取引されていた。両銘柄は、暗号資産市場全体と同様に、引き続き圧力を受けていた。

ETHにとって、2,500ドルが重要な基準水準である。出来高の増加を伴ってこの水準を持続的に回復できれば、安定化を支える可能性がある。一方、BTCが弱含む中で回復に失敗すれば、ETHはさらなる売りにさらされることになる。
SOLについては、109～112ドルのゾーンを注視している。この水準を維持し、ビットコインとともに回復すれば、短期的な地合いは改善するだろう。より広範な市場の弱さを伴って下抜ければ、より大きなパーセンテージの損失につながる可能性がある。資産が売られ過ぎに見えるというだけで、レバレッジを利用するつもりはない。
@Gate_Square