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Strategy Incは、2026年10月29日に米国市場の取引終了後、第3四半期の決算を発表し、その後ライブ動画ウェブキャストを実施する予定です。同社は企業として最大のビットコイン保有者であり、今回の報告は、ビットコイン価格が年央の安値から回復した四半期に、同社の財務戦略がどのような成果を上げたのかをこれまでで最も詳細に示すものとなります。

同社が開示した暫定数値からは、その規模感を把握できます。Strategyは、9月30日に終了した四半期におけるデジタル資産の評価益を209億1,000万ドルと見積もっており、これは前四半期に計上した83億2,000万ドルの未実現損失からの反転です。この変動は、期間中のビットコイン価格の上昇を反映したものであり、それに伴う税効果も生じています。同社は、評価額の回復に関連して41億2,000万ドルの繰延税金便益を報告しました。これらは未実現利益であり、資産を売却して得た現金ではなく、同社が保有する資産の市場価値の変化を反映したものです。数値は暫定的なもので、監査を受けていません。

Strategyは、10月4日に終了した週にビットコインを334枚追加購入し、1枚当たり平均85,838.80ドル、総額約2,870万ドルを支出しました。これにより、保有総数は848,000ビットコインに増加しました。同社は、普通株式の市場価格連動型売却と手元資金を組み合わせてこの買収資金を調達する一方、優先株の買い戻しも行いました。優先株の買い戻しはここ数週間における資本配分の注目すべき特徴となっており、ビットコインの蓄積を続けながら、これらの証券にかかる調達コストを管理しようとする取り組みを反映しています。

ウォール街による同社株の見方は依然として分かれています。Benchmarkのアナリスト、Mark Palmer氏は、目標株価435ドルの「買い」評価を改めて示しました。この目標株価は、約230ドルというアナリスト全体のコンセンサスを大きく上回っています。他の機関は、Strategyを割高なファンダメンタルズを持つ企業群に位置付けており、これは同社株がビットコイン保有価値に対して割高な水準で取引されていることや、資本調達モデルに伴うコストへの懸念を反映しています。議論の焦点は、より多くのビットコインを購入するために株式や優先株を発行する同社の手法が株主にとって持続的な価値を生み出すのか、それとも希薄化と資金調達コストが時間の経過とともにその価値を損なうのかという点にあります。

10月29日の報告は、この議論における次の具体的なデータポイントとなります。そこには、四半期全体の財務情報、財務戦略に関する経営陣のコメント、年末までの同社の見通しが含まれます。決算は市場取引終了後に発表され、ウェブキャストは同日夜遅くに予定されています。

この記事は投資助言ではありません。分析は公開情報に基づいており、将来の結果を保証するものではありません。
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