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石油の安全弁がカバーするのは約17日間：備蓄放出が買うのは11月3日までの時間であり、供給ではない

見出しとなっているのは、米国とイランの協議が行き詰まる中、週初めにBrentが106ドルを上回ったことだ。しかし、金曜日に起きたことのほうが重要だ。欧州各国政府がワシントンの要請を受け、備蓄からディーゼルを放出することで合意した後、原油先物は約3％下落し、Brentはおよそ100ドル、WTIはおよそ91ドルとなった。フランスはさらに、IEA加盟国からディーゼル5,000万バレルに加え、原油5,000万バレルを放出する案を示しており、米国は自国の緊急備蓄から最大4,000万バレルを融通している。それでもBrentは、週間では約3％の下落に向かっている。

ここで、これらのバレル数を文脈の中で見てみよう。戦争前には、世界の石油供給の約5分の1、日量およそ2,000万バレルがホルムズ海峡を通過していた。合計1億バレルのパッケージでカバーできるのは、その流れの5日分ほどだ。湾岸からの輸出は9月に日量1,280万バレルまで回復したが、2月の水準をなお約600万バレル下回っている。この不足分に対して、1億バレルは約17日分のカバーに相当し、ディーゼル分は約20日間かけて放出される予定だ。11月3日の中間選挙までは31日ある。備蓄放出は橋渡しにすぎず、その期間はカレンダー上の残り日数より短い。

情勢悪化の側面も現実のものだ。トランプ氏はイランの7日間のホルムズ海峡提案を受け入れがたいとして拒否し、ルビオ氏はイラン代表団にニューヨークを去るよう伝えたと報じられている。3隻目の空母と最大1万人の追加部隊が地域へ向かっており、トランプ氏は中間選挙後に攻撃を再開する可能性があると述べている。一方、中国は10月の石油精製品輸出を停止しており、原油の流れが回復する中でも石油製品市場を逼迫させている。

Gateのレートでは、金曜日にBrentは102.96のサポートまで下落した後、107.05まで回復し、105.21、105.65、105.64にある14時間、21時間、35時間移動平均線をそれぞれ回復した。RSIは63.57で、レジスタンスは108.19だ。WTIは91.26のサポートまで下ヒゲを伸ばし、現在は94.13に位置しているが、94.56にある35時間移動平均線をなお下回っており、レジスタンスは96.45、RSIは50.83だ。Brentが主導し、WTIが遅れているのは、ストレスが海上輸送されるバレルに集中している市場の状況と一致する。金も戦争ヘッジとして取引されているわけではなく、週間では2週連続の下落に向かっている。

Brentについては、時間足の終値が105.65を上回っている限り、強気の見方をしている。105.20～105.65への押し目で買いたい。102.96を下回って引けた場合は、この見方を無効とする。第一目標は108.19で、明確に上抜ければ110.00が視野に入る。WTIについては、94.56を回復するまで91.26～96.45の間では中立を維持する。市場は週末に閉まっているため、地域からのニュースはまずこれらのCFDに反映されることを覚えておこう。

備蓄で不足分をカバーできるのが約17日間だけだとしたら、あなたは一時的な安心として押し目を取引するだろうか。それとも、時間切れになる前にホルムズ海峡で合意が成立すると考えるだろうか。

これは金融上の助言ではありません。取引や投資の判断を下す前に、必ずご自身で調査を行ってください。