データが軟調なのに株式市場はむしろ狂喜、この「悪いニュースは良いニュース」という奇妙な現象を見たことはありますか？

9月の非農業部門雇用者数はわずか2.9万人増にとどまり、予想の9万人を大きく下回り、失業率は4.2%まで上昇しました。しかしこのデータが発表されると、米国債利回りは急低下し、米国株は全面高となり、ナスダックはさらに史上最高値を更新しました
なぜ雇用が悪化したのに、皆はむしろ好感したのでしょうか？
市場は利上げに怯えきっており、労働市場の冷え込みが、FRBの積極的な利上げの考えを直接打ち消したからです
経済は崩壊していませんが、インフレを引き起こすほど過熱もしておらず、利下げ、あるいは現状維持の理由をちょうど与えました。そのため資金も自然に市場へ入りやすくなります
代表的な個別株を2つ見てみましょう
エヌビディア $NVDA は依然として市場の支柱であり、市場全体のセンチメントが回復すると真っ先に買われ、時価総額は史上最高水準に迫っています。ナイキ $NKE はそれほど幸運ではなく、市場全体の上昇に支えられたものの、自社の決算に足を引っ張られ、1日で10%超急落しました。これは資金が非常に選別的であることを示しています。マクロ環境の好材料は市場全体を支えるだけで、個別株はやはり業績で語る必要があります
悪材料が好材料になる現象には限界があります
今後の雇用が数か月連続で減少すれば、市場心理は利下げを歓迎する狂騒から、瞬く間に景気後退への恐怖へと切り替わります。そうなれば、利下げをしても株価は救えません
今後、米国株は短期的には高値圏でのもみ合いが続く可能性が高いでしょう。ひとまず金利リスクは取り除かれたからです。しかし中期的には十分な警戒が必要です。続いて発表されるインフレ指標と第3四半期決算シーズンこそが試験の場となります。企業利益が追いつかなければ、利下げ期待だけに支えられた上昇は、いずれ利益確定売りに押し下げられるでしょう
自分でよく調べて判断してください