個人投資家：関税の話が出た去年の4月に、全部売ったよ。

私：なるほど。それで、いつ買い戻したの？
個人投資家：まずは状況が落ち着くのを待っていたんだ。
私：落ち着いた？
個人投資家：…あまり。毎週、新しい見出しが出てきた。
私：ナスダック $Q は2025年4月8日に415ドルで引けた。今は738ドルを超えている。77％以上の上昇だ。
個人投資家：うわ…
私：その週、私が何をしていたか知りたい？
個人投資家：押し目買い？
私：それも少し。主に2年物のポートフォリオ担保プットを売っていた。みんなが恐怖におびえて、自分を守るためにプットに大金を払っていたから、私はそれを売ったんだ。
個人投資家：プットにもっと高い金額を払っていたの？
私：ずっと高かった。恐怖によってプットは割高になる。それから、そのプレミアムで、すべてが安かった時に株式とコールを買った。
個人投資家：私はその間ずっと現金で待機していたよ。
私：下落局面が心地よく感じられることなんてない…自分が何を、なぜ保有しているのかを理解していれば、他の人がパニックになっている時に資金を配分する確信が持てる…ウォーレン・バフェットに聞いてみるといい。