上院共和党議員らは9月30日、米国の税法におけるデジタル資産の扱いを改めることを目指す56ページの法案、ADAPT Actを提出した。正式名称は「Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act」で、上院財政委員会の委員であるモンタナ州選出のSteve Daines上院議員が提出した。3人の共和党共同提出者、Tim Scott上院議員、Cynthia Lummis上院議員、Bernie Moreno上院議員も加わった。

この法案が扱う中心的な問題は明快だ。米国の税務規則の大半はブロックチェーン技術が存在する以前に作られたものであり、あらゆる種類のデジタル資産取引を明確にカバーしているわけではない。その結果、ネットワーク手数料の支払いやステーブルコインの利用といった日常的な行為が、そうした用途を想定していなかった複雑な税計算を引き起こす可能性がある。ADAPT Actは、デジタル資産を従来の財産や有価証券向けの枠組みに無理に当てはめるのではなく、暗号資産のために特別に構築された規則によって、こうした空白を埋めようとしている。

最も重要な規定は、ステーブルコインによる支払いに関するものだ。提案の下では、適格な米ドル建てステーブルコインを使って商品やサービスを購入する消費者は、原則として、その取引における利益または損失を認識する必要がなくなる。この免除は、ステーブルコインの活動全般に対する一律の課税除外ではない。投資目的の売却や交換ではなく、商品やサービスの購入に適用され、条件も付されている。トークンはGENIUS Actに基づく認可発行者によって発行され、過去12か月間に1ドルから3%以内の範囲で取引されたステーブルコインとして財務省のリストに掲載されていなければならない。納税者も、その価格帯の範囲内でトークンを取得していなければならない。トレーダー、ブローカー、ディーラーはこの軽減措置の対象外となる。

この法案は、暗号資産の税務コンプライアンスにおける最も根強い煩わしさの一つである少額のネットワーク手数料にも対応している。現行規則では、暗号資産でガス代を支払うこと自体が処分取引となり、別途、利益または損失の計算が必要になる場合がある。ADAPT Actは、適格なネットワーク手数料、取引手数料、または10ドル以下のガス代の支払いに使用されるデジタル資産を免税とする。同一の経済的取引に属する費用は合算される。この軽減措置を利用する場合でも、認識されないまま残る利益または損失の部分について、利益の計算、控除、または取得資産の税務上の基礎価額に用いる取引費用を調整する必要がある。専門トレーダー、ブローカー、ディーラー、および直前の課税年度に5,000件を超えるデジタル資産取引を開始した者も、この措置の対象外となる。

投資家にとってのトレードオフは、暗号資産では広く利用されてきた一方、従来の市場では利用できなかった手法に対する制限が厳しくなることだ。法案は、取引されるデジタル資産にもウォッシュセール規則を拡大する。この規則では一般に、投資家が売却の前後30日以内に実質的に同一の資産を購入した場合、損失控除が認められない。経済的に同等のトークン化資産やブリッジ資産も対象となるため、別のトークンを通じて同じエクスポージャーを維持する能力が制限される。適格なドル建てステーブルコインや、ステーキングまたはマイニングを通じた取得は例外に含まれ、制定前に取得された資産は保護される。

この法案は、相殺取引によって含み益が固定されている暗号資産ポジションにも、みなし売却規則を拡大する。これにより、投資家は値上がりした保有資産を売却せず、相殺ポジションによって実質的に現金化した場合に、利益を認識することが求められる。適格なドル建てステーブルコインは除外され、制定日以前に締結された取引は保護される。

ステーキングとレンディングにも、対象を絞った取り扱いが適用される。この法案は、ステーキング報酬とマイニング報酬の所得源泉ルールを定め、それらの報酬がいつ課税され、所得がどこに源泉を持つのかを明確にする。レンディングについては、有価証券貸借に対する既存の非認識処理を、適格なデジタル資産貸借契約にも拡大する。適格なデジタル資産ディーラーおよびトレーダーは、時価評価会計を選択できるようになる。

この法案は、米国の仲介業者を通じて取引する外国人投資家についても扱い、既存の有価証券および商品取引の規則をモデルとしたセーフハーバーを設ける。また、広く取引されているデジタル資産の慈善寄付に関する規則を緩和し、正式な鑑定評価が不要になると報じられている。さらに、異なる種類のデジタル資産を定義して分類する。これは、その特性に基づいて異なる扱いをする税務枠組みにとって、基礎となる重要な段階である。

大半の規定は、2026年12月31日後に開始する課税年度、または同日後に行われる取引に適用される。この法案は提案であり、法律ではない。成立するには、上院財政委員会と、法律制定に至る一連の立法手続きを通過しなければならない。下院歳入委員会は9月に独自のデジタル資産税制パッケージを前進させており、両案が進めば、最終的に議会は重複する提案を調整する必要が生じる。

ADAPT Actは、包括的な市場構造法案ではない。これは税制法案であり、暗号資産市場をどのように規制すべきかをめぐる、より広範な議論とは別に進められている。この法案が行うのは、暗号資産の税務コンプライアンスを困難で分かりにくいものにしてきた実務上の問題を取り上げ、具体的かつ限定的に設計された解決策を提示することだ。ステーブルコインによる支払いの免除、少額手数料に対する除外、そしてウォッシュセール規則とみなし売却規則の拡大は、いずれも同じ論理に基づいている。つまり、デジタル資産に適用できる場合には従来の税務原則を適用し、ブロックチェーン取引に本当に固有の事柄については、対象を絞った規則を設けるという考え方である。

この記事は投資助言ではない。分析は公開されている情報に基づいており、将来の結果を保証するものではない。
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