#MarvellJumps4.5%

AIハードウェアの上昇相場はさらに拡大している――そして、そこが私が注目している部分だ。

今日の値動きは、1銘柄のAI株に限られたものではない。Lumentumは5％超上昇し、CorningとMarvellは4％超上昇している。ARMとCoherentも3％超上昇しており、SK Hynix、Micron、Broadcomも上昇している。

AIハードウェアのエコシステムにおける非常に多くの異なる分野が同時に動くとき、そこから重要なことが分かる。市場はAIチップの先を見て、次世代AIの稼働に必要なインフラを織り込み始めているのだ。

AIデータセンターには、GPUやCPUだけでは到底足りない。

そこには、高帯域幅メモリ、光学部品、ネットワーク、スイッチング、高度なインターコネクト、そして膨大な量のデータ移動が必要になる。AIクラスターが大規模化するにつれ、何千ものコンピューティングデバイス間でデータを移動することは、計算能力そのものと同じくらい重要になる。

そこで、Marvell、Lumentum、Coherent、Broadcom、そしてメモリメーカー各社が興味深い存在となる。

Marvellの直近の決算は、この需要の強さを明確に示した。同社のデータセンター部門の売上高は前年同期比46％増の21億7,000万ドルに達し、売上高全体も37％増の27億4,000万ドルとなった。同社はまた、次世代AIデータセンター向けに、より高速な光接続を目指した技術の開発も進めている。

そのため、今日の値動きを単純に「AI株がまた急騰している」という話だとは見ていない。

より大きなストーリーは、AIインフラが独自の投資テーマになりつつあることだ。

AIの第1段階では、次の問いが中心だった。最も強力なコンピューティング能力を持つのは誰か。

次の段階では、問いはますますこうなっている。これらすべてのコンピューティング能力を、誰が効率的に接続し、電力を供給し、冷却し、保存し、移動できるのか。

AIデータセンターへの支出が拡大し続けるなか、この違いは極めて重要になる可能性がある。

同時に、セクター全体の力強い上昇相場が起きたからといって、すべての企業が同じ結果を出すとは限らない。バリュエーション、将来の受注、利益率、そして実際のAI関連売上高の伸びは、依然として重要だ。

しかし、今日の広がりには注目する価値がある。

AIはもはや単なるチップの話ではない。AIはハードウェア・インフラ全体のサイクルになりつつあり、機械同士をつなぐ接続を構築する企業は、機械そのものと同じくらい重要な存在になる可能性がある。