#StrategyAndStriveAdded2,305BTCCombinedThisWeek 企業によるBitcoinの蓄積が$84K 市場と対峙

当初の2,305 BTC／1億8,270万ドルの企業購入という見出しに続き、今度は別の重要な蓄積ラウンドが行われました。Strategyは約1億4,270万ドルで1,665 BTCを、平均85,681ドルで購入し、Striveは約9,450万ドルで1,107 BTCを、平均85,396ドルで購入しました。これにより、今回の合計購入量は2,772 BTC、約2億3,720万ドルとなりました。

企業需要は継続しているが、価格はそれを試している

Bitcoinは現在およそ83,994ドルで取引されており、今回の両企業による購入分は、開示された平均取得価格を一時的に下回っています。今回の合計購入分の取得価格は1 BTCあたり約85,582ドルとなり、現在の市場価格を約1,588ドル上回っています。つまり、帳簿上は約1.84%の含み損です。

私にとって、これは単に「企業がBitcoinを買っている」と言うよりも興味深い状況です。企業の買い手は蓄積する意思を示していますが、その購入が自動的に限界的な価格サポートを生み出しているわけではありません。BTCは依然として、より広範な売り圧力を吸収するのに十分な現物需要を引き付ける必要があります。

Strategyが再び847,000 BTCを上回る

Strategyの今回の購入により、保有量は約847,666 BTCとなり、同社が開示している平均取得価格は1 BTCあたり約75,437ドルです。つまり、今回の短期的な下落を経ても、Strategyの総保有資産の取得価格は現在の市場価格を大きく下回っています。

Striveも蓄積を加速させており、今回の1,107 BTCの購入後、保有量は約27,462 BTCに達しました。同社は上場企業として最大級のBitcoin保有企業の一つであり、長期的な財務資産目標に向けて購入を続けています。

より大きな財務資産の全体像

今回開示された両社の保有量を合算すると約875,128 BTCとなり、Bitcoinの最大供給量2,100万BTCのおよそ4.17%に相当します。

しかし、この数字を市場ですぐに利用可能な供給量の4.17%と解釈すべきではありません。これは単に、プロトコル上の最大供給量と比較した数字です。より有用な問いは、これらの財務資産保有企業が流動的な流通量からどれだけのBTCを継続的に取り除いているのか、そしてETF、取引所、その他の買い手によってどれだけの新規供給が吸収されているのかということです。

企業の蓄積とETF需要

ここで市場のストーリーは、より複雑になると私は考えています。Bitcoin現物ETFは、9月25日までの週に約24億ドルの純流入を記録しており、機関投資家型の現物需要も依然として大きいことを示しています。

それでもBTCは、9月初めにおよそ87,359ドルまで上昇した後、現在は84,000ドル付近まで下落しています。米国債利回りの上昇も、利回りを生まないリスク資産にとって新たな逆風となっており、最近の市場報道では、直近のBitcoinの弱さが利回り上昇と関連付けられています。

私の見方では、現物需要は存在していますが、短期的にはマクロ流動性とポジショニングがそれを上回るほど強い状況です。

$79K 購入による重要な変化

最初の2,305 BTCの購入は特に注目に値しました。StrategyとStriveはそれぞれ約79,670ドルと79,475ドルで購入し、その後Bitcoinは85,000ドルを上回って取引されたためです。

今回の購入は、異なる状況を示しています。StrategyとStriveは現在、85,400～85,700ドル付近で購入しており、市場の最近の高値にかなり近い水準です。BTCが86,000ドルを回復し、最終的に87,000ドルを上回れば、これらの取得分はすぐに含み益となる可能性があります。しかし、BTCが85,000ドルを下回ったままで、企業による購入がより高い価格で続く場合、市場は財務資産需要が供給を吸収できることを証明する必要があります。

私のBTC取引マップ

約83,994ドルの現在、最初の判断ゾーンは83,000～84,000ドルです。現物取引高が改善する中でこのエリアを維持できれば、現在の回復構造は維持されます。

最初の上昇確認ゾーンは85,000～85,700ドルです。これは、StrategyとStriveによる今回の購入の平均取得価格帯と重なるため、特に重要です。その上では86,000ドルを見ており、続いて主要な87,000～87,400ドルのレジスタンスエリアに注目します。

BTCが87,400ドルを上抜け、現物取引高の拡大を伴ってその水準を維持できれば、企業の蓄積とETF需要が実際の価格上昇につながっていることを示す、より強い確認と見なします。

下落局面では、83,000ドルを明確に下抜けると、私はより慎重になります。その場合、別の企業購入が自動的に下値を支えると考えるのではなく、次の意味のある需要エリアとしておよそ81,500～82,000ドルを見ます。

注目しているシグナル

私の主なチェック項目は、現物ETFフロー＋現物取引高＋先物OI＋資金調達率＋清算＋企業による財務資産購入です。

現物取引高が拡大し、OIが緩やかに増加する中でBTCが上昇するなら、より健全な参加が見られると考えます。価格が主にレバレッジOIと資金調達率の加速によって上昇している場合、私は再び清算主導の反転が起きる可能性をより慎重に見ます。

同様に、OIが解消され、現物の売りが抑制される中でBTCが下落するなら、それは需要が完全に悪化したのではなく、レバレッジが取り除かれていることを示している可能性があります

見出しはもはや単に「StrategyとStriveが2,305 BTCを購入した」ではありません。新たなデータは、両社が蓄積を続け、今回の合計購入量を2,772 BTC、約2億3,720万ドルまで増やした一方で、Bitcoinが84,000ドル付近へ戻ったことを示しています。
私にとって、これは明確な市場テストを意味します。企業の買い手は強い意欲を示していますが、Bitcoinは依然として、価格を通じてそれらの購入を裏付ける現物需要を必要としています。私は83,000ドルでの防衛、85,000～85,700ドルの回復、そしてより強いブレイクアウト確認として87,000～87,400ドルを注視しています。価格と現物需要が財務資産の蓄積というストーリーに同意するまでは、企業による購入を強力な需要シグナルとは見なしますが、確実な下値支持とは見なしません。
@Gate_Square