#每周来晒

9月28日～10月2日の週は、米国株式市場にとって重要な転換点となります。投資家は、コアPCEインフレ指標、非農業部門雇用者数、JOLTS、ISM製造業データなど、マクロ経済指標が中心となる環境を見極めながら、AIインフラ需要が引き続き決算説明会を席巻する中で、企業のファンダメンタルズを評価しています。
* 非農業部門雇用者数（10月2日（金））：市場予想では、8月の+162,000人に続き、雇用者数の増加は+90,000～+130,000人程度と見込まれています。雇用統計が弱く、失業率が上昇すれば、FRBによるより積極的な利下げへの期待が強まります。
* PCEと非農業部門雇用者数：連邦準備制度は、労働市場の健全性とインフレ動向を注視しています。弱い雇用指標とコアPCEの鈍化が組み合わされば、金利引き下げへの期待が高まり、高成長テクノロジー企業のバリュエーション倍率に追い風となります。
* 米国PCEと消費者インフレ：物価上昇圧力がFRBの2%目標に向けて引き続き鈍化しているかを見極めるうえで重要です。
以下では、主要なマクロ経済の背景を分析した後、注目銘柄であるMicron Technology（$MU）、Advanced Micro Devices（$AMD）、Nike（$NKE）について、個別評価、買い戦略、テクニカル水準を解説します。
マクロ経済の背景と主要なカタリスト
* 製造業とJOLTS：ISM製造業景気指数とJOLTS求人件数は、賃金インフレを再燃させることなく、基調的な経済拡大が維持されているかを示す指標となります。
株式分析と主要なテクニカル水準
1. Micron Technology（$MU）– 第4四半期決算に注目

Micron（$MU）第4四半期決算（水曜日、9月30日）

Micron Technologyの第4四半期決算は、水曜日の取引終了後に発表される予定で、今週最大のテクノロジー関連イベントとなります。
* ファンダメンタルズ要因：Micronは9月30日に2025年度第4四半期決算を発表します。AIチップ向けに最適化されたHigh Bandwidth Memoryの需要は、依然として極めて逼迫しています。投資家は、粗利益率の拡大と2027年までの供給配分に注目しています。
* 取引方針：中核部分は強気／決算後はボラティリティが高い展開。
買いゾーン $1,020～$1,050　決算前の下落局面、または主要移動平均線までの押し目で戦略的に積み増し。
サポート水準 $1,000（主要）／$920（二次） | $1,000は心理的な節目であり、これを下回るとより深い調整局面入りを示唆します。
レジスタンス水準 $1,150（短期）／$1,300（上値目標）　直近高値付近が初期抵抗線となり、予想を上回り、見通しを引き上げる決算となれば、アナリストのコンセンサス目標である約$1,300～$1,500に向けた上昇が始まる可能性があります。
2. Advanced Micro Devices（$AMD）– AIデータセンターの勢い

$525（局所的高値）／$565（ブレイクアウト目標）　$525を試す展開となれば、機関投資家の目標価格である約$560以上に向けた上昇への道が開かれます。
* ファンダメンタルズ要因：AMDはサーバー向けCPUとデータセンター向けGPUで引き続きシェアを伸ばしています。ハイパースケーラーがAIインフラ予算を拡大する中、AMDは主要な恩恵を受ける企業として際立っており、データセンター事業の成長が中核的な投資論を裏付けています。

* 取引方針：やや強気／モメンタム重視。

買いゾーン $460～$480　市場全体の押し目局面で、リスクとリターンのバランスが良好なエントリーゾーン。

サポート水準 $450（主要）／$410（主要な下値基盤） | $450のブレイクアウトポイント付近では、買い手の強い関心が見込まれます。

レジスタンス水準

3. Nike（$NKE）– 消費者動向と再編がもたらす不確定要素

* ファンダメンタルズ要因：Nikeは、事業運営の再編、消費者直販戦略の再調整、変化する世界の消費需要への対応を続けています。相対的に低いバリュエーションは再生の可能性をもたらす一方、売上高の伸び悩みと粗利益率への圧力が重しとなり、市場コンセンサスは「ホールド」付近にとどまっています。

* 取引方針：中立／戦術的な再生狙い。

買いゾーン $40～$43　過去数年の直近サポート付近におけるディープバリューの積み増しゾーン。

サポート水準 $40.00（重要な下値）／$36.50（弱気シナリオの安値）　重要なサポートであり、これを下回ると基本的な再生シナリオが無効になります。

レジスタンス水準 $47.00（目先）／$55.00（回復目標） | $47を上回る動きが持続すれば、より広範な回復に向けた上昇余地が生まれます。

今週の市場注目銘柄

$MU （Micron Technology）は、今週の市場の主役となる位置にあります。週半ばに発表される2025年度第4四半期決算と、AIメモリー需要に関する重要なコメントを受け、その決算反応が半導体およびAIエコシステム全体のセンチメントを左右する可能性が高いでしょう。

‍$MU $AMD $NKE $SNDK