#UniswapHandledOver60%OfTokenizedStockDEXTradingIn30Days

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Uniswapはトークン化株式DEX取引高の60%を占めるが、UNIは9.33ドルを失った：強い利用状況、弱い値動き

トークン化株式のDEX取引高は過去30日間で約209億ドルに達し、そのうちUniswapが60%強を処理した。V4は40.7%、V3は19.4%を占め、合計すると約126億ドルになる。これは、わずか1年前にはほとんど存在しなかったカテゴリーとしては大きな数字だ。しかしUNIは本日、約9.08ドルで取引されており、1日で9%以上下落している。良いニュースと陰線が同時に現れている状況は、理解しておく価値がある。

実際に数字が示していること

Uniswapはトークン化株式を扱う数ある取引場所の一つではなく、中心的な存在だ。その中でもV4はV3を追い抜いている。これはEthereum全体の流れとも一致しており、V4は昨年のDEX取引高の約31%から、現在では主要DEX群の約半分にまで成長している。つまり、Uniswapが主導しているだけでなく、最も新しいバージョンが勝ちつつあるということだ。

その理由の一つは、周辺のエコシステムにある。Robinhood Chainは株式トークンの主要な拠点となっており、Uniswapはそのフローの大部分を処理している。さらに、SECによるトークン化株式向けのイノベーション免除がこのカテゴリーに法的枠組みを与え、UNI先物のCME上場が機関投資家の注目を高めた。これらが合わさり、9月がこのトークンにとって非常に強い月となった理由を説明している。

それでも価格が下落している理由

UNIは四半期初めの約2.35ドルから、10.85ドル近辺の高値まで上昇し、9月だけでおよそ倍増した。これほどの値動きの後では、どれほど素晴らしいニュースでも利益確定売りを招く可能性がある。もう一つの要因は、利用状況とトークン価格は同じものではないということだ。プロトコルを通過する取引高は、その商品への需要を示すが、それが自動的にUNIトークンへの需要を生み出すわけではない。本日の下落は、市場がすでにこのストーリーを織り込み、現在その実態がどれほどのものかを試しているように見える。

市場全体も軟調だ。BTCは反落しており、9月30日の米国インフレ報告のようなマクロ経済データを前に、トレーダーは慎重になっている。

現在の状況

UNIは9.08ドル付近で取引されており、24時間高値は10.117ドル、安値は9.064ドルだ。1日の取引高は約1,150万ドルで、ほぼ正確にその日の安値に位置している。つまり、現時点で最も弱い水準に近いところで一日を終えたことになる。

主要な水準

レジスタンス：最初に奪回すべき水準は9.33ドルだ。直近で崩れたサポートであり、しばしばレジスタンスに変わるためだ。次に9.93ドル、続いて日中高値の10.12ドル、その後は10.85～10.88ドル付近の四半期高値となる。そこを明確に上抜ければ、12.30ドル付近のエリアが視野に入る。

サポート：現在試されている水準は、日中安値の9.06ドルだ。その下では、次のエリアは8.69～8.37ドルのゾーンで、その後に8.25ドルが続く。さらに深いサポートは6.35ドル付近にあり、これは今四半期初めのより広いブレイクアウトゾーンの一部だった。

テクニカル構造

より大きな流れは依然として良好だ。UNIは2021年の約45ドルのピーク以来、上値を抑えてきた複数年にわたる構造を上抜けており、移動平均線も依然として価格の下にある。しかし短期的な見通しは弱まっている。9.33ドルは買い手が守っていた水準だったが、本日崩れた。これにより市場は「ブレイクアウトが維持されている」局面から、「ブレイクアウトが試されている」局面へ移行した。

強気シナリオ

UNIが8.69～9.06ドルのゾーンを維持し、その後9.33ドルと9.93ドルを奪回する。トークン化株式の取引高が引き続き成長し、Robinhood Chainの活動がさらに拡大し、CME先物のローンチが物語を支え続ける。日足終値が10.85ドルを上回れば、この反落が100%上昇した月の後の単なるリセットだったことが確認される。

弱気シナリオ

UNIが9.06ドルを失い、8.37ドルと8.25ドルに向かって下落する。BTCがさらに弱含むか、インフレデータが予想外の内容となれば、8.25ドルを下抜けることで、より広い6.35ドル付近に向かう可能性が示される。その場合、プロトコルの強いデータでも、値動きがあまりに急速だったため、より深い調整を止めることはできないだろう。

注目すべき点

日足終値で9.06ドルを維持できるか。9.33ドルをすぐに奪回できるのか、それともレジスタンスになるのか。今後30日間、トークン化株式の取引高が高水準を維持するのか、それとも減少するのか。V4とV3のシェアの比較。$83K エリア付近でのBTCの反応。そして9月30日の米国インフレ報告だ。

リスク

取引高の数字は30日間のスナップショットであり、急速に変化する可能性がある。他のDEXやチェーンが株式トークンのフローを引き寄せれば、市場シェアは変動しうる。規制の枠組みが変わる可能性もある。また、100%上昇した月の後では、ニュースがなくてもトークンはどちらの方向にも大きく動く可能性がある。

私の総合的な見方

ファンダメンタルズのストーリーは好ましい。トークン化株式におけるUniswapの優位性は現実のものであり、今後大きく成長する可能性のあるカテゴリーで、さらに拡大しているからだ。しかし価格は、短期的には別のストーリーを示している。9.33ドルを失ったことで、市場は8.69～9.06ドルで買い手が現れるかどうかを確認したがっている。良いニュースは価格上昇を意味すると決めつけるより、チャートで確認されるのを待ちたい。

ディスカッション

より多くのチェーンやDEXが競争に加わる中で、Uniswapはトークン化株式取引におけるリードを維持できると思うか？また9ドル付近では、9.33ドルの奪回を待つだろうか、それともまず8.40ドルへのより深いテストを待つだろうか？

これは金融アドバイスではありません。取引や投資の判断を行う前に、必ず自分自身で調査してください。