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$XAUT $FOLD $LAPTOP
3つのLaunchpool、3つのまったく異なるリスクプロファイル：FOLD、LAPTOP、XAUTについての私の考え方

Gateでは、FOLD、LAPTOP、XAUTの3つのLaunchpoolが同時に稼働しています。FOLDのAPRは最大668%、LAPTOPは最大310.60%と、見出しの数字は魅力的です。このような数字はすぐに注目を集めますが、その背景にあるものを理解して初めて意味を持ちます。ここでは、私がどのように整理しているかを説明します。

仕組み

イベント情報によると、報酬プールは以下のとおりです。

FOLD：約2.029M FOLD、APR最大668%
LAPTOP：約1.2896M LAPTOP、APR最大310.60%
XAUT：34 XAUT

ユーザーは、BTC、ETH、GT、USDTなどの対応資産を該当するプールにステーキングし、資産をステーキングしたまま新しいトークンを獲得できます。考え方はシンプルです。積極的に取引したり、チャートを監視したりする必要はありません。すでに保有している資産を運用し、その上に報酬を受け取るのです。

私が確認した資料にはイベントの日程が記載されていなかったため、推測はしません。何かをステーキングする前に、Launchpoolのページで正確な開始時刻、終了時刻、ステーキング上限、報酬分配スケジュールを確認してください。

「APR最大668%」が実際に意味すること

ここは多くの人が読み飛ばす部分なので、少し丁寧に見ておく価値があります。

Launchpoolに表示されるAPRは固定金利ではありません。報酬プールの規模、全員が現在ステーキングしている金額、そして報酬トークンの価格をもとに計算されます。これらのいずれかが変われば、APRもそれに伴って変化します。

架空の数字を使って簡単に説明します。あるプールが、イベント期間中に一定量のトークンを配布するとします。開始時点でステーキングされている資金が少なければ、各ステーカーが受け取る割合は大きくなり、APRは非常に高く見えます。参加者が増えると、同じ報酬をより多くの資金で分けることになるため、APRは低下します。そのため、開始直後の数字が、目にする中で最も高いことが多いのです。

価格の問題もあります。APRは通常、ある時点における報酬トークンの価格を使って表示されます。そのトークンが新規上場直後で値動きが激しい場合、実際に得られる報酬の価値は画面上の数字と大きく異なる可能性があります。大幅に下落するトークンの高APRは、安定した資産の控えめなAPRよりも、最終的な価値が低くなることがあります。

そのため私は、「最大668%」という数字を、プールが開始時点でどのような状態にあるかを示すものとして捉えており、終了時に期待できる数字だとは考えていません。

機会

Launchpoolの最大の利点は、もともと保有する予定だった可能性の高い資産から、追加の収益を得られることです。中期的にBTC、ETH、GT、USDTを保有するつもりであれば、それらをプールにステーキングすることで、コアポジションを変えずに報酬トークンを受け取れます。

また、公開市場で購入することなく、新しいトークンに早期から触れる機会も得られます。新しいプロジェクトのトークンを少額ずつ集め、その発展を見守るのが好きな人にとっては、手間の少ない方法です。

さらに、参加のハードルも低いです。高度な取引スキルは必要なく、投入する金額も自分で決められます。

リスク

ステーキングにリスクがないわけではなく、いくつか注意すべき点があります。

ステーキングする資産の価格リスク。BTCやETHをステーキングして市場が下落した場合、報酬では下落分を補えない可能性があります。APRは資産価格の変動の代わりに得られるものではなく、その変動に上乗せされるものです。

報酬トークンの価格リスク。新しいトークンは、初期参加者が利益確定を行ったり、流動性がまだ薄かったりするため、上場前後に大きく変動することがよくあります。受け取った報酬の価値が急速に失われる可能性もあります。

希薄化。前述のとおり、参加者が増えるほど、ユーザー1人あたりの取り分は小さくなります。後から参加した人は、初期のAPRから想像されるよりもはるかに少ない報酬しか得られない可能性があります。

ロックアップと条件。一部のプールでは、アンステーキングできる時期や報酬が付与される時期に制限がある場合があります。資金をすぐに使う可能性があるなら、これは重要な点です。

機会費用。資金をプールに入れている間、その資金は他の用途には使えません。ステーブルコインの場合は影響が小さいですが、変動性の高い資産では考慮する価値があります。

3つのプールを比較

それぞれのプールは異なる考え方に合っており、誰にとっても1つが「最適」だとは思いません。

XAUTは金価格に連動するトークンで、そのプールは34 XAUTと最も小規模です。参加条件は比較的利用しやすいと説明されているため、より保守的なユーザーに合うかもしれません。一方で、報酬プールが小さいため、参加者で分配すると報酬の絶対額も小さくなります。ここでの魅力は、大きな上振れよりも、仕組みの複雑さが比較的低いことです。

FOLDは掲載APRが最も高く、報酬プールは約2.029Mトークンです。そのため、最も多くの参加者を集めやすいプールであり、資金が流入するにつれてAPRも最も速く低下する可能性があります。報酬トークンの値動きを理解し、その変動を受け入れられる人により適しているように見えます。

LAPTOPのプールは約1.2896Mトークンで、複数のステーキングプールがあります。そのため、何をステーキングするかに柔軟性があります。APRの上限はFOLDより低いものの、複数のプールから選べるため、すでに保有している資産に合わせやすくなっています。

参加する前に、FOLDとLAPTOPの背後にあるプロジェクトについても調べることをおすすめします。トークンが何に使われるのか、どのように配布されるのか、誰が開発しているのか、上場後の流動性がどのような状況になるのかを確認してください。検証できない詳細を断定したくはないので、APRが魅力的に見えるからといって調査を省略せず、それも参加プロセスの一部として扱いたいと思います。

私ならどのように参加するか

これは私個人の考えであり、推奨ではありません。

まず、APRではなく資産から考えます。自分がすでに保有してもよいと思える資産はどれかを考え、その後でどのプールがその資産を受け入れているかを確認します。ステーキングするためだけに資産を購入してAPRを追いかけると、損失を被りやすくなります。

次に、条件を確認します。開始時刻と終了時刻、アンステーキングのルール、報酬の支払い方法は、APRよりも先に確認すべきです。

3つ目に、ポジションの規模を適切に調整します。APRは低下する可能性があり、報酬トークンも変動しやすいため、価格変動に耐えられない金額を投入することはありません。

4つ目に、報酬をどうするかを考えます。すぐに売却する人もいれば、保有する人もいます。あらかじめ計画を立てておくと、トークンが動き始めたときに感情的な判断を避けやすくなります。

5つ目に、時間の経過とともにプールを確認します。自分を惹きつけたAPRを大きく下回る水準まで低下した場合は、何となく継続するのではなく、見直す価値があるかもしれません。

全体的な見解

3つのLaunchpoolを同時に運営することで、ユーザーには実際の選択肢が生まれます。私はそれが有用だと感じています。保守的な選択肢、高APRの選択肢、複数のプールを持つ大規模な選択肢が組み合わさることで、さまざまなリスク許容度に対応できます。

私が最も強く感じているのは、見出しに表示されるAPRが、ページ上で最も信頼性の低い数字だということです。より重要なのは、どれだけの資金がステーキングされているのか、報酬トークンがどのように取引される可能性があるのか、市場が自分に不利に動いた場合でもステーキングする資産に納得できるのか、という点です。Launchpoolは、すでに保有している資産から追加収益を得るための適切な方法になり得ますが、保証されたリターンではなく、あくまでボーナスとして扱うことが重要です。

議論に参加する

キャンペーンのハッシュタグを付けて、Gate Squareで自分の取り組み方を共有できます。どのプールを選んだのか、何をステーキングしたのか、報酬をどのように扱う予定なのかを教えてください。

3つすべてが稼働している今、あなたはどのプールから始めますか。また、開始時点の高APRを信頼しますか、それとも落ち着く様子を見てから判断しますか？

金融アドバイスではありません。取引や投資の判断を行う前に、必ずご自身で調査してください。