#AltcoinsSeeSharpPullback $ZEC $UNI $MUBARAK $ONE

BTCの反落がアルトコインを大きく引き下げた――しかし、この4つのチャートはまったく異なる物語を示している

BTCの下落に引きずられてアルトコイン市場全体も下落し、CEXの下落銘柄ランキングは、その被害がいかに一様でなかったかを如実に示している。MUBARAKが32.14％の下落で最も大きく下げ、ONEは24％超下落、UNIは11.75％下落して9.25となり、ZECは6.16％下落して1,516.99付近まで下げた。表面的には、アルトコイン全体に広がるリスクオフの動きのように見える。しかし実際のチャートを見ると、この4つのセットアップは決して同じトレードではなく、ひとまとめにして考えるのは間違いだ。

ここで用いている分析の枠組み

BTCが反落し、それにアルトコインも引きずられるとき、重要なのはそのコインが何％下落したかではなく、そこに至るまでの値動きに対して、どれだけの構造を取り戻しているかだ。数週間にわたる強い上昇トレンドの中で10％下落したものの、以前のベースを大きく上回る水準を維持しているコインと、純粋な投機によって急騰し、今では出発点付近まで暴落しているコインとでは、状況はまったく異なる。前者はトレンド内の健全な押し目だ。後者は、そもそもそこまで上昇すべきではなかった可能性の高い値動きの反転である。

ZEC：ベースを大きく上回って保ち合っており、4銘柄の中で最も健全に見える

ZECはおよそ1,131から1,633付近の高値まで力強く上昇し、現在の1,520付近までの反落は、新たな下方ブレイクではなく、明確なレンジ内で起きている。1,532～1,579のゾーンには、価格がすでに一度拒否されたことを示す弱気のオーダーブロックがあり、ZECは現在まさにそのゾーン付近で取引されており、そこから崩れ落ちるのではなく、ゾーン内を消化している。RSIは51付近でほぼ中立、MACDも前回の下落によるモメンタムが加速するのではなく弱まっており、この反落を支えている売り圧力が強まるのではなく、失速していることを示唆している。

かなり下にあるサポート構造、1,431付近、さらに下の1,131～1,145付近は、いずれもまだテストされるほど近くない。ここが重要なポイントだ。ZECは最近のレンジの高い位置で保ち合っており、ベースを再テストしているわけではない。今後さらに弱含んだとしても、ZECが1,431付近を上回って維持できるなら、これは反転の始まりというより、強い上昇後の健全な調整と見る方がはるかに自然だ。

UNI：急反落したが、ブレイクアウトした水準をまだ大きく上回っている

UNIはおよそ6から10.6付近の高値まで上昇した後、今回の反落によって11.75％下落し、9.25まで下げた。単発の値動きとしては急落だが、UNIがベースに対して実際にどこに位置しているかを見てほしい。この上昇全体に先立つ強気のオーダーブロックとブレイクアウトゾーンは、6.79～6.96付近にあった。UNIは現在、そのゾーンを2ドル以上上回って取引されており、今回の反落は最近のブレイクアウトで得た構造的な上昇分をほとんど損なっていない。

RSIは53、MACDも冷え込みつつあるとはいえ、依然としてプラスのモメンタムを示しており、これはトレンド反転ではなく上昇トレンド内の押し戻しだという見方を支えている。ここで実際に注目したい水準は、チャート上に示された8.138のサポートだ。このゾーンを大きく上回って維持できる限り、全体の構造は保たれる。6.96のブレイクアウトゾーンに向けて再び下落すれば、この上昇が失敗した本当のシグナルとなるが、現時点の価格はそこから大きく離れている。

MUBARAK：これはまったく別物で、投機的な急騰が値動きの大半を吐き出している

MUBARAKはおよそ0.043から0.082983の高値まで短期間で急騰し、2倍以上に上昇した。そして現在はおよそ0.0505まで暴落し、直近水準から32.14％下落して、その急騰分の大部分を吐き出している。これはトレンド内の押し目ではなく、出発点となったベースに向けた、ほぼ完全な往復下落だ。

強気のオーダーブロックは0.043130にあり、MUBARAKは現在その水準をそれほど大きく上回らない位置で取引されている。RSIは49で中立だが、MACDはヒストグラムがマイナス圏にある明確な弱気クロスを示しており、健全な保ち合いというより、勢いが薄れた消耗した値動きと一致している。MUBARAKが0.0431のサポートを下抜ければ、この投機的な急騰が完全に解消されたことが確認される。これは買う価値のある押し目というより、過度に伸びた値動きの反転に見える。

ONE：グループ内で最も急激に暴落したが、反発の最初の兆候も見られる

ONEはここで最も劇的なチャートだ。およそ0.0006から0.0068303の高値まで急騰する大幅な値動きとなり、その後は急落した。ランキングでは24％超下落し、現在は0.002付近で推移しているが、安値は0.0017付近まで下げている。ただし、このチャートの直近の4時間足は実際には18％超と大きく上昇しており、全体的な下落基調の中で目立っている。

テクニカル面で注目すべきなのは、RSIが深い売られ過ぎ圏から36付近まで戻していること、そしてMACDヒストグラムが依然としてマイナスではあるものの、拡大ではなく縮小していることだ。これはしばしば、下向きのモメンタムが尽きる直前に現れる。ONEは急騰分の大部分を押し戻したが、依然として元のベースである0.0006付近を大きく上回って取引されているため、MUBARAKのような完全な往復下落にはなっていない。このグループで、今回の反発のローソク足がベース形成につながるかどうかを実際に注目したいのはONEだ。モメンタム指標が下落の消耗を示唆しているからだ。ただし、この規模の暴落の後に強いローソク足が1本出ただけでは、それ自体が確認材料にはならない。

買いの機会か、それともトレンド反転か――コイン別に見る

ZECとUNIについては、どちらもブレイクアウトゾーンを大きく上回った位置で、モメンタムが冷え込んではいるものの反転してはいない状態で保ち合っているため、買いの機会となるタイプのセットアップだと考えている。重要な構造、つまり元の上昇が確認された水準は、依然として損なわれていない。

MUBARAKについては、過度に伸びた投機的な値動きのトレンド反転に見える。0.0431を上回って維持できることを確認するまでは、そこでの反発を大きな下降トレンド内の単なるデッド・キャット・バウンス以上のものとは考えたくない。

ONEについては、4つの中で最も不確実だと考えている。暴落は深刻だったが、モメンタム指標は売り側の消耗が初期段階にあることを示している。まだ確認済みとは言えないが、現在の反発が維持されるのか、あるいは失敗するのかを注意深く見守る価値があるのはこの銘柄だ。

次に注目していること

ZECについては、この保ち合いの間に1,431ゾーンを上回って維持できるか。UNIについては、8.138を上回り続け、ブレイクアウトゾーンに向けて再び下落しないか。MUBARAKについては、0.0431がサポートとして機能するか、それとも下抜けるか。下抜ければ、急騰が完全に反転したことが確認される。ONEについては、この反発のローソク足が今後数回のセッションで続伸につながるか、それとも直近の安値まで売り戻されるか。

私の見方

この4銘柄をすべて「BTCとともにアルトコインが反落した」という1つの物語にまとめてしまうと、実際にその内部で起きていることを見誤る。これらのうち2つは、強いポジションから保ち合っている。残りの2つは、上昇しすぎ、速く動きすぎた値動きを解消している。ランキング上の下落率が示すのは値動きの大きさであって、その下にあるセットアップの質ではない。

この4つのうち、今最も注目しているのはどれだろうか。また、いずれかを買う価値のある押し目と見ているのか、それとも避けるべき反転と見ているのか。