#BTCBreaks82K
Bitcoinは、先週のFRBによる二重の衝撃と、CLARITY Actの採決失敗を受けて、多くの人の予想をはるかに上回る速さで回復しました。BTCは$75K〜$76K エリアを試す水準から、再び$80K付近で取引されるまで戻しましたが、今回の回復はすでに、楽観論だけでは十分ではないチャート上の局面に達しています。

$82K が私の注目している水準です。

Bitcoinは$82K〜$82.2Kのゾーン周辺で繰り返し苦戦しており、直近の試みも再び拒否されました。これにより、このゾーンは単なる心理的な数字以上の意味を持っています。売り手が繰り返し現れる、明確な供給エリアとなっているのです。BTCがこの水準を上回って引け、ブレイクアウトをしっかり維持できるようになるまでは、このエリアへの動きはトレンド継続の確認ではなく、テストとして捉えたいと思います。

興味深いのは、基礎的な市場環境が完全な弱気ではないことです。

米国の現物Bitcoin ETFには9月18日に$433M が流入し、FidelityのFBTCが約3億1,070万ドル、BlackRockのIBITが約1億840万ドルを占めました。これは1日として非常に強い資金流入でしたが、より大きな全体像はより均衡しています。9月14日〜18日の週全体では、週前半の大規模な引き出しを受け、純流入額はわずか約620万ドルにとどまりました。ETFの運用資産は金曜日終了時点でも約1,025億3,000万ドルでした。

これは重要なことを示しています。

機関投資家の需要は消えていませんが、現時点で本格的な蓄積の波が来ているとも言い切れません。金曜日の買いは、それ以前の売りを吸収するのに十分な強さでしたが、1回の強いセッションだけでは、市場が持続的なETF需要の新たな局面に入ったことの証明にはなりません。

先物ポジションも同様の状況を示しています。

CFTCのデータによると、レバレッジドファンドは9月15日までに、集計ベースのネットショートをBTC換算で約7,275 BTC減らしました。これは弱気ポジションの意味のある縮小です。同時に、資産運用会社はネットロングをBTC換算で約4,733 BTC減らしました。つまり、ショート勢の攻めは弱まっていますが、ロングポジションも同時に縮小しているのです。

したがって、現在の構造は全面的な強気というより、リスク削減だと考えています。

この違いは重要です。

BTCがショートの強制的な買い戻しだけを理由に$82K を突破した場合、その動きは非常に速くなる可能性がある一方、清算圧力がなくなれば反転しやすくなる可能性もあります。より健全なブレイクアウトのためには、初動のショートスクイーズ後も、現物の買い手が供給を吸収し続けることを確認したいです。

ここで、月曜日の米国セッションが重要になります。

週末の取引では、比較的流動性が薄いため、Bitcoinが主要な水準を突破することがあります。しかし、本当のテストは、伝統的な市場と米国ETFへの資金フローが戻ってきたときに始まります。BTCが$82Kを奪還し、米国の活発な取引時間中にその水準を維持し、さらに$82K をサポートに転換できれば、ブレイクアウトの信頼性ははるかに高まります。

確認されたブレイクアウト後の上値目標は、まず$83.5K、続いて$85K 、そして$87K〜$88K のゾーンです。$82Kを上回る最初のローソク足を追いかけて買うつもりはありません。私の見方では、よりきれいなセットアップは、ブレイクアウト後にリテストが入り、その水準を維持する展開です。

反対のシナリオも同じくらい重要です。

BTCが再び$82K 付近で拒否され、$80Kを下回る場合、市場は単に現在のレンジ内に閉じ込められたままになる可能性があります。その下では、$78K が重要な短期サポートとなる一方、$75K〜$76K のゾーンは先週の急落によって形成された、より大きな需要エリアとして残ります。

Bitcoinが完全に無視できない、より広範なマクロ面の問題もあります。米国債利回りは高止まりしており、100ドルを上回る原油価格がインフレ懸念を引き続き保っています。Reutersは、インフレとさらなる金利上昇圧力の可能性に対する投資家の懸念が強まる中、世界の株式ファンドからの週間資金流出が9カ月ぶりの規模に達したと報じました。

つまり、BTCは上昇突破を試みている一方で、より広いリスク環境は依然として複雑なのです。

したがって、私にとってこのセットアップは非常にシンプルです。$82K は確認ゾーンであり、それ自体がエントリーシグナルではありません。

$82Kを上回る日足終値、強い現物取引高、改善するETF資金フロー、そしてリテストの成功が揃えば、強気構造は大幅に強化されます。拒否された後に$80K を失えば、Bitcoinは次のブレイクアウトを試みる前に、需要を構築するためのさらなる時間を必要としていると判断します。

市場はすでに、悪材料を吸収できることを証明しました。

今度はBitcoinが、供給を吸収できることを証明しなければなりません。

それが$82Kにおける本当の戦いです。

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