#FedHikes25bpsForFirstTimeIn3Years

米連邦準備制度理事会は水曜日、全会一致の12対0の投票で、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、誘導目標レンジを3.75%〜4.00%とした。これは2023年7月以来初めての利上げであり、ケビン・ウォーシュ議長の下では初めての利上げとなる。この決定自体は広く予想されており、先物市場では事前におよそ90%の確率が織り込まれていた。

声明は簡潔だったが、重みを持ったのはウォーシュ議長の記者会見だった。同議長は「明白な事実は、インフレ率が高すぎ、そしてあまりにも長く高止まりしていることだ」と述べ、物価安定が委員会の最優先課題だと付け加えた。ドット・プロットはこのタカ派的なトーンを裏付けた。2026年末の中央値予測は、6月の3.8%から4.1%へ上昇し、今年少なくとももう1回の利上げを示唆した。

市場は直ちに反応した。ビットコインは発表から1時間以内に75,355ドルまで下落した後、75,800ドル近辺まで回復し、週間では約4%安で取引を終えた。金は4,278ドルまで下落し、それまでの上昇分を返上した。米国の主要株価指数3指数はいずれも下落して引けた。ドルは上昇し、10年物米国債利回りは5%近辺で推移した。

利上げ自体が予想されていたため、直後の値動きは控えめだった。より重要なシグナルはドット・プロットから発せられ、今回が一度きりの調整になるという前提が取り除かれた。ゴールドマン・サックスは「1回で打ち止め」との見方を撤回し、現在では10月に2回目の利上げが行われると予想している。

暗号資産およびリスク資産にとって、今後の道筋はより明確になった一方で、狭まった。FRBが方針を転換するのを待つ時代は終わった。もはや問題は金利が上昇するかどうかではなく、どこまで上昇するかだ。