#FedAnnounceRateDecisionSoon

今夜、FRBの利上げそのものが最大の市場イベントになるとは限りません。より重要なのは、25ベーシスポイントの決定の後に何が起こるかです。

現在の私の市場見通しでは、FRBは25ベーシスポイントの利上げを行う可能性が高く、政策金利の誘導目標レンジは3.50%–3.75%から3.75%–4.00%になると考えています。私がこのように見ている理由は単純です。市場はすでに利上げの可能性を非常に高く織り込んでいる一方、原油価格が新たなインフレリスクを生み出しており、FRBもこれを完全に無視することはできません。

しかし、ここからが興味深いところです。

8月のコアCPIは前月比0.3%、前年比2.4%となり、基調的なインフレが制御不能な形で加速しているわけではないことを示しました。同時に、総合CPIは前年比3.4%に達しており、原油価格の上昇がインフレの二次的な波及という問題を生み出す可能性があります。

したがって、FRBが利上げを行ったとしても、それを自動的にインフレが悪化しているシグナルだとは受け取りません。

より大きな問題は、Warshのメッセージです。

25ベーシスポイントの利上げが行われても、WarshがFRBは追加利上げを長期的に連続して行う準備をしているわけではないと明確に示せば、市場は最終的に、その動きをほぼ織り込み済みのものとして扱う可能性があります。その場合、米国債利回りは落ち着き、リスク資産は安定する可能性があります。

しかし、利上げに明確なタカ派メッセージが伴えば、特に原油主導のインフレ、今後の利上げ、根強い物価上昇圧力について強い姿勢が示されれば、BTCとETHは再びボラティリティに見舞われる可能性があります。

暗号資産について、私は決定の直後に4つの点を注視します。

BTCの反応 → 米10年債利回り → DXY → Warshのガイダンス。

BTCとETHはすでに、マクロ環境に敏感に反応する状況で取引されています。流動性の見通しが引き締まると、ハイベータの暗号資産は通常、最初にその影響を受けます。利回りがさらに上昇すれば、小型アルトコインや投機的セクターはより大きな値動きに見舞われる可能性があります。

この話にはもう一つの側面もあります。FRBが金利を据え置く場合、市場は当初、急激に反応する可能性があります。現在の織り込み状況と比べて、据え置きのほうが大きなサプライズになるからです。しかしその場合でも、その後の展開は、FRBがなぜ待つことを選んだのか、そして次回会合について何を述べるのかに左右されます。

だからこそ、見出しだけで取引したくはありません。

私の基本シナリオ：25ベーシスポイントの利上げ。

私の取引上の焦点：予測ではなく、反応です。

すでに織り込まれている利上げでも、予想外のタカ派シグナルとは市場にまったく異なる結果をもたらす可能性があります。BTCが決定を吸収し、利回りが低下し始め、リスク選好が戻れば、市場は利上げの先を見ていると判断できます。利回りが上昇に転じ、BTCが重要なサポートを失えば、私はより一層ディフェンシブな姿勢を取ります。

市場から得られる結論はシンプルです。

今夜の数字は25ベーシスポイントです。本当のシグナルは、Warshが次の25ベーシスポイントについて何を語るかです。

確実性も、盲目的なロングやショートもありません。発表後の流動性、利回り、そしてBTCの値動きの構造を見守るだけです。

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