#Gate广场中秋团圆局 #CLARITY法案关键投票在即

9月15日にCLARITY Actが手続き上の採決を通過した場合、法案の成立が保証されているわけではないものの、暗号資産市場の初期反応は「リスクオン」になると予想します。

重要な点は、上院で60票が必要だということです。したがって、共和党が保有する53議席を踏まえると、少なくとも7人の民主党議員が共和党側に加わる必要があります。改訂法案には、倫理および規制に関する重要な譲歩が盛り込まれましたが、ステーブルコインの報酬とDeFiをめぐる意見の相違は依然として残っています。

市場への潜在的な影響

* BTC：プラスではあるものの、比較的限定的な反応になる可能性が高いです。米国が予測可能な暗号資産の枠組みに向かっているという全般的なシグナルから、Bitcoinは恩恵を受けます。ただし、この法案はBitcoinのファンダメンタルズよりも、市場構造に直接関係するものです。

* ETH：BTCよりも強く反応する可能性があります。トークンが証券またはコモディティのどちらに該当するのかについてのルールが明確になり、CFTCの関与が強まれば、Ethereumやその他の主要ネットワークを取り巻く規制上の不確実性が低下する可能性があります。

* XRP / SOL / その他の「証券に近い」資産：これらは、規制上の分類がバリュエーションリスクに占める割合がはるかに大きいため、短期的には最も大きな上昇率を記録する可能性があります。例えば、XRPは最近の政治的展開にすでに前向きに反応しています。

* 暗号資産取引所および仲介業者：恩恵を受ける可能性が高いです。SECとCFTCの権限分担が明確になれば、米国の暗号資産関連企業を制約している規制上の不確実性が低下する可能性があります。

* ステーブルコイン：状況はより複雑です。最終法案が魅力的なステーブルコイン報酬または利回りを認める場合、ステーブルコインの普及とDeFiにとって強気のトレンドを示す可能性があります。一方、規制が従来型銀行に恩恵をもたらす可能性がある反面、特定の暗号資産ビジネスモデルを制限する可能性もあります。

* DeFi：最終的な条文に非常に敏感に反応します。最新の草案では、管理されている、または真に分散化されていない特定のプロトコルに対して、CFTCの監督権限が拡大されています。したがって、「CLARITYの成立」は、すべてのDeFiトークンが自動的に強気の見通しになることを意味しません。

より広範なシグナル

私は「進展」（採決の通過）と「制定」（最終的な成立）を区別しています。

本日の60票以上の獲得 → 強気のシグナル：これは超党派の支持を示し、連邦レベルの暗号資産法制化への道を維持します。特に米国の規制上の不確実性の影響を最も受けているアルトコインの間で、安心感からの上昇相場を引き起こす可能性があります。

本日の否決 → 当初は弱気のシグナル：市場は、規制上の不確実性が長期化することを織り込む可能性があります。一部のアナリストは、否決されれば包括的な暗号資産法案の成立が大幅に先送りされる可能性があると警告しています。しかし、手続き上の採決が成功したとしても、根本的な不確実性がなくなるわけではありません。下院での手続き、最終的な上院交渉、ステーブルコイン規制、倫理規則、大統領の署名などの段階がなお残されているからです。私の市場見通しは以下のとおりです。採決で60票の閾値を超えた場合、最も強い反応は米国に重点を置くアルトコイン、取引所、暗号資産関連株に現れ、続いてETHが反応すると予想します。一方、BTCへの恩恵はより限定的になるでしょう。採決が否決された場合、特に規制に敏感なアルトコインでは、下落がはるかに深刻になる可能性があります。

もう一つ重要な点は、確率のバランスがすでに変化し始めていることです。最近の倫理面での譲歩を受け、予測市場における確率は、記事で言及されていた25%の水準から約30%まで上昇しました。