原油は再び100ドルを上回っていますが、重要なのは単なる価格そのものではありません。

サウジアラビアのエネルギーインフラへの新たな攻撃と、同国の東西パイプラインの停止を受けて、市場は実際の供給リスクプレミアムを織り込んでいます。このパイプラインは通常、1日あたり約400万バレルを輸送できるため、トレーダーはこれを単なる新たな見出しとして扱うのではなく、混乱がどの程度続くのかを注視しています。

本日時点で、Brentは約106.96ドル、WTIは約102.68ドルで、どちらも直近の取引でおよそ1.2%～1.3%上昇しています。Reutersも、火曜日に価格が上昇する中で、Brentを106.93ドル、WTIを102.65ドルと報じています。

より大きな動きは、週足の構造です。

Brentは9月8日時点で約97.92ドルだったため、1週間でおよそ9%上昇しています。WTIは約93.03ドルで、週間上昇率は10%を超えています。これは、もはや単なる1日限りの地政学的な急騰ではないことを示しています。供給懸念が短期トレンドを変えました。

しかし、私はこの動きを追いかけることにも慎重です。

Brentは金曜日の取引中にすでに109.97ドルまで上昇した後、反落しました。一方、WTIはおよそ104.46ドルまで上昇しました。これらは現在、重要な拒否ゾーンです。これらを明確に上抜ければ、極端なボラティリティにもかかわらず、買い手がさらに高い価格を支払う意思を持っていることが示されます。

Brentでは、まず110ドルを見ています。そこを上回れば、次の上値ゾーンはおよそ114ドル、そして118～120ドルです。100ドル付近は心理的に重要であり、およそ103.5～105.5ドルは、最近の保ち合いと反発によって形成された最初の意味のあるサポート領域です。

WTIでは、104.5～105ドルがブレイクアウト領域です。買い手がこの水準を奪回して維持できれば、108ドル、112ドル、そして115ドルを見ます。下値では、100ドルが主要な心理的水準であり、およそ98.5～100ドルがより重要な需要ゾーンとして機能しています。

出来高にも注目する必要があります。利用可能な先物データによると、9月10日の大きな動きの際には非常に活発な取引があり、同日のBrentの出来高は526Kコントラクト超、WTIは437Kコントラクト超に達しました。ここでは、単一の暗号資産スタイルの24時間出来高があるかのように扱うよりも、このデータの方がはるかに有用です。

マクロ面の動きにより、この上昇は暗号資産トレーダーにとってさらに重要になっています。

100ドルを上回る原油価格は、インフレ期待に直接影響を与えています。米国10年物国債利回りは最近5%を上回り、市場では今週のFRB利上げの可能性が非常に高いと見られています。ドル高と利回り上昇は、BTCを含むリスク資産への圧力となる可能性があります。

BTCは7万ドル台後半付近を維持していますが、重要な$80K 心理的レジスタンスを依然として下回っています。そのため、原油を単独で見るべきではありません。原油が上昇を続ける一方で利回りとドルも上昇すれば、Bitcoin自体がテクニカル面で安定して見える場合でも、暗号資産ははるかに厳しい環境に直面する可能性があります。

私の強気シナリオはシンプルです。Brentが110ドルをブレイクしてその上を維持するか、WTIが104.5～105ドルを強い追随上昇を伴って奪回することを望みます。最初の急騰を追いかけるより、確認後にエントリーしたいと考えています。Brentでは、110ドル付近での動きが確認され、無効化水準が約107ドルを下回る位置となれば、114ドル、118ドル、120ドル付近が目標となる可能性があります。WTIでは、105ドルのブレイクアウトが確認され、無効化水準が約102.5ドルとなれば、108ドル、112ドル、115ドルが視野に入ります。

弱気シナリオはその反対です。Brentが103.5ドルを割り込み、そこを奪回できなければ、最近のブレイクアウト構造は弱まり始めます。WTIでは、98.5～100ドルを明確に割り込めば、地政学的プレミアムが解消に向かっているという、はるかに深刻な警告となります。

原油が過度に上昇しているように見えるという理由だけで、ショートするつもりはありません。より良い取引は、サポートまたはレジスタンスが実際にブレイクした後の確認を待つことです。

現在の私の見方は、強気ですが、極めて高リスクです。

Brentが約103.5～105.5ドルを上回り、WTIが100ドルを上回っている限り、トレンドは上向きです。Brentが110ドルを持続的に上抜ければ、強気シナリオはさらに強まります。しかし、地政学的リスクが沈静化する中でこれらのサポートゾーンが崩れれば、私はすぐに上値を追う姿勢から、より深い調整を探す姿勢へと切り替えます。

リスク管理として、各取引でリスクにさらす資金はトレーディング資金の1～2%程度に抑えたいと考えています。ストップを広く設定する必要がある場合は、ポジションサイズを小さくすべきです。見通しが強気であっても、1つの地政学的な見出しによって口座全体が左右されるほど、ポジションを大きくしてはいけません。

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