CPIは予想どおりだったが、ビットコインは動かず――ここからが本当の試練

8月の米インフレ率は予想どおり、前月比+0.4%、前年比3.4%となった。ビットコインは77,400ドル付近でほとんど動かなかった。この沈黙は、どんな見出しよりも多くを物語っている。

多くの人が見落としているのは、暗号資産がデータそのものを取引しているのではなく、データに対するFRBの対応を取引しているということだ。CPIが単に予想と一致しただけでは、FRBが急ぐ理由はまったく生まれない。金利が3.65%付近にあり、物価が依然として2%の目標を大きく上回っているなか、忍耐強いFRBというシナリオが静かに優勢になっている。

私が注目しているのは次の3つだ：
• CPI発表とFOMC会合が同日に行われる9月15日
• 現物ビットコインETFが3日連続で純流出となった後のETFフロー
• アルトコイン・シーズン指数が40、ビットコイン・ドミナンスが58.7%であること。つまり、資金は依然としてビットコインにとどまっている

ここからは3つの道筋が競い合う。流動性への需要が戻るハト派、レンジ相場がただじりじり続く中立、そして利回りとドルが上昇し、レバレッジが解消されるタカ派だ。

では、どの道筋が勝つのだろうか？9月15日は利下げ見通しの地図を書き換えるのか。そして、ビットコインはまずどちらにブレイクするのだろうか？

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