#AugustCoreCPIBeatsExpectations

最新のマクロデータによって、取引環境は大きく変化しました。8月のCPIは総合インフレ率が前年同月比3.4%となった一方、コアCPIは前年同月比2.4%でしたが、前月比では約0.2%の予想に対して0.3%となりました。PPIはさらに厳しい内容で、生産者物価は前年同月比5.4%上昇し、8月の雇用者数は162,000人増加、失業率は4.1%にとどまりました。これらの数字を総合すると、メッセージは明確です。インフレは緩やかに鈍化しているものの、金融緩和を正当化できるほど速くはありません。だからこそ、市場は9月16日のFRBの決定に極めて敏感になっています。

ビットコインにとって、当面の攻防は77,057ドルと82,656ドルの間です。基準価格をおよそ79,000ドルとすると、82,656ドルは約4.6%高く、77,057ドルは約2.5%低い水準です。82,656ドルを上回って日足を終えれば、モメンタムが強まり、86,000～88,000ドルが視野に入る可能性があります。これは約+9%～+11%に相当します。91,719ドルを上回れば、ビットコインは79,000ドルから約+16%となり、100,782ドルに向かえば約+27.6%に相当します。そうなれば短期的な構造は完全に変わり、市場はより強い上昇拡大局面へ戻るでしょう。

弱気側も同様に重要です。

77,057ドルを失う動きは、79,000ドルからわずか-2.5%にすぎませんが、流動性が依然として薄いため、より大きな反応を引き起こす可能性があります。74,000ドルへの下落は約-6.3%、72,000ドルは約-8.9%、70,000ドルは約-11.4%を意味します。広いレンジが完全に崩れれば、62,207ドルが主要な構造的水準となり、79,000ドルから約-21.3%となります。したがって、最初の下落はパーセンテージ上は小さく見えても、第二波はかなり大きくなる可能性があります。

ビットコインはすでに、2025年10月の約126,073ドルの史上最高値をおよそ37%下回る一方、2026年の安値である約60,062ドルを約32%上回っています。これは、極端に過熱した市場を見ているわけではないことを示しています。私たちは、大きな保ち合いゾーンの中におり、マクロ流動性が次の大きな方向性を決める可能性があります。重要なのは、ビットコインが3%や5%動けるかどうかではありません。それが可能なのは明らかです。本当の問題は、買い手が82,656ドルを奪還し、維持できるかどうかです。

ETFの資金フローが、さらに別の要素を加えています。9月4日までの3週間で、ビットコイン現物ETFには約38億ドルが流入し、8月だけでも約35.2億ドルの純流入がありました。しかし、9月8日には約4,660万ドルの流出、9月9日にはさらに1億2,020万ドルの流出が発生し、マクロ見通しが変化すると機関投資家の需要も急速に変わり得ることが示されました。日々の流入が一貫して1億ドルを超えて戻れば、センチメントは急速に改善する可能性があります。流出が1日あたり1億～2億ドルに加速すれば、ビットコインは$77K ゾーンを守るのに苦戦する可能性があります。

レバレッジの状況も重要です。最近、24時間の間に約1億8,800万ドル相当の暗号資産ロングポジションが清算され、一方で月初にはショートスクイーズの中でショートポジションの清算額が約12.3億ドルに達しました。これは、この市場が依然としてポジショニングに大きく左右されていることを示しています。レバレッジの連鎖清算が始まれば、ビットコインの4%の値動きが6～8%の値動きに拡大する可能性があります。

したがって、トレーダーはチャートだけをシグナルとして扱うのではなく、価格と併せてファンディングレートと建玉を注視すべきです。

イーサリアムはさらに圧縮された状態に見えます。ETHは2,400～2,500ドル付近で取引されており、基準価格は約2,420ドルです。

2,420ドルから2,500ドルへの上昇はわずか+3.3%で、2,545ドルは約+5.2%です。2,545ドルを上抜ければ、2,920ドルが視野に入り、これは約+20.7%に相当します。2,420ドルを起点とすれば、かなり大きな値動きです。下方向では、2,356ドルが約-2.6%、2,338ドルが約-3.4%、2,200ドルが約-9.1%です。2,200ドルを割り込めば、構造は大きく弱まるでしょう。

ETHは約1,700ドルから2,420ドルまで回復しており、これは約+42.4%に相当するため、買い手はすでに大幅な回復を達成しています。2,050ドル付近の200日EMAは2,420ドルを約15.3%下回っており、より広いテクニカル構造は堅調な状態にあります。しかし、2,542ドル付近の50週移動平均線は依然として重要な上限です。

私の見方では、市場が次の上昇局面を本物のトレンド継続と自信を持って判断するには、ETHは2,545ドルを上回って週足を終える必要があります。

アルトコインは依然としてより危険です。ビットコインが5%下落すれば、高ベータのアルトコインは容易に8～15%下落する可能性があり、流動性の薄いトークンでは15～25%の値動きが生じることもあります。反対に、BTCが82,656ドルを突破して流動性が戻れば、主要アルトコインはパーセンテージベースでビットコインを1.5倍～2倍上回る可能性があります。だからこそ、私はまずビットコイン、次にイーサリアムを選好し、投機的なアルトコインはマクロの方向性がより明確になってからにしたいと考えます。

次にNvidiaを見てみましょう。NVDAは最近、200～219ドル付近で取引されています。210ドルから225ドルへの上昇は約+7.1%、235ドルなら+11.9%となります。200ドルまで調整すれば約-4.8%、195ドルなら約-7.1%です。したがって、ビットコインとは異なり、業績モメンタムが維持される限り、Nvidiaの当面の下落構造は比較的抑制されています。

ファンダメンタルズの数字は力強いものです。Nvidiaの第2四半期の売上高は約462億ドルに達し、前年同期比で約56%増加しました。また、業績モメンタムは巨大テクノロジー企業の中でも最も強い部類にあります。アナリストの目標株価である325ドルは210ドルから約+55%を示し、365ドルの目標は約+74%に相当します。390ドルの目標なら約+86%、500ドルを超える積極的な最高目標は+138%を超える上昇を意味します。これらの数字が、金利上昇圧力があるにもかかわらず、投資家がNvidiaをAI成長のリーダーとして扱い続ける理由を説明しています。

しかし、バリュエーションは重要です。米国債利回りが急上昇し、FRBがよりタカ派的になれば、長期的なAI成長の見通しを損なうことなく、Nvidiaのマルチプルが容易に5～10%縮小する可能性があります。210ドルを起点とすれば、これはおよそ199～189ドルを意味します。反対に、FRBが予想外にハト派的な姿勢を示せば、NVDAは225～235ドルへ急速に上昇し、約+7%～+12%となる可能性があります。

では、私の7日間のビットコイン予測マップはどうなるでしょうか。

私のベースケースは確率約50%です。BTCは76,000～83,000ドルの間で推移し、79,000ドルを中心におよそ-3.8%～+5.1%のレンジを形成します。これは典型的なFRB会合前の保ち合いとなるでしょう。

強気ケースは約20%です。FRBが政策金利を据え置き、市場が恐れていたほどタカ派的ではない発言をします。BTCは82,656ドル（+4.6%）を突破し、その後86K～$88K （+9%～+11%）を目標とし、続いて91,719ドル（+16.1%）を目指します。

力強いブレイクアウトが起きれば、最終的に100,782ドル（+27.6%）を目標とする可能性があります。

弱気ケースは約30%です。利上げ、または非常にタカ派的なガイダンスによって、BTCが77,057ドル（-2.5%）を下回ります。その後、$74K （-6.3%）、$72K （-8.9%）、$70K （-11.4%）が現実的な下値水準となります。週足ベースでさらに深く崩れれば、約-21.3%にあたる62,207ドルまで下落する可能性があります。

ETHについて、私の主要な強気トリガーは2,545ドルです。これは2,420ドルから約+5%で、2,920ドルまで上昇すれば約+21%となります。主要な弱気トリガーは2,200ドルで、約-9%です。Nvidiaについては、225～235ドルが210ドルから約+7%～+12%に相当し、195～200ドルはおよそ-5%～-7%となります。

現在のデータから得られる最大の教訓は、トレーダーは単一の数字だけに反応するのをやめるべきだということです。コアCPIが前年同月比2.4%に低下したことは強気材料に聞こえますが、前月比0.3%のコアインフレ率、5.4%のPPI、162,000人の雇用増加、4.1%の失業率が、より複雑な状況を生み出しています。したがって、市場は確実性ではなく、ボラティリティを織り込んでいます。

私の戦略はシンプルです。82,656ドルを上回れば、ビットコインはますます強気になります。77,057ドルを下回れば、リスクは急上昇します。ETHは確認のために2,545ドルを必要とし、2,200ドルを下回る場合は慎重に扱うべきです。Nvidiaはほとんどの投機的資産よりもファンダメンタルズ面で強い状態にありますが、金利主導の調整局面では195～200ドルを注視したい水準です。

次の主要なカタリストは9月16日です。それまでは、ボラティリティ、フェイクブレイクアウト、急速なパーセンテージ変動が続くと予想しています。ポジショニングと流動性があらゆるマクロヘッドラインを増幅する可能性があるため、市場が5%、10%、あるいは15%動くのに大きなファンダメンタルズの変化は必要ありません。この環境では、感情よりも水準が重要です。BTCは82,656ドル対77,057ドル、ETHは2,545ドル対2,200ドル、NVDAは235ドル対195ドル。これらが私が最も注意深く見守るゾーンです。#weeklyshare