#ShareWeekly 6つの数字で自分の1週間を採点する：毎週金曜日に使っている期待値フレームワーク

ほとんどの週間レビューは物語です。利益を上げるトレーダーはスコアカードをつけます。毎月、市場に対する洞察を向上させたいなら、物語を6つの数字に置き換えましょう――そして、実際に上回る報酬を得るべきだったベンチマークに対して、正直に評価してください。

今週のベンチマーク
BTC：今週は約-1.8%ですが、過去24時間ではおよそ1.8%～2.5%上昇しています。
ETH：今週は約+2.4%で、その中には1日で7.2%上昇した局面があります。
SOL：今週は+0.09%と実質的に横ばいで、その中には1日で3.4%上昇した局面があります。
暗号資産市場全体の時価総額：約2.75Tドル、24時間で約1.1%上昇、出来高はおよそ104.4Bドル。
コンテキスト：BTCドミナンス58.8%、ETHドミナンス11.83%、アルトコイン・シーズン指数38、Fear & Greed 71。

6つの数字
1つ目：実行したトレード数。2つ目：勝率。3つ目：平均利益をRで測った値。1Rは、そのトレードでリスクにさらした金額です。4つ目：Rで表した平均損失。5つ目：勝率に平均利益を掛け、そこから敗率に平均損失を掛けた値を引いて算出する期待値。6つ目：単一トレードでの最大損失と、最も有望だったアイデアでの最大逆行幅。

長期的に重要なのは期待値だけであり、期待値はトレードにおける最も一般的な自己欺瞞――勝率への執着――を暴きます。計算してみましょう。45%の確率で勝ち、勝ちトレードが4R、負けトレードが1Rの戦略は、1トレードあたり+1.25Rを生みます。50%の確率で勝ち、勝ちトレードが2.5R、負けトレードが1Rの戦略は、+0.75Rです。勝率はわずか35%でも、勝ちトレードで5Rを得る戦略は+1.10Rを生みます。35%の戦略は50%の戦略を上回ります。勝率は安心感を与える指標であって、収益性の指標ではありません。

今週の実例
BTCの24時間レンジ、およそ76,022ドルから79,874ドルを取り上げましょう。75,000ドル付近でロングし、75,400ドル――75,415ドルの清算クラスターのすぐ下――で無効化する設定なら、リスクは600ドル、目標79,900ドルまでのリワードは3,900ドル、つまり6.5Rでした。これが、今週報われたトレードの形です。

では、同じアイデアを79,000ドルでエントリーし、ストップを76,800ドルに置いた場合を考えます。リスクは2,200ドルで、その日はトレードがどこにも進まず、-1Rとなりました。同一の仮説でありながら結果は正反対で、その差は構造に対するエントリーレベルだけにありました。レビューで記録すべき数字はこれであって、BTCが「もっと上がるべきだった」理由についての物語ではありません。

正しいベンチマークを上回る
スコアカードを意味のあるものにするには、2つの比較線が必要です。1つ目は市場そのものです。市場全体の時価総額が1.1%増えたのに、手数料控除後のあなたの資産がそれを下回ったなら、取ったリスクに対して何の報酬も得られなかったことになります。2つ目はパッシブ運用の代替手段です。ステーキングしたETHの利回りは年率約2.59%、週次ではおよそ0.05%です。コスト控除後のレバレッジ・エクスポージャーがこの数字を超えられないなら、相場の値動きがどれほど刺激的に感じられたとしても、そのリスクは十分に補償されていません。

水準がレビューの一部である理由
ポジションサイズは、構造を基準にして初めて意味を持ちます。BTCでは75,415ドルより下に、およそ14.2億ドル相当のロング清算圧力がある一方、82,275ドルより上にあるショートの圧力は約$298M にすぎません。清算が集中しているポケットの内側に置かれたストップは、狩られるストップです。レビューで問うべきなのは「ストップがタイトすぎたか」ではなく、「ストップは燃料の反対側に置かれていたか」です。

期待値、R倍数、ベンチマークなどの数字を伴うレビューを公開することで、トラックレコードは願望ではなく監査可能なものになります。そしてそれこそが、#ShareWeekly のような週間スコアボードが明らかにするために作られた、まさにその種のトレードレビューなのです。