ついに台帳が傾いた。今週、Ethereumのレイヤー2ネットワークに支払われた手数料の合計が日次480万ドルを超え、エアドロップイベント以外では初めてレイヤー1のメインネット収益を上回った。ArbitrumとBaseがそれぞれ190万ドルと130万ドルで先導し、サブセント単位のバッチで決済されるパーペチュアル、ソーシャルアプリ、ゲームの取引量の急増が原動力となった。この逆転が重要なのは、セキュリティ保証が継承される限り、ユーザーはブランドよりも速度とコストを選ぶことを証明したからだ。
Blobの利用状況が背景を物語っている。EIP-4844以降、ロールアップは従来の10分の1のコストでblobとしてデータをEthereumに投稿しているにもかかわらず、スループットは上昇し続けている。平均blob数は1ブロックあたり6.2に達し、BaseとArbitrumだけで容量の71％を埋めている。これによりL2のマージンは上昇している。先月のBaseのシーケンサー利益率は38％に達し、同チェーンは現在、トークン販売なしで独自の助成金プログラムを運営している。
資本も追随した。L2のTVLは472億ドルに上昇し、メインネットからのブリッジ取引量は前週比34％増加した。さらに示唆的なのはアプリの移行だ。Optimism上でのUniswap v4の試験では、メインネットのガス代が下がった場合でもスワップ取引量の92％がL2にとどまっており、ユーザー習慣の形成が完了したことを示唆している。
リスクの焦点は技術から連携へと移っている。シーケンサーの集中化は依然として攻撃ベクトルであり、Arbitrumの不正証明システムとBaseの不正証明を持たない設計は、異なる信頼モデルを生み出している。それでも市場は手数料で投票した。ユーザーがメインネットではなくロールアップに支払い続ける限り、Ethereumの経済的中心は1層上へ移った。ベースチェーンは決済裁判所となり、実行は別の場所で行われる。
#Ethereum #Layer2 #Arbitrum #Base #Rollups

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discovery2026-07-10 09:27:07

L2の手数料収益がメインネットを逆転：ロールアップがデフォルトの高速道路になる

台帳の傾きがついに反転した。今週、Ethereumのレイヤー2ネットワークに支払われた総手数料が1日あたり$4.8 millionを超え、エアドロップ発生時以外で初めてレイヤー1のメインネット収益を上回った。ArbitrumとBaseがそれぞれ$1.9 million、$1.3 millionで先行し、無期限先物、ソーシャルアプリ、そしていまサブセント単位の小口で決済されるゲーム向けティッカーの急増が背景にある。この逆転が重要なのは、セキュリティ保証が継承される状況でも、ユーザーがブランドよりスピードとコストを選ぶことを証明するからだ。

Blobの利用が裏話を語る。EIP-4844の後、ロールアップはデータをEthereumにブロブとして投稿するが、従来の1/10のコストで済む。それでもスループットは伸び続けている。平均ブロブ数は1ブロックあたり6.2に到達し、BaseとArbitrumだけで容量の71%を埋めた。これによりL2の利益率も押し上がる。Baseでのシーケンサーの利益は先月38%だったほか、このチェーンはトークン販売なしで自前の助成プログラムを資金で賄えるようになった。

資本も追随した。L2のTVLは$47.2 billionまで増加し、一方でメインネットからのブリッジング出来高は週次で34%跳ね上がった。さらに示唆的なのがアプリの移行だ。Optimism上でのUniswap v4の試行では、メインネットのガスが下がってもスワップ出来高の92%がL2に留まっていることが示されており、ユーザーの習慣形成はすでに完了していることをうかがわせる。

リスクは技術からアラインメントへ移る。シーケンサーの集中化は依然として攻撃の主な起点であり、Arbitrumの詐欺防止システムと、Baseの詐欺防止なしの設計は、異なる信頼モデルを生む。それでも市場は手数料で投票した。ユーザーがメインネットではなくロールアップに支払い続ける限り、Ethereumの経済的な中心は1レイヤー上へ移動する。ベースチェーンは決済の法廷になる一方、実行は別の場所で行われる。
#Ethereum #Layer2 #Arbitrum #Base #Rollups