NBA史上、最も投資に長けたチーム？ 8年前のウォリアーズのロッカールームには、「投資家」が半分もいた

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著者：Zen、PANews

NBAの70年以上にわたる歴史の中で、最も支配的な選手がマイケル・ジョーダンであることに異論はない。一方、最強のチームについては、人によって答えが異なることが多い。ジョーダン率いる6度の優勝を果たしたブルズ王朝、シャックとコービーの「OKコンビ」を中心に3連覇を成し遂げたレイカーズ、そしてカリーとデュラントが率いた「宇宙最強のウォリアーズ」など、どのチームを選んでも不思議ではない。

しかし、ベンチャー投資の分野となると、NBA最強チームの座に疑問の余地はない。2017-18シーズンのゴールデンステート・ウォリアーズは、バスケットボールの実績だけを見ても、史上類を見ないほど豪華だった。だが、8年後にこのチームのメンバー表を改めて見返すと、さらに特別な事実に気づく。ここはNBA史上、最も投資に長けたロッカールームでもあったのだ。

当時のレギュラーシーズン登録選手17人のうち、約10人が投資経験を持っていた。その中でも特に知られているのが、RobinhoodやCoinbaseなど100社以上に投資したデュラントと、Zoomへの1度の投資で数億ドルを稼いだイグダーラだ。

平均得点がわずか5.7点で、プレーオフまでチームに残れなかった「イスラエルのジョーダン」ことオムリ・カスピでさえ、ついに自身のベンチャーキャピタル会社Swish Venturesの第3号ファンドで2億5000万ドルを調達した。現在では、8億ドル超の資産を運用するVCのトップである。

2017年に時間を戻せば、彼らは同じロッカールームにいるチームメートにすぎなかった。それから8、9年後に見てみると、このロッカールームには、まるでシリコンバレーの投資家たちが先回りして集まっていたかのようだ。その中でも、最も早く投資を「第二のキャリア」にした人物は、アンドレ・イグダーラから語るべきだろう。

イグダーラ、ウォリアーズのロッカールームにいた「投資のメンター」

ウォリアーズのロッカールームで、最も「投資のメンター」に近い役割を果たした選手を選ぶなら、アンドレ・イグダーラ（Andre Iguodala）でほぼ異論はない。

ウォリアーズ王朝が本格的に形作られる前から、イグダーラはすでに投資を研究していた。彼の記憶によれば、最初はE-Tradeを通じてZyngaの株式を購入し、短期間で良いリターンを得たことをきっかけに、さらに一歩進んだ疑問を考えるようになったという。上場後の会社の株を買って利益を出せるのなら、なぜ上場前、あるいは設立直後から投資できないのか、と。

まさにこの過程で、イグダーラは初めてアーリーステージ投資に本格的に触れた。その後、Andreessen HorowitzのパートナーであるJeff Jordanが、彼にとって最も重要な投資メンターの一人となった。Jeffは起業家や投資家を紹介しただけでなく、よりプロの投資家に近い判断方法を身につける手助けもした。つまり、手当たり次第に投資するのではなく、自分が本当に理解でき、なおかつ自身の人脈を通じて支援できる企業を探すという考え方だ。

2018年頃までには、イグダーラはF9 Strategiesなどの投資ビークルを通じて、Zoom、PagerDuty、Allbirds、Casper、Carta、Lime、Jumiaなど40社以上に投資し、Jumiaの取締役会にも加わっていた。その後数年で、これらの投資は次々と回収の時期を迎えた。2019年にはZoom、PagerDuty、Jumiaが相次いで上場し、イグダーラは「IPO収穫期」を迎えた。

Zoomは、イグダーラにとって最も典型的な投資案件だ。イグダーラがZoom創業者の袁征と知り合ったきっかけは、かなりの部分がバスケットボールだった。袁征はウォリアーズのファンで、あるイベントで2人がバスケットボールと起業について語り合ったことから関係が始まり、最終的にイグダーラはZoomの上場前投資家となった。

2019年、Zoomはナスダックに上場し、その年で最も注目されたテクノロジーIPOの一つとなった。イグダーラがどれほどの利益を得たのかは、現在まで公表されていない。しかし、Zoomの評価額と時価総額の伸び幅を見る限り、これは彼のキャリアで最も成功したアーリーステージ投資の一つであることは間違いない。後にイグダーラ自身も、「なぜもっと投資しなかったのか」と当時を振り返っている。

ただし、当時のウォリアーズでイグダーラを特別な存在にしていたのは、投資先の広さだけではない。投資業界での人脈が広がるにつれ、彼は自分が知るVCや起業家を他のアスリートに積極的に紹介するようになり、投資機会をまとめて、周囲の選手たちと共同で参加することもあった。

2017年には、ビジネスパートナーのRudy Cline-ThomasとともにPlayers Technology Summitを立ち上げ、アスリート、VC、テクノロジー企業の幹部を同じ会場に集めた。その後、「プロアスリートをテクノロジー投資の世界に導く」ことは、ある程度成熟したビジネスモデルへと発展していった。

引退後も、イグダーラは個人エンジェル投資の段階にとどまらず、プロのベンチャーキャピタル業界へ本格的に進出した。現在はMosaic General Partnershipの投資チームの一員となっている。

E-TradeでZyngaを買った初期段階から、Zoomへの投資、そしてチームメートをシリコンバレーの投資ネットワークへ導くまで、イグダーラが成し遂げたのは、単なるアスリートから投資家への転身ではない。ある意味で、彼はあのウォリアーズのロッカールームで最初に「パス」を始めた人物でもある。ただし、今回パスしたのは投資機会だった。

コート外のデュラント、ウォリアーズ加入を「シリコンバレー留学」に変える

ケビン・デュラント（Kevin Durant）にとって、キャリアで最も輝かしい時期は、間違いなくゴールデンステート・ウォリアーズで過ごした3年間だ。2016年、デュラントはウォリアーズに加入し、カリー、トンプソン、グリーンとともに、リーグをほぼ席巻した「宇宙最強のウォリアーズ」を形成した。その後の3年間で、キャリア唯一となる2度のNBA優勝を果たし、ファイナルMVPも2年連続で獲得した。

一方、コートの外では、当時それほど注目されなかった変化も起きていた。デュラントが本格的にベンチャー投資の世界へ足を踏み入れ始めたのだ。最近、デュラントの投資ポートフォリオが再び注目されたきっかけは、NVIDIAがHugging Faceを129.3億ドルで買収したことだった。複数のメディアによると、Hugging Faceの初期投資家の一人だったデュラントは、この取引から最大6000万ドルの投資リターンを得た可能性がある。

あの「宇宙最強のウォリアーズ」の中で、デュラントはプロアスリートとしての投資をいち早く体系化した人物の一人でもある。2016年には、長年のビジネスパートナーであるRich KleimanとThirty Five Ventures、現在の35Vを設立した。厳密に言えば、彼の投資キャリアはウォリアーズ加入から始まったわけではない。オクラホマシティ・サンダー在籍末期には、すでに2人でビジネスと投資の仕組みを構築し始めていた。

しかし、ベイエリアへ移った後の3年間が、デュラントの投資キャリアの軌道を大きく変えた。2016年から2019年までウォリアーズでプレーしていた期間、デュラントとKleimanはシリコンバレーの起業・ベンチャーキャピタル業界に深く入り込み、起業家、投資機関、テクノロジー企業と頻繁に接触し、急速に独自の人脈を築いた。後に大きな注目を集めることになるPostmates、Acorns、Whoop、Overtime、Robinhood、Coinbaseなども、次々と彼の投資リストに加わった。

2018年にESPNがデュラントを取材した時点で、彼の投資ポートフォリオはすでに約30社に拡大していた。初期投資の1件当たりの金額は通常25万ドルから100万ドルで、Coinbase、Acorns、Rubrik、LimeBike、Postmatesなどが含まれていた。同時に、彼の周囲で投資について語る相手も、Ron ConwayやBen Horowitzなど、シリコンバレーVC業界で最も影響力のある人物へと変わっていた。

この時期に、デュラントは初めてベンチャー投資がどのように機能するのかを本当の意味で理解した。彼は後に、以前のVCに対する理解は単純だったと振り返っている。良い会社を見つけて投資し、成長するのを待つというものだ。しかし、ベイエリアに入ってみると、ベンチャーキャピタルは1日に数百件の案件を受け取り、その中で次の調査段階へ進むのはごく一部にすぎないことがわかった。投資家は案件を絶えず選別し、企業を調査し、CEOやエンジニア、チームと対話したうえで、どの会社に賭ける価値があるかを決めなければならない。

これによりデュラントは、ベンチャー投資とは一度の「神がかった一手」を探すことではなく、長期にわたって継続的に選別し、学び、投資するプロセスだと理解するようになった。この考え方は後に、彼自身の投資にも持ち込まれた。最初から世界を変える次の超優良企業を見つけようとするよりも、自分が理解でき、賭ける価値がある案件を継続的に探し、時間とポートフォリオによって少数の勝者がもたらすリターンを拡大していく方がよいという考えだ。

8年後、この手法は大きな成果を上げている。デュラント傘下の投資機関35Vのポートフォリオは、すでに100社を超えるスタートアップに広がり、フィンテック、AI、ヘルスケア、メディアなどの分野をカバーしている。スタートアップ以外にも、投資対象をプロスポーツへ広げ、フィラデルフィア・ユニオンやGotham FCなどのチームの株式も保有している。

ウォリアーズでプレーしたのはわずか3シーズンで、その後チームを離れたが、バスケットボールと投資のどちらの面から見ても、この3年間はキャリアに最も深い影響を与えた時期だった可能性が高い。ここで2度の優勝と2つのFMVPを手にし、同時に「投資するNBAスター」から、体系的にテクノロジーへ投資する人物へと変貌を遂げたのだ。

平均5.7得点のカスピ、後に8億ドルのファンドを運用

デュラントがベイエリアに来た時点ですでに投資家になる覚悟を持っていたのに対し、オムリ・カスピ（Omri Casspi）の物語は、ウォリアーズのロッカールームが選手たちの投資観に与えた影響をより鮮明に示している。

2017年夏、カスピは最低年俸でウォリアーズに加入した。2017-18シーズンは53試合に出場し、平均5.7得点。2018年4月には、チームがプレーオフに向けてロースター枠を空ける必要があったため、ウェイブされた。ウォリアーズは最終的に彼にも優勝リングを贈ったが、コート上のパフォーマンスだけを見れば、10年間のNBAキャリアの中で目立ったシーズンではなかった。

しかし、7チームを渡り歩いたカスピにとって、引退後の人生設計に最も大きな影響を与えたのは、2017-18シーズンにウォリアーズで過ごした1年だった。

チーム内で彼は、カリー、デュラント、イグダーラがロッカールームで自らの投資ポートフォリオについて話し、接触中のスタートアップについて情報交換する姿を見た。コートサイドにはシリコンバレーの起業家やVCが座り、試合後にはそうした人々と会うことも多かった。カスピは次第に、バスケットボール以外にも、「勝者を選び、起業家に投資する」ことは世界で2番目に面白い仕事かもしれないと気づいた。

この影響を受け、キャリア終盤のカスピはまずエンジェル投資から始め、DocuSignやDayTwoなどに相次いで投資した。2021年の引退後は、イスラエルのテクノロジー業界により体系的に関わり始め、2022年にはアーリーステージファンドShevaを設立して5000万ドルを調達した。主な投資対象はプレシードおよびシード段階の案件だった。

2024年、彼はSwish Venturesの名義で新たなファンドを立ち上げ、後にそれ以前に設立していたShevaを統合した。同年1月、カスピは古巣ウォリアーズの本拠地であるチェイス・センター（Chase Center）にスイートルームを借り、Cognition AIの共同創業者Scott WuとSteven Haoを招いた。

その日のウォリアーズ対レイカーズ戦は非常に見応えがあり、両チームは2度の延長戦に突入し、カリーは46得点を記録した。しかしカスピの関心は、スイートルーム内で行われていたもう一つの「ピッチ」により向けられていた。Wuが、まだ正式に公開されていないAIコーディングエージェントについて彼に説明していたのだ。翌日、カスピはPalo AltoでWuと長時間話し合い、ほどなくCognitionのシードラウンドへの参加を決めた。

当時、Cognitionの評価額はわずか1億5000万ドルだった。しかし現在、Cognitionが求めている次回の資金調達では、評価額が470億ドルまで上昇する可能性がある。

同様の事例として、Swishが初期投資したクラウドセキュリティ企業Upwindがある。同社は2022年のシードラウンド時の評価額が約6500万ドルだったが、2026年初めにはシリーズBで15億ドルに達した。また、初期投資先であるクラウドバックアップ企業EonやAI企業Applied Computeも、すでにユニコーン企業の仲間入りを果たしている。

今年9月時点で、Swishの投資ポートフォリオは約20社にすぎないが、そのうち8社が10億ドル以上の評価額に達している。つい先ほど2億5000万ドルの調達を終えた最新ファンドには、Sequoia Capitalのほか、米国の年金基金や大学基金などの機関投資家が出資している。これにより、運用資産規模は約8億ドルに達した。

ウォリアーズに加入した当時、カスピはNBAを何チームも渡り歩くロールプレーヤーにすぎなかった。それから9年後、彼が運用する資金規模は、NBAキャリア全体で得た約1800万ドルの給与収入をはるかに上回っている。ある意味で、彼はこのウォリアーズが「投資文化」によって長期的なリターンを得た最も象徴的な事例だ。

「プラットフォーム型投資家」カリー、投資を自身のビジネス帝国に組み込む

デュラント、カスピ、イグダーラと比べると、カリーの投資への道のりははるかに目立たない。

しかし、参入が遅かったという意味ではない。カリーは実際にはかなり早い時期からテクノロジー系スタートアップに関わっており、マーケティングテクノロジー企業Slyceの創業にも参加した。その後はSC30を通じて、個人ブランド、メディア、慈善活動、投資事業を一つのビジネス体系へと段階的に統合していった。2018年12月までには、SC30はオンライン旅行プラットフォームSnapTravelの資金調達に参加しており、2019年前後には公開投資ポートフォリオが8社に拡大していた。その中には、eスポーツクラブTSMやスマートフォン企業Palmなども含まれていた。

デュラントと比べると、カリーの投資ロジックも異なる。彼は投資先の数を急速に増やすことを急いでいるようには見えず、自身のブランド、関心、リソースと相乗効果を生み出せる企業を探す傾向が強い。

2019年に教育プラットフォームGuild Educationへ投資したことは、その典型的な例だ。Guildはウォルマート、ディズニー、Chipotleなどの大企業を支援し、従業員に継続教育や職業訓練を提供している。当時、カリーはEat. Learn. Play財団を設立したばかりで、教育は彼が長期的に関心を寄せる分野だった。そのため、SC30がGuildに参加した際、単に資金を提供しただけでなく、戦略的パートナーとしても加わった。

3年後、Guildは1億7500万ドルの資金調達を完了し、評価額は44億ドルに達した。カリーの具体的な取得コストは不明であり、実際の投資利益を算出することもできない。しかし、その後の評価額の変化を見る限り、これはかなり成功したグロース投資だった。

その後、SC30の投資事業からはさらにPenny Jar Capitalが派生した。カリー本人はこのVCの特別顧問を務め、日々の投資業務は長年のビジネスパートナーであるBryant Barrらの専門チームが担当している。Penny Jarの投資対象は現在、企業向けソフトウェア、医療、AIなど複数の分野に広がっている。

この点から見ると、カリーはこの一群のウォリアーズ選手の中で、最も「プラットフォーム型投資家」に近い人物かもしれない。

彼はカスピのように完全にプロのファンドマネージャーへ転身したわけでもなく、デュラントのように個人投資機関を急速に拡大したわけでもない。投資を自身のビジネス体系に組み込む道を選んだのだ。ブランドが影響力を提供し、ビジネスネットワークがリソースを提供し、専門チームが案件の選別と管理を担う。

クレイ、ドレイモンドからザザ・パチューリアまで、「投資家リスト」はさらに長くなる

アンダーアーマーの広告塔であることを除けば、カリーと「スプラッシュ・ブラザーズ」を形成したクレイ・トンプソンは、コート外での存在感がカリー、デュラント、イグダーラよりも小さかった。ベンチャー投資の分野ではなおさらだ。しかし実際には、彼もこのゲームから離れていたわけではない。

クレイが本格的にスタートアップ投資へ入ったのは、2020年以降だ。2020年には、アスリート投資プラットフォームPLUS Capitalを通じて、メンタルヘルス企業Lyra Healthの資金調達に参加した。その後、Dapper Labs、スポーツメディア企業Overtime、ヘルステック企業Carbon Health、スポーツソーシャルプラットフォームSleepe、AI音声企業Wisprなどの投資家リストにも名を連ねた。

ウォリアーズのもう一人の中核選手、ドレイモンド・グリーンの道のりは、より伝統的な意味でのエンジェル投資家に近い。彼は2010年代半ばにはすでにスタートアップへの投資を始めており、歯列矯正企業SmileDirectClub、飲食テックプラットフォームSnackpass、テキーラブランドLobos 1707などに投資している。

デュラントとは異なり、グリーンは自らVC機関を設立するつもりは一貫してなかった。周囲にはBill Gurleyのようなプロの投資家がいるため、ファンドのLPになったり、そうした投資家とともに具体的な案件へ参加したりする方を好んでいる。

ウォリアーズの「投資家リスト」は、ここで終わらない。

センターのジャベール・マギーの投資には、彼個人のライフスタイルが強く反映されている。植物性の食生活へ移行した後、Beyond Meat、植物性スナックブランドOutstanding Foods、飲食ブランドTocaya Organicaなどに相次いで投資した。Beyond Meatはその後2019年に上場し、初日の株価は公募価格から163％上昇した。2020年には、マギーはイグダーラらNBA選手と共同でDapper Labsにも投資し、その後も同社の資金調達に参加した。2022年には、Web3コマース・インフラプロジェクトRyeの資金調達にも参加している。

ウォリアーズのもう一人のセンター、ザザ・パチューリアは、現役時代からビジネス知識を意識的に学んでいた。若い頃にホークスでプレーしていた時期には、エモリー大学でビジネス講座を受講し、その後はハーバード大学の関連講座にも参加した。2019年に現役を終えると、ウォリアーズのフロントに入り、引き続き起業と投資に関わった。

彼のテクノロジー投資に継続的な記録が現れ始めたのは、2023年頃だ。この年、ザザは医療AI企業Tennrのシードラウンドに参加し、評価額は約2280万ドルだった。1年後、Tennrが新たな資金調達を行った際にも、ザザは追加投資した。そして2025年には、Tennrがさらに1億100万ドルを調達し、評価額は6億500万ドルに達した。投資家にはa16z、Lightspeedなどの有力機関も名を連ねている。

Tennr以外にも、ザザはAIチップ企業Cerebrasの投資家だ。Cerebrasは今年10億ドルの資金調達を終え、評価額は約230億ドルに達した。また、OpenAIとは大規模なAI推論インフラに関する提携を結んでいる。今年7月には、AIセキュリティ企業Neoのエンジェル投資家にもなった。同社の累計調達額は1億ドルに達しており、投資家にはa16z、Bessemer、Craft Venturesなどが含まれている。

この点から見ると、ザザは当時のロッカールームにいた多くのチームメートよりも、さらに遠くまで進んでいる。自身のVCを設立することはなかったが、ホテルやバスケットボールトレーニングなど、自分がよく知る分野から、医療AI、AIチップ、AIセキュリティへと徐々に投資領域を広げていった。

パワーフォワードのデビッド・ウェストの投資は、より産業寄りだ。2016年、クリーンエネルギー企業Zoetic Globalに25万ドルを投資した。その後は株式を保有するだけでなく、同社の顧問にも就任し、エネルギープロジェクトに長期的に関わった。引退後も、起業や投資関連の活動を続けている。

控えガードのショーン・リビングストンの道のりは、これらの選手とはまた異なる。ウォリアーズに来る前から映像作品への投資を試みていたが、VCに本格的に触れたのは、ベイエリアでイグダーラらチームメートの影響を受けてからだ。彼はKleiner Perkinsの投資会議にオブザーバーとして参加し、スタートアップがファンドにどのようにピッチするのかを見学した。その後、ベンチャー投資機関Eonxiの一部案件でLPとなり、ベイエリアのスタートアップ投資ネットワークで活動を続けている。

こうして2017-18シーズンのウォリアーズの集合写真を振り返ると、非常に興味深い結果に気づく。17人の選手のうち、少なくとも10人が、その後に起業投資、エンジェル投資、またはVCとしての明確な経験を残しているのだ。このロッカールームに「半分は投資家が座っていた」と言っても、決して誇張ではない。

なぜウォリアーズだったのか？ロッカールームの背後にあったシリコンバレーのネットワーク

なぜ2017-18シーズンのウォリアーズには、同じロッカールームにこれほど多くの投資家が集まっていたのだろうか。おそらく、このチームを特別な存在にしたのは、NBAの他チームには再現が難しい環境を備えていたことだ。

まずは地理的な位置だ。当時のウォリアーズはサンフランシスコ・ベイエリアの中心にあり、選手たちの練習、居住、交流の範囲は、世界で最もベンチャー投資が集中する地域にほぼ直接組み込まれていた。サンドヒル・ロードのVC、サンフランシスコのスタートアップ創業者、テクノロジー企業の幹部、億万長者たちは、経済ニュースの中の遠い存在ではなかった。彼らは、コートサイドで試合を観戦し、試合後に一緒に食事をする相手だったのだ。

次に、チームオーナーの存在がある。ジョー・ラコブ（Joe Lacob）は、典型的なスポーツオーナーではない。1987年にKleiner Perkinsへ入社し、20年以上にわたりベンチャーキャピタル業界で働き、生命科学、医療テクノロジー、インターネット、エネルギーなど、50社を超えるスタートアップへの投資を主導した。ウォリアーズを買収して初めて、ファンドの日常的な運営から徐々に退いた。

言い換えれば、このチームは最上層からすでに濃厚なシリコンバレーのDNAを持っていた。ウォリアーズが後にデータ分析、スポーツ科学、チーム運営のテクノロジーを重視したことも、こうした背景と少なからず共通している。

しかし、地理的条件やオーナーの経歴以上に重要だったのは、ネットワーク効果だろう。

NBA選手が何人かの投資家と知り合っていること自体は珍しくない。しかし、イグダーラがa16zなどシリコンバレーのVCネットワークに入り、デュラントがRon ConwayやBen Horowitzと頻繁に接触し、カリーが自身の起業家やブランドの人脈を持っていた。そして、彼らはちょうど毎日同じロッカールームに座っていた。こうして、もともと個人に属していた人脈が互いにつながり、アスリートによる資本ネットワーク全体が形成されたのだ。

カスピはウォリアーズの試合でスイートルームを借り、スタートアップの創業者、潜在顧客、企業幹部、投資家を同じ空間に集めることができた。バスケットボールの試合を観戦すること自体が、ビジネス関係を構築し、案件をマッチングする場になったのである。ある意味で、彼らは別の希少資産を持っていた。企業幹部との関係、メディア発信力、そして一般の投資家には入りにくいソーシャルネットワークへのアクセスだ。

スタートアップにとって、こうしたリソースは時に一枚の小切手よりも重要になる。そして2017-18シーズンのウォリアーズは、まさにそれらを一つの場所に集めていた。

だからこそ、あのウォリアーズは、外から見ればバスケットボールの戦力を極限まで積み上げた「宇宙最強のウォリアーズ」だっただけではない。4人のオールスター、2人のMVP、そして相性が非常に良く経験豊富なロールプレーヤーたち。コート外でも、彼らはまれに見るリソースの集積を成し遂げていた。

チームバスケットボールこそ、あのウォリアーズを最も象徴する特徴だった。ボールを分かち合い、スペースを作り、最も良い位置にいるチームメートを見つける。そしてコート外でも、彼らは同じロジックを投資の世界に持ち込んだように見える。「宇宙最強のウォリアーズ」が共有したのは、バスケットボールだけではない。ある意味で、彼らはシリコンバレーへ入るためのチケットも共有していたのだ。