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#NVDA AI需要は依然として強いが、235ドルが試金石
NVIDIAは金曜日、230.36ドル前後で取引を終え、0.84％上昇しました。217ドル付近から3営業日にわたって力強く回復した後の動きです。現在、株価は最近のレンジ上限に迫っているため、次の動きは直近数本の陽線よりも重要になります。

短期的な構造は強気ですが、NVDAは抵抗帯に近づいており、追随買いの魅力は低下しています。

金曜日の取引レンジは229.63～234.76ドルで、約1億3,540万株が売買されました。これは相当な参加を示していますが、8月下旬のボラティリティ局面で見られた極めて大きな出来高よりは少ない水準です。

私が最初に注目している水準は235ドルです。

235ドルを明確に上抜け、その後のリテストに成功すれば、強気のセットアップは強まるでしょう。次に注目する水準は240～245ドル付近で、その後、モメンタムが拡大すれば250ドルを超える過去最高値圏です。

一方、235ドル付近で上値を抑えられ、その後228ドルを下回る展開になれば、買い手が短期的な主導権を失いつつあることを示唆します。

主要水準

レジスタンス：235ドル → 240～245ドル → 250ドル超
サポート：228ドル → 224ドル → 217～218ドル
主要な下値サポート：209～210ドル付近

最近の値動きは興味深い構造を示しています。NVDAは8月下旬に208～210ドル付近まで急落し、その後、積極的に回復しました。9月2日は224.41ドル、9月3日は228.45ドル、9月4日は230.36ドルで取引を終えています。

この流れはモメンタムの改善を示していますが、市場は依然として、この回復が235ドル付近を突破できることを証明する必要があります。

ファンダメンタルズのストーリーは依然として強力

NVIDIAの最新四半期決算は、強気の見方が消えていない最大の理由です。

2027会計年度第2四半期について、NVIDIAは売上高962億ドルを報告し、前四半期比で18％増加しました。また、次の四半期の売上高を約1,080億ドルと見込んでおり、経営陣は次の会計年度に売上高が約70％成長する可能性があると述べています。

さらに重要なのは、需要が1社の顧客や1つのAIモデルから生じているわけではないことです。

NVIDIAは、次世代のVera Rubinプラットフォームについて、大手ハイパースケーラー、AIクラウド、システムOEMから受注しており、今月初めに生産出荷を開始したと発表しました。

NVIDIAはまた、Hugging Faceを129.3億ドルで買収する計画を発表しており、単にGPUを販売するだけでなく、より幅広いAIエコシステムへと戦略を拡大していることを示しています。

しかし、ここでは慎重でありたいと思います。

AIへの期待が高まるほど、市場のNVIDIAに対する期待も高まります。もはや優れた決算だけでは十分ではありません。投資家は、AIインフラへの支出が並外れたペースで継続できる証拠をますます求めています。

マクロ経済も重要

NVDAは依然としてベータの高い成長株であるため、金利と流動性が重要です。

金曜日に発表された予想を上回る米国雇用統計を受け、米国債利回りは上昇し、9月にFRBが利上げする可能性への期待が高まりました。その日、半導体株は比較的底堅く推移したものの、ナスダックは0.29％下落しました。

これは重要なバランスを生み出します。

強いAI需要＝NVDAにとって強気材料。
利回り上昇と金融環境の引き締まり＝NVDAのバリュエーションへの潜在的な圧力。

そのため、AIのストーリーを株価上昇の保証とみなすべきではないと考えています。

強気シナリオ

NVDAが強い出来高を伴って235ドルを突破し、リテストでその水準を維持できた場合、私は次の水準を注視します。

240ドル → 245ドル → 250ドル超

250ドルを上回る動きが持続すれば、株価は再び価格発見の領域に入り、さらなるモメンタムの上昇局面が生まれる可能性があります。

弱気シナリオ

235ドルで上値を抑えられ、NVDAが228ドルを下回った場合、最初の下値目標はおよそ224ドルになります。

224ドルが崩れた場合、次に重要なゾーンは217～218ドルです。

209～210ドルに向けてさらに調整しても、長期的な見方が自動的に崩れるわけではありません。しかし、直近の回復がかなりのモメンタムを失ったことを示すでしょう。

トレード計画

235ドルの直下で積極的に買うことは避けます。

ブレイクアウトのセットアップ：
エントリー：ブレイクアウトとリテストを確認した後、235～237ドル
ストップ：リテストの形状に応じて、228～230ドル付近
TP1：245ドル
TP2：250ドル
TP3：モメンタムが強い状態を維持すれば260ドル超

このトレードは、ストップまでの距離によって、最初の意味のある目標に対して少なくとも1:2のリスク・リワードが得られる場合にのみ実行すべきです。

押し目買いのセットアップ：
強気の反応が出るか、224～228ドルを注視します。
無効化：サポートゾーンを明確に下抜けること。
上値目標：235ドル → 245ドル。

レジスタンス付近でエントリーする場合はポジションサイズを小さくし、確認後にのみエクスポージャーを増やしたいと考えています。株価がポジションに逆行したからといって、決してストップを広げてはいけません。

私の見方

224ドルを上回っている限り強気ですが、235ドルを上回れば、より強気になります。

ファンダメンタルズは依然として例外的に強く、AIインフラ需要は拡大を続けており、NVIDIAはAIエコシステム全体での地位をさらに強化しています。しかし、株価にはすでに非常に大きな期待が織り込まれているため、テクニカル面での確認が重要です。

私にとって、次の重要な問いはこれではありません。

「NVIDIAは良い会社か？」

NVIDIAがAIインフラ市場で最も重要な企業の一つであり続けていることは明らかです。

より良いトレード上の問いは次のとおりです。

「NVDAは235ドルをレジスタンスからサポートへと転換できるか？」

そうなれば、次の上昇局面はさらに興味深いものになります。

そうならなければ、価格を追いかけるよりも、より良いエントリーを待ちたいと思います。

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