9月1日、CME FedWatchが示した、9月に米連邦準備制度理事会が利上げを行う確率は66%だった。

9月4日、同じツールが示した確率は50.2%だった。
わずか3日で16ポイント低下した。
何が起きたのか？
FRBのウォラー理事がよりハト派的な姿勢に転じたのだ。
ウォラーの正確な発言はこうだ。「今後2週間に発表されるインフレデータが鈍化傾向を示し続けるなら、私は9月に金利を据え置くことを支持する方向に傾いている」
さらに、ジョン・レノンの一節まで引用した。「インフレに減速のチャンスを与えよう」
ウォラーはさらに鋭い発言を加えた。「たとえFRBが今、一度の会合で25ベーシスポイント利上げしたとしても、CPIを2%にすることはできない」
わずか1週間前、FRB議長のWashはジャクソンホールで、まだタカ派的な発言をしていた。「インフレのトレンドが改善しなければ、我々にはまだやるべきことがある」
わずか1週間で、「利上げしなければならない」から「インフレに減速のチャンスを与えよう」へと変わった。
市場は現金という冷徹な形で投票した。
ウォラーが発言した瞬間、米国債利回りは直ちに低下した。
米ドルは下落した。
その次に何が起きたのか？
金は3か月ぶりの高値に向けて急騰した。
ビットコインは一気に82,000ドルを突破した。
伝播の流れはわずか4段階だ。
ウォラーがハト派に転じる → 利上げ期待が後退する → 米ドルと米国債利回りの双方がダブルパンチを受ける → リスクフリー資産が軒並み上昇する。
しかし、話にはもう一つの側面がある――こちらも同じくらい見応えがある。
Jiang Zhuo’erは82,050ドルですべてのBTC保有分を売却し、その後ショートに転じた。理由は、BTCがレンジ上限に近づいており、ETFの資金フローが流出を示し、83,000～84,000ドル付近の上方には抵抗線があるというものだった。
9月2日、ETFは流れを反転させ、純流入額は1億100万ドルとなった。BlackRockのIBITだけでも1億1,500万ドルを取り込んだ。
9月4日未明、BTCは82,000ドルを上回った。
Yi LihuaはXにこう投稿した。「強気相場のトレンドはすでに始まっており、上方の抵抗線は依然として86,000ドル付近にある」
BTCが82,000ドルを上回ったことで、ローソク足のブレイクアウトのように見える。
本質的には、市場は現金という冷徹な形で投票している――FRBはもう利上げに踏み切れないだろうと賭けているのだ。
しかし、まだあまり興奮しすぎないほうがいい。
ウォラーは逃げ道を残している。「8月のインフレデータが、改善は一時的なものにすぎないことを示すなら、私は追加利上げを支持する方向に転じる」
9月15～16日のFRB会合を前に、8月のCPIデータも発表される。
そのデータこそが、本当の審判の日となる。
マクロ経済の流動性がこの反発の「燃料」であり、ETFが「点火装置」だ。
しかし、燃料が流れ続けるかどうかは、BTCがどれだけ上昇するかではなく、来週のCPIがどれだけ低下するかにかかっている。
Jiang Zhuo’erは70,000ドルでの買い戻しを待っている
Yi Lihuaは86,000ドルでのブレイクアウトを待っている
あなたはどうする？
$BTC