ビットコインが8万ドル台を回復、今回は反発か、それとも反転か？

BTCが再び8万ドル台に乗せ、現在は8.1万ドル付近で推移している。ただ、今はまだ「全面的な強気相場の回帰」と急いで叫ぶべきではないと思う。なぜなら、前方にはまだ本当の難関が残っているからだ。
資金面では、9月3日の米国現物 BTC ETFへの純流入額は約3.016億ドルで、前日も1.011億ドルの純流入を記録しており、機関投資家の資金が再び戻ってきていることを示している。ただし、最近は依然として流入と流出を繰り返しており、現時点では持続的な一方向の買いとは言い難い。
マクロ面でも、わずかながら追い風が吹いている。FRB当局者がハト派的なシグナルを発した後、市場の9月利上げ観測は約63％から50％まで低下し、10年物米国債利回りも4.75％付近まで低下したことで、BTCや金などの資産に一息つく余地が生まれた。
興味深いことに、BTCと金の90日間の相関性は約6年ぶりの高水準まで上昇する一方、ナスダックとの相関性は逆に低下している。市場は再び「通貨価値下落へのヘッジ」というロジックで取引しているが、相関性が高まったからといって、BTCがこれから一方的に上昇し続けるとは限らない。
テクニカル面では、8.28万ドル付近が次の重要な上値抵抗線となる。明確に突破して定着できれば、その後は9万ドルに挑戦する可能性が出てくる。上昇に失敗した場合は、7.57万ドルおよび7.18万ドル付近のサポートに注意したい。
私の見方は非常に明確だ。今回の値動きはすでに単なる小幅反発ではないが、8万ドルは目をつぶって追随買いするゾーンというより、強気派と弱気派の決戦区に近い。今後、米国の雇用統計やインフレ指標が少しでも予想を上回れば、金利取引はいつでも反転する可能性がある。参加するのは構わないが、最も熱狂しているときにポジションを一度に満杯にしてはいけない。
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