非農業部門雇用統計前にデータが分かれ、9月利上げの行方はますます不透明に

米国の最新の2つの指標が、市場に難題を突きつけた。
8月のISM製造業PMIは55.6から54.6に低下し、予想の55.2を下回ったことから、製造業の拡大ペースが鈍化していることが示された。一方、支払価格指数は依然として71.1と高水準で、インフレ圧力は明確に落ち着いていない。
雇用市場も、表面上は安定しているものの、内部では冷え込んでいる。7月のJOLTS求人件数は727.1万件となり、下方修正された6月の718.2万件を上回ったが、採用数は27.8万件減少して505.4万件となった。企業は大規模な人員削減を行っていない一方で、採用にもますます慎重になっていることが分かる。
本当に厄介なのは、原油価格の上昇がインフレ期待をさらに押し上げ、米国債利回りとドルが同時に上昇していることだ。現在、市場におけるFRBの9月の25ベーシスポイント利上げの織り込みは約66%—68%まで上昇し、10年物米国債利回りは一時4.8%に迫った。
リスク資産はすでに圧力を受け始めており、米国株3指数はそろって下落し、ナスダックは約1%下落した。BTCも78,000ドル付近で何度も上下を繰り返している。
次に最も重要なのは、北京時間9月4日20:30に発表される8月の非農業部門雇用者数だ。雇用が強すぎれば、利上げ観測はさらに強まる。一方、雇用が明確に弱まれば、景気減速への懸念が強まる。BTCにとって、短期的にはもはや単純に「データが悪ければ上がる」という状況ではなく、ドル、米国債利回り、利上げ確率がどのように再評価されるかを同時に見る必要がある。
個人的には、78,000ドル付近での買い支えの強さを重点的に注視する。非農業部門雇用者数の発表前は、上昇を追いかけても下落で投げても往復で刈られやすく、本当の方向性はデータ発表後にならなければ確認できない可能性がある。
#BTC #契約