米国の最新の2つの指標が、市場に難題を突きつけた。
8月のISM製造業PMIは55.6から54.6に低下し、予想の55.2を下回ったことから、製造業の拡大ペースが鈍化していることが示された。一方、支払価格指数は依然として71.1と高水準で、インフレ圧力は明確に落ち着いていない。
雇用市場も、表面上は安定しているものの、内部では冷え込んでいる。7月のJOLTS求人件数は727.1万件となり、下方修正された6月の718.2万件を上回ったが、採用数は27.8万件減少して505.4万件となった。企業は大規模な人員削減を行っていない一方で、採用にもますます慎重になっていることが分かる。
本当に厄介なのは、原油価格の上昇がインフレ期待をさらに押し上げ、米国債利回りとドルが同時に上昇していることだ。現在、市場におけるFRBの9月の25ベーシスポイント利上げの織り込みは約66%—68%まで上昇し、10年物米国債利回りは一時4.8%に迫った。
リスク資産はすでに圧力を受け始めており、米国株3指数はそろって下落し、ナスダックは約1%下落した。BTCも78,000ドル付近で何度も上下を繰り返している。
次に最も重要なのは、北京時間9月4日20:30に発表される8月の非農業部門雇用者数だ。雇用が強すぎれば、利上げ観測はさらに強まる。一方、雇用が明確に弱まれば、景気減速への懸念が強まる。BTCにとって、短期的にはもはや単純に「データが悪ければ上がる」という状況ではなく、ドル、米国債利回り、利上げ確率がどのように再評価されるかを同時に見る必要がある。
個人的には、78,000ドル付近での買い支えの強さを重点的に注視する。非農業部門雇用者数の発表前は、上昇を追いかけても下落で投げても往復で刈られやすく、本当の方向性はデータ発表後にならなければ確認できない可能性がある。
#BTC #契約

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Metal frame book page cross2026-09-02

JOLTSの求人件数の減少こそが隠れたシグナルだ。企業は人員削減を行わない一方で、事業も拡大しておらず、ソフトランディングのシナリオは脆くなりつつある。非農業部門雇用者数を待とう。データ発表前にポジションを建てるのは、仕手筋に手数料を献上するようなものだ。

allogi2026-09-02

より広範な暗号資産の反発における反転。ウォーシュ氏は、現在の金融環境は引き締め的ではないと述べ、インフレが米連邦準備制度の目標に向けて明確に進まなければならないと強調した。これにより、金融政策が。もちろん、同氏は今後の政策の方向性を明らかにしなかった。その観点からすれば、これはウォーシュ氏と市場の双方にとって、どちらに転んでも利益となる結果だった」$BTC

FlagPoleCatcher2026-09-02

製造業PMIと支払価格指数が食い違い、FRB自身も頭を悩ませている。現在の市場は66％の確率で利上げすると見込んでいるが、実際に利上げしてもリスク資産がどれほど下落するかは分からない。織り込みが十分すぎる。

ScalperApprentice2026-09-02

78kという位置は確かに微妙で、ここで支えられれば反発する可能性がありますが、支えきれなければ75kを見ることになります。非農業部門雇用者数の発表前はポジションを縮小して様子見するつもりで、方向性には賭けません。

非農業部門雇用統計前にデータが分かれ、9月利上げの行方はますます不透明に

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