BTCは急騰後に反落、8万ドルをめぐる攻防はひとまず売り方が優勢

BTCのここ数日の値動きは非常に明確だ。8万ドルを突破し、高値更新に失敗した後、急速に反落した。
最新の相場では、BTCは現在77,800ドル付近で推移している。8月28日の取引時間中には一時約81,354ドルまで上昇した後、約76,955ドルまで下落し、1日で約3％下落した。これは、8万ドルがひとまず有効なサポートではなく、売り圧力が明確なレジスタンスゾーンであることを示している。
資金面にも変化が現れた。米国の現物BTC ETFは9取引日連続で資金が流入した後、8月28日に約2.02億ドルの純流出を記録した。そのうちARKBは約1.15億ドル、BITBは約4,970万ドル、IBITは約3,340万ドルの純流出となった。ETFの純資産総額も、前日の約1,009億ドルから975.9億ドルへ減少した。
金も同様に調整に見舞われた。現物の金価格は金曜日、一時約4,567ドル／オンスまで下落し、1日で3％超下落した。FRBのタカ派的な発言が利上げ観測を押し上げ、ドルと短期米国債利回りがともに上昇したことで、BTCと金は同時に圧迫された。
BTCと金の90日相関は50％超に上昇し、ナスダック100との相関は約33％まで低下したが、これは過去一定期間において両者の連動性が高まったことを示すにすぎず、BTCがすでに「デジタルゴールド」としての価格形成を完了したと直接みなすことはできない。足元では金利見通しが再び主導変数となっており、両資産は依然としてともに下落し得る。
私の見方では、短期的にはまず76,900～77,000ドルを維持できるかに注目したい。維持できれば、BTCには再び8万ドルを試す機会がある。さらに下落して割り込む場合、今回の突破はショートスクイーズ後の急騰と反落に近かったことを意味する。上値では80,000～81,300ドルを再び明確に上回って定着して初めて、相場が本当に強さを取り戻したと言える。
今は単純に強気を叫ぶ局面ではない。ETF資金は流出に転じ、8万ドルも再び割り込んだ。まずはサポートが下落を受け止められるかを見極め、その後に次の上昇局面について考えるべきだ。
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