#BTCBackAbove81000

8月29日03:00 UTC時点で、Bitcoinは約77,600ドル近辺で取引されており、24時間で約2.8%下落しています。

THE $81K 回復――実際に起きたこと

BTCが81,000ドルを再び上回ったと述べましたが、実際に2度上回りました。8月25日には81,265ドルまで急騰し、8月28日には81,473ドルまで上昇しました。しかし、いずれの試みも失敗しました。2度目の拒否反応は激しく、価格は81,473ドルを付けた後、24時間安値の76,890ドルまで急落し、77,845ドルで引け、1日で3.0%下落しました。現在のBTCは77,597ドルで、24時間の値幅は76,890～79,992ドル、時価総額は約1.60兆ドルです。正直な見出しは「回復」ではなく、あなたが説明した偽のブレイクアウトのシナリオ通り、81,000～81,500ドルの壁で2度拒否されたということです。

上昇が壁にぶつかった理由

上昇は目覚ましいものでした。8月17日の62,750ドル近辺の安値から、BTCは11日間で約30%上昇して81,473ドルに達し、現在もその安値を約20%上回っています。原動力はショートスクイーズでした。8月19～21日には、複数の24時間集計期間で10億ドルから35億ドルのショートが清算され、その間の日足は+7.1%、+5.3%、+7.3%を記録しました。問題は到達地点でした。ピークは81,085ドル近辺の50週移動平均線にほぼ正確に重なり、そのすぐ上には82,800ドル近辺の5月のスイング高値があり、報道では81,000ドルに巨大なクジラの売り壁があると指摘されていました。レバレッジロングを支える新たな現物買いがなかったため、反転は機械的に起きました。

FRB会合――本当のストーリー

ここでマクロ環境は強気派にとって厳しいものになります。FRBは5回連続で据え置きを続けた後、政策金利を3.50～3.75%に維持しており、7月29日の投票は9対3でした。3人の当局者は利下げではなく利上げを支持して反対票を投じており、これは2016年以来で最も分裂したタカ派的な反対意見でした。新FRB議長のKevin Warshは8月28日金曜日、初めてジャクソンホールで基調講演を行い、明らかにタカ派的な発言をしました。インフレが鈍化したことは認めつつも、最近の報告は「基調的な動向が意味のある形で改善したとは私には思えない」と述べ、「基調的なインフレが我々の目標に向かっていると確信できなければ……我々には取り組むべき課題がある」と警告しました。インフレ率は約3.7%で、2%の目標を大きく上回る一方、失業率は5%に向かって上昇し、4月の非農業部門雇用者数はマイナスでした。この厄介な組み合わせにより、FRBには緩和する余地がほとんどありません。

市場の反応は即座でした。講演前、トレーダーは9月利上げの確率をおよそ30～34%と織り込んでいましたが、講演後には約50/50まで跳ね上がり、フェデラルファンド先物は4.22%から4.30%へ動きました。意味のある利下げはまったく織り込まれていません。重要な日程は、9月4日のNFP、9月15日のCPI、9月15～16日のFOMC決定、9月16日のPPIです。BTCにとっての論理は明快です。利上げ、または積極的なタカ派姿勢はドル高と流動性の引き締めを意味し、リスク資産にはマイナスです。均衡の取れた姿勢での据え置きは中立から支援材料となり、ハト派サプライズならロケット燃料になりますが、現時点で最も織り込みが薄い結果です。今のFRBは追い風ではなく向かい風です。

1日足チャート――パターンが示すこと

日足チャートは明快な状況を示しています。63,000～65,000ドルの底値圏から、ショートスクイーズによる急激なV字型ブレイクアウトが起き、現在は81,000～81,500ドルで二重天井となる可能性があり、50週MAの位置で拒否されています。8月28日のローソク足は典型的な反転バーでした。始値80,256ドル、高値81,473ドル、安値76,890ドル、終値77,845ドルで、長い上ヒゲを持つ弱気の包み足となり、前日の上昇分を丸ごと飲み込みました。モメンタムは急速に冷えています。日足RSIは86近辺まで上昇し、2024年11月以来で最も極端な水準となった後、約71まで低下しました。日足ADXは49近辺で、トレンドは依然として強く、日足SARも価格下方の72,467ドルに位置しており、中期構造はまだ崩れていません。しかし1時間足チャートではすべてが弱気に転じています。RSIは35近辺、MACDはマイナス、価格は7時間・30時間・120時間移動平均線を下回り、4時間足SARも価格の上に転じています。つまり、日足の上昇トレンドは傷ついているものの存続しており、問題は買い手が押し目のゾーンを守れるかどうかです。

主要水準

レジスタンスは、78,400～78,600ドル（1時間足のEMA/MAクラスターとボリンジャー中央線、ここから+1%）、80,000ドルの心理的水準（+3.1%）、そして本命の81,000～81,500ドル、つまり二度の拒否と50週MAが重なる水準（+4.5～5%）です。最後は82,800ドルで、5月のスイング高値かつ現時点での2026年高値（+6.7%）です。サポートは現在の77,576ドル付近、その次が重要な合流ゾーンである76,600～77,000ドルです。ここでは24時間安値の76,890ドルが、76,658ドルの1時間足ボリンジャー下限および76,902ドルの200時間EMAと重なっており、価格から約1%下にあります。ここが正念場です。下抜けた場合は、75,560ドル（8月23日安値、-2.6%）、72,467ドル（日足SAR、-6.6%）、70,000～69,300ドル（8月のブレイクアウトゾーン、約-10%）、そして最後に64,000～65,000ドルの上昇前の底値圏（-16%）が視野に入ります。

流動性、出来高、デリバティブ

売買の動きは、誰が主導権を握っているかを示しています。過去24時間のテイカー買いは約351億ドルだったのに対し、売りは374億ドルで、純売り圧力は約23億ドルでした。建玉は3.4%減少して約543億ドルとなっており、新規参入ではなく実際のデレバレッジが起きています。資金調達率はわずかにプラスのままで、ロングは依然として小さなプレミアムを支払っています。ロング/ショート比率は1.10近辺で、ロング側にやや偏っています。2度の拒否局面では数億ドル規模のロング清算が発生し、8月26日だけで約3億2,500万ドルが清算されました。唯一の支援材料は、現物Bitcoin ETFが7日以上連続で資金流入を記録していることです。8月25日には3億1,400万ドル、8月27日には2億4,200万ドルが流入し、ETFの総資産は約1,009億ドルに達しています。機関投資家が押し目を買っているため、この売りは連鎖的な暴落ではなく秩序立ったものになっています。

予測と今後の計画

基本シナリオは、9月4日のNFPと9月15～16日のFOMCが次の動きを決めるまで、約76,500～80,000ドルの間でもみ合う展開です。BTCはどこまで上昇できるでしょうか。買い手が76,600～77,000ドルを守り、出来高の増加を伴って価格が79,000～80,000ドルを回復すれば、81,000～81,500ドルの再テストが見込まれます。50週MAを明確に上抜ければ、82,800ドルと年初来高値更新が視野に入ります。弱気シナリオでは、76,600ドルを失うと75,560ドル、次に72,467ドル、さらに70,000ドルのブレイクアウトゾーンが開きます。一部のアナリストは、80,000～83,000ドルのブロックを突破できなければ、最終的に価格が55,000～50,000ドルまで引き下げられる可能性があると主張しています。基本シナリオではないとしても、テールリスクとして尊重すべきでしょう。

今後2週間の戦略。明確なセットアップは2つあります。79,000～80,000ドルを明確に回復したことが確認された場合のみロングするか、76,600～77,000ドルの合流ゾーンで押し目を買い、75,500ドルを下回ったところにストップを置く方法です。いずれの場合もポジションサイズは小さくしてください。FRBが相場の変動要因であり、Warshはすでに一つの段落で市場を動かせることを示しています。あなたが尋ねた81,000ドルの回復は、このサイクルの重要な試金石です。これまで市場は2度とも拒否で答えました。今後2週間で、それが偽のブレイクアウトになるのか、さらなる上昇の足場になるのかが決まります。
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