#BTCBackAbove81000

BTCが81,000ドルを再び上回る：$79k が維持された理由と今後の展開

BTCは80,000ドルを下回っていた6日間を経て、再び81,000ドルを上回った。執筆時点では81.3kドルで取引されており、前日比2,400ドル、3.1%上昇している。高値は81,850ドル、安値は79,200ドルだった。現物市場全体の出来高は28%増加し、380億ドルとなった。

この動きにより、ショートの清算額19億ドルが消失した。データによると、$80k から81.5kドルへの上昇局面で4億2,000万ドルのショート清算が発生し、そのうち1億8,000万ドルは直近2時間で発生した。

$79k が維持された理由

理由は3つある。

1つ目は、ETFの買いだ。昨日、現物ETFには4,038 BTCの純流入があり、81,000ドル換算で3億2,800万ドルに相当する。これは半減期後の1日あたり450 BTCという新規採掘量の9倍にあたる。IBITは2,410 BTC、FBTCは1,120 BTCを追加した。3日間の流入が約9,200 BTCに達しており、実需の買いであることを示している。

2つ目は、M2の伸びが転換したことだ。米国のM2成長率は前年比4.5%に達し、4年ぶりの速さとなった。2023年の-4.6%から上昇している。M2残高は21.4兆ドルで、前月比2,100億ドル増加した。過去のサイクルでは、長期的な下落後にM2成長率が4%を上回ると、3～6か月の遅れを伴いながら、BTCは90日間で平均18%上昇した。

3つ目は、クジラの保有だ。短期保有者のオンチェーン取得コストは約68,000ドルであるため、$79k は保有者の88%を含み益の状態に維持している。1,000 BTC以上を保有するクジラのウォレットは下落局面で6,200 BTCを追加した一方、個人投資家は1,100 BTCを売却した。強い保有者による純保有増加は5,100 BTCとなった。

マクロ環境

米国の連邦債務が40兆ドルを超え、10年債利回りが4.70%近辺、金価格が2,650ドルを上回り、ドル指数が週間ベースで軟調に推移するなか、ハードアセットへの買いは続いている。主要取引所のステーブルコイン準備高は420億ドル、マネー・マーケット・ファンドの残高は6.2兆ドルに達しており、すぐに動かせる待機資金が存在することを示している。

注目すべき水準

目先のレジスタンスは$82k から82.5kドルで、そこには20万BTC分の売り注文が存在する。次は$84k の上限が意識される。サポートは$79k から79.5kドル、その次は50日移動平均線が位置する77.2kドルだ。

パーペチュアルの資金調達率は年率5%から11%に上昇し、CMEベーシスは11.2%まで上昇した。これはロング需要を示す一方、価格が下落した場合にはロングスクイーズのリスクも示している。

日足終値が$81k を3日間上回って維持され、ETFへの流入が1日あたり2,000 BTCを上回り続ければ、$86k から$90k への道筋は開かれたままとなる。前回、3日間の流入が1日あたり3,000 BTCを上回ったのは5月初旬で、そのときBTCは18日間で$62k から$71k まで上昇した。

79,000ドルを下回って終値をつければ、$75k の再テストリスクが高まり、78.5kドル下には3億8,000万ドルのロング清算が控えている。

現時点では、$81k を再び上回ったことが6日間のもみ合いの終了と新たな上昇局面の始まりを示しており、$79k が出来高を伴って維持された下支えとなっている。