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AUD/JPYが36年ぶりの高値：2つの中央銀行が引き締める中、円は下落

AUD/JPY通貨ペアは本日、36年ぶりの高値となる114.96に達し、注目を集めました。この動きは、オーストラリア準備銀行と日本銀行が引き締め政策を取る中で起こりました。

中央銀行の異なる政策経路

オーストラリア準備銀行（RBA）：RBAは8月の会合で金利を据え置き、インフレデータが鈍化する中でも引き締め姿勢を維持しました。ミシェル・ブロック総裁は、政策当局者は利下げを検討する前にさらなるデータが必要だと述べました。労働市場の硬直性が賃金上昇を支えており、それがインフレ圧力を高めています。

日本銀行（BoJ）：BoJは2026年初めから段階的に金利を引き上げています。7月に0.75%へ引き上げられた政策金利は、9月には1.0%に達すると予想されています。日本銀行（BoJ）は、利上げにもかかわらず金融政策は依然として緩和的であり、円に下落圧力をかけていると強調しています。

なぜ円は下落しているのか？

両中央銀行が引き締め姿勢を取っているにもかかわらず、AUD/JPYが114.80に達した事実は、円の弱さを明確に示しています。その背景には、いくつかの要因があります。

大きな金利差：オーストラリアの国債利回りは日本よりはるかに高い水準にあります。オーストラリア10年国債利回りが約4.3%で推移している一方、日本の10年国債利回りは約1.15%です。この大きな金利差がキャリートレードを魅力的にしています。

貿易収支：日本の貿易収支は過去5か月間、赤字が続いています。円安によって輸入額が増加し、貿易赤字がさらに拡大しています。

ドルの強さ：米ドル全般の上昇が、円にさらなる下落圧力をかけています。インフレ対策としてFRBが高金利を維持する決定を下したことで、リスク資産から資金が流出しています。

テクニカル見通し

AUD/JPYは3週間にわたる上昇トレンドにあり、すべての主要移動平均線（50日、100日、200日）を上回って推移しています。日足RSIは68で、買われ過ぎゾーンに近いものの、まだ到達していません。心理的な抵抗水準である115が短期的な目標と見られています。押し目では、112.75（50日SMA）が最初のサポートとして注目されます。

AUD/JPYは、オーストラリアと日本の金利差、世界的なリスク選好、貿易収支の構造的な違いの影響を受け、36年ぶりの高値にあります。両中央銀行が引き締め政策を進めているにもかかわらず、円の弱さが通貨ペアの上昇を決定づける要因となっています。来週予定されているRBAのブロック総裁の講演と、BoJの9月会合に注目が集まります。

これらの評価およびコメントは、私個人の見解です。投資助言ではありません。

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