$NVDA #STOKS 🇺🇸 #NVIDIAEarnings

NVIDIAが常識を打ち破る：需要が非常に強く、唯一の制約は生産能力

予想超過だけでは不十分だった；今四半期は予想超過幅も拡大し、株価は上昇

NVIDIAの第2四半期決算報告は、同社の成長ストーリーにおける新時代の始まりを示している。売上高は予想を上回る962億ドルとなり、1株当たり利益は2.22ドルに達した。しかし、重要な問題は、これらの結果を市場がどう受け止めたかだった。

予想超過幅が拡大

過去4四半期、NVIDIAは予想を上回っていたにもかかわらず、株価は下落していた。しかし今四半期、その状況は変わった。1株当たり利益は予想を約6%上回り、売上高は予想を4～5%上回った。さらに重要なのは、次の四半期の業績見通しが1,080億ドルに達し、市場予想を約4%上回ったことだ。株価は時間外取引で5%以上上昇し、222ドルに達した。

需要が非常に強く、唯一の制約は生産能力

決算後のカンファレンスコールでCEOのJensen Huangが示したメッセージは明確だった。需要は非常に、非常に強く、加速している。同社が目標とする2028会計年度の約70%の成長率は、アナリストが予測する45%を大幅に上回っている。Huangによれば、この数字は需要が70%増加するからではなく、NVIDIAの供給能力が最大70%までしか成長できないからだ。制約のない状況であれば、成長率ははるかに高くなる。

成長の新たな力学

NVIDIAの成長見通しにおける最も重要な変化は、需要がもはや大手クラウドプロバイダーだけから生じているのではないということだ。主要なAIプロジェクト、NeoClouds、AIスタートアップ、そして企業顧客が現在、事業の約半分を占めており、このセグメントは年間約100%のペースで成長している。この市場は時間の経過とともに、現在のクラウド経済よりも大きくなる可能性がある。

新しいアーキテクチャが登場するたびに、NVIDIAのデータセンター1か所当たりの経済的取り分は増加する。1ギガワット当たりの収益機会は、Hopperの約180億ドルから、Grace Blackwellでは250億ドル、Vera Rubinでは400億ドルへと増加している。これは、成長が単にGPUをより多く販売することだけではなく、AIデータセンターの新世代が登場するたびに、NVIDIAにもたらされる収益が増加することを示している。

結論：常識は打ち破られた

NVIDIAの四半期決算は、市場による同社の評価に大きな変化が起きていることを示している。現在では、単に予想を上回ることではなく、予想超過幅を拡大し、強力な将来見通しを示すことが、株価のパフォーマンスを決める主要因になりつつある。需要は非常に強く、NVIDIAにとって唯一の制約は生産能力である。

#GateStockInsightsChallenge DYOR 🔎 NFA ✔️